期货中国网www.7hcn.com报道

今日（5月9日）沪胶RU1209早盘大幅跳空低开，盘中一度跳水，下探26000 点整数关口附近，创近三个多月新低后企稳震荡。午后探底回升，维持震荡盘整走势。截至收盘，沪胶主力合约1209报收于26100点，最高26450点，最低25935点，较上个交易日下跌720点（-2.68%）。对于这样的行情，期货中国网连线了东航期货分析师杨文虎，为投资者分析行情走势。

期货中国1：近期沪胶震荡走低，且今日（5月9日）沪胶主力合约RU1209较上个交易日下跌2.68%，请问这波行情是怎么形成的？

东航期货杨文虎：本次天胶价格下跌始于5月2日，而在这波下跌行情中，国际市场原油价格处于明显的领跌状态，因此原油价格下跌是推动本次天胶价格走跌的主要原因。而原油价格大幅回落则于欧洲法国、希腊大选结果不利当前政策稳定性而引发市场忧虑有关。目前市场关注欧洲新政治气象后的政策取向盖过了对中东问题的关心。导致这波下跌行情的本质是出于对国际金融市场稳定性的担忧。

期货中国2：请问沪胶重心是否还将进一步下移？在这样的行情下，投资者应该如何做好投资计划？

东航期货杨文虎：当前主力沪胶1209合约价格与现货市场价格的贴水超过1500元/吨，胶价下跌动力来自于合成胶价格下跌影响。不过市场也还有两重偏多题材存在，一是西南主产区的干旱背景、二是泰国收储政策还客观存在。如果欧洲债务问题趋向恶性转变，则可能走出快跌行情，不然则以震荡盘跌格局延续，反弹高度将难以回到28000元/吨之上。操作上适宜在远月贴水收敛到500-1000元/吨时沽空，若贴水扩大至2000元/吨则适宜空头减持操作。

受访者: 东航期货分析师杨文虎

期货中国网编辑李婷整理

2012年5月9日