铜铝继续下跌空单持有：南华期货5月9日日评

欧洲央行(ECB)执行委员会委员阿斯姆森昨日表示，欧洲央行不会考虑对希腊救助协议进行再协商。如果希腊希望继续留在欧元区，那么该国就必须全力执行既存的救助方案。阿斯姆森补充道，西班牙和希腊应采取德国式就业市场改革以避免出现社会紧张局面。之前希腊左翼联盟党领袖曾表示，希腊此前向欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)做出的承诺已经无效。希腊政治的危局让其留在欧元区的前景变得悲观，也让欧元区各国领导人头痛不已。由于市场担忧欧洲经济复苏进程，昨夜欧洲股市及基金属市场再次整体下挫，伦铜跌幅达到1.14%，伦铝下跌0.92%。

美国方面的数据依然独好，据美国劳工部数据显示美国3月新增职位17.2万个，至374万个，创自2008年7月来新高。劳工部表示，第一季度大幅增长的消费者支出需要新增岗位以及薪资增长的支持，经济前景的改善令求职者回归劳工市场，并帮助美国结束因经济衰退造成的500万的工作岗位短缺。另外，美国5月IBD消费者信心指数出现回落，但消费者对个人财务前景更趋乐观，表明美国消费者对于将来的工作收入状态依旧乐观。就业市场的改善一般滞后经济3-6个月左右，目前美国经济的持续复苏已经传导至就业市场回暖，在世界经济整体处于艰难爬坡的情况下，美国经济的独好成为投资者最重要的底部支撑。

国内现货市场方面，周三长江有色金属报价显示，1#铜现货报价57660～57740元/吨，升水60元/吨-升水140元/吨，较上一交易日报价下跌300元/吨；A00铝现货报价16080～16120元/吨，贴水10元/吨～升水30元/吨，报价较上一交易日下跌50元/吨。

受希腊政治僵局的利空影响，昨日伦敦基金属市场整体下挫，受此影响，今日沪市铜铝早盘出现低开，全天维持低位震荡。截至收盘，沪铜1208主力合约下跌0.78%，沪铝1208主力合约下跌0.71%。从技术上看，伦铜正在逼近下方8000美元一线的支撑位，预计期价触碰此位置后会产生反弹，届时盈利空单可部分止盈观望。伦铝走势仍然空头明显，目前期价正在2060美元附近徘徊，预计未来价格仍将继续走低。短期沪市铜铝继续调整的可能性较大，操作上建议投资者空单持有。

铅锌：弱势调整空单持有

央行意外恢复正回购操作，市场利率全线下调

美国小企业信心指数升至四年多新高

沪市铅锌弱势调整，操作上建议空单持有

在央行上周四推出逆回购之后，市场原本预期公开市场将暂停操作或继续逆回购，但最终却迎来了央行的200亿元正回购。受此影响，昨日市场利率全线下调，隔夜利率更是大跌近50个基点。分析认为，未来公开市场到期资金持续走低，通过此次28天正回购，可以增加6月份到期资金，达到平衡流动性的作用。尽管逆回购的推出延迟了降准预期，且央行又通过正回购进行资金回笼，但仍无法降低机构的降准预期。多家机构预计，本月降准的可能性依然存在，这主要取决于信贷投放的力度能否符合央行的预期，以及新增外汇占款状况。国内资金状态的好转有望短期缓解企业的资金压力，但目前仍无实质性宽松出现，所以预计对基金属市场的刺激作用并不明显。

美国全国独立企业联合会8日发布的报告显示，4月份反映美国小企业对经济前景信心的指数回升至四年多来最高水平，且更多企业计划增加雇佣。报告显示，4月份小企业信心指数环比上升2点至94.5，为2007年12月以来的最高点。该协会指出，尽管美国小企业信心依然疲软，但企业计划招聘的就业岗位和资本支出计划都在增长，而且这一趋势有望在未来数月保持稳定。不过，无论是实体经济还是就业领域，今年内的改善都只能是适度的。美国的经济的持续稳定复苏表现显示出其强大的恢复力，其强劲复苏的制造业及消费市场有望对世界大宗商品的需求起到重要的支撑作用。

国内现货方面，周三长江有色金属报价显示，0#锌现货报价15300～16000元/吨，报价较上一交易日下跌100元/吨。1#铅现货报15550～15650元/吨，贴水150元/吨-贴水50元/吨，报价较上一交易日下跌25元/吨。

受外围资本市场利空情绪影响，今日国内沪市铅锌低开后维持震荡，截至收盘，沪锌主力合约1208收跌1.03%，沪铅主力合约下跌0.63%。技术上看，伦锌下破1960美元支撑位的可能性很大，预计价格会继续朝1930美元一线靠近。伦铅下方第一支持位在2050美元一线，预计期价会再次进行整理。预计沪市铅锌维持弱势调整的可能性较大，沪锌下方支撑位在15200元左右，沪铅下方支撑位在15400元左右，目前操作上仍建议空单继续持有。

钢材：面临前期低点

期货主力1210合约价格今日跌至前期低点附近，沙钢空单继续离场

期钢目前最大的压力来自系统性压力，即欧洲政治经济局势的混乱

期价下方面临4150元一线的重要支撑位，结合持仓变化，我们建议空头投资者不妨考虑逐步获利离场

钢材期价今日受整个商品价格走势的拖累继续下挫。主力1210合约最终跌破了4200元，最低跌至4170元，收报4186元，已经接近2月17日创下的阶段性低点。合约今日的成交量大幅放大，而持仓减少不少。从排名前20位的主力持仓变化来看，多头持仓增加9390手，而空头小幅减少647手，说明在目前价位下看多的投资者逐渐增多，而空头也基本在获利离场。沙钢今日空头继续减仓3200手。在经历了钢材期货刚上市之初的痛苦之后，如今沙钢的操作已经非常纯熟，市场节奏把握也比较好，因此建议投资者不妨以沙钢席位作为投资参考之一，空头的投资者可以考虑逐步获利离场了。而且从期价走势上来看，价格已经面临前期的低点，在这一线也可能会出现反抽，所以也基本到了空头离场的时机了。

目前期钢市场的下挫主要由两方面原因造成，一个是系统性风险所致，另一个则是自身消费需求的疲弱所致。系统性风险应该是当前大宗商品市场面临的最大风险。希腊组阁的失败以及法国大选的结束令欧洲的问题重新回到大家的视野，欧债的回归带给市场的并不是什么好消息，更多的是压力，包括希腊可能离开欧元的风险在日益加剧，果真发生此事，那短期对于欧元区来讲肯定是沉重的打击。近期欧洲股市大跌，原油价格大跌，连黄金价格也出现大跌，市场惶恐到一定程度连避险需求都顾不上了。

钢材自身的基本面方面自不必再多言了，钢厂生产热情依旧，且有逆市扩张迹象出现，市场的资源供应压力沉重不堪。而消费需求却江河日下，旺季也没有出现一个旺像。虽然目前基本面的信息对于钢材市场来讲并不是最主要的影响因素，但是这就像悬在钢价头上的一把刀，在市场对于系统性风险的关注热情过去之后，这把刀又会慢慢地落下，因此钢材价格想要有起色很难。

焦炭：低位整理

焦炭下游行业不景气

煤炭市场仍将低迷

今日行情：

焦炭期货主力合约J1209开盘1965，之后震荡上行，收于1973元/吨。最高价1979，最低价1962，今日较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅为0.30%。成交量7784手，减少1398手；持仓量8266手，减少64手。

基本分析：

据中钢协统计数据，4月上旬国内粗钢产能创新高，日产量达到203.08万吨，比2011年平均日产水平增长8.9%，中旬日产量仍处于200万吨以上；接踵而至的高库存，已经成为钢市难以承受之重。与此形成鲜明对比的是，4月份以来国内螺纹钢期货价格持续下跌，最大跌幅接近5%。这对原本处于产业组织与产业链结构弱势中的焦炭行业而言，无疑使雪上加霜。

上周动力煤国际三大港口现货价格均跌破100美元/吨大关，预计短期内国际动力煤需求仍将不振；国内动力煤市场主体弱势平稳运行，港口市场库存高位；国内炼焦煤市场整体弱势现稳，成交一般，部分主产区下调炼焦煤价格。所以焦炭上游的市场也是不容乐观，若炼焦煤后期弱势盘整，则对焦炭价格难以形成正面、积极的作用。

综合论述：

今日焦炭市场略显狂热之后的平静。小阳实体配合较大的成交量，显示出前期低点的支撑；而在焦炭上下游都不景气的情况下，前期低点的技术支撑作用或打折扣。在连续下跌之后，市场出现分歧，虽难以断定分歧能否逆转市场，但短期内下跌幅度与下跌概率之积可能已经小于上升幅度与上升概率之积。这句话反映在操作思路即是，或许现在已经是激进者开始吸筹的时机。下方支撑位1955，上方阻力位1986、2000。

橡胶：放量下行领跌商品

缘于胶水低产的时节已经过去，虽然泰国依然遭受干旱的困扰，但这并不值得过分担忧，新胶大规模上市还是指日可待

今年4月份西欧以及北欧的新车销量为998,202辆，同比下降6.6%

今日行情

沪胶主力1209合约今日放量下行，低开低走。早间跳空低开于26350点，盘中随着空头积极开仓，价格下行，探底25935点，创下近期新低，尾盘收于26100点，日内跌幅达2.68%，日增仓7146手。

基本分析

东南亚天胶现货市场上，现货价格下跌，跟随日胶期价的大幅下挫。据路透5月9日外盘报价，泰国RSS3烟胶（6月）价格3800美元/吨，下挫100美元/吨；STR20（6月）报价企稳3600美元/吨，下挫50美元/吨；SMR20（6月）报价企稳3600美元/吨，下挫30美元/吨；SIR20（6月）报价下挫至3571美元/吨。国内上海销区全乳胶报价为27800元/吨，较上一交易日下调300元/吨。

据悉，中国买家近期虽然也在东南亚现货市场上采购天胶，但量多数都不大。据当地贸易商介绍，缘于胶水低产的时节已经过去，虽然泰国依然遭受干旱的困扰，但这并不值得过分担忧，新胶大规模上市还是指日可待，因而此时，多数采购商多持观望态度，采购并不太积极。

合成胶方面，市场报价走软，市场货源不多，部分商家封盘观望，看跌情绪蔓延。今日青岛销区丁苯胶市场报价为20700-20800元/吨左右，顺丁胶市场报价为24600-24800元/吨左右。

据LMC Automotive发布的数据，今年4月份西欧以及北欧的新车销量为998,202辆，同比下降6.6%，去年同期的销量为1,068,567辆。而今年1-4月，西欧以及北欧市场累计销量为4,218,501辆，同比下降8.0%。4月西欧市场中，法国乘用车销量同比下跌1.6%；意大利新车注册量同比下降18.4%；西班牙的新车销量同比下降21.7%；而德国4月份新车销量同比增长3.0%；英国新车销量同比增长3.3%。

综合论述

隔夜外盘，美元指数上扬，原油继续下探，日胶昨日晚盘仍显颓势，受此影响，沪胶今日亦走势疲软，大幅回落，盘中下行突破26000点，创出近期新低。沪胶仍有进一步下探的可能，明日关注26000点附近的表现。

大豆：大幅回撤调整延续

现货表现平稳，美私人报告向中出口销售22.5万吨美国大豆。

短期大豆豆粕偏空思路可继续持有。

外盘行情描述：周二美豆大幅回撤，主力7月继续遭受5日均线反压，加之基本面利多题材匮乏，技术性卖盘再度主导盘面，收盘跌至4月上旬构筑的成交密集区。

基本面消息：1、现货市场，哈尔滨油厂大豆收购价4080-4240元/吨，大连港分销价4250元/吨，天津港分销价4200元/吨，山东青岛港分销价4400元/吨，江苏张家港分销价4380元/吨，尽管美豆隔夜大跌，但进口大豆港口分销价格与昨日相比均保持稳定，现货市场的稳定表现或许能为期价提供一定信心，但考虑到现货价格反映的滞后性，短期仍需观察。

2、USDA周二公布，私人出口商报告向中国出口销售22.5万吨美国大豆，在向中国出口的大豆中，6万吨为11-12年度交货，16.5万吨为12-13年度交货，虽美豆出口较为积极，但短期美豆关注焦点向宏观及其他因素转移，除非周四出口销售报告出乎意料，否则难以为期价提供稳健支撑。

走势分析：由于今年美豆种植进度神速，种植期天气炒作无法展开，加之近几日欧洲选举导致的投资者悲观预期影响，豆类回调有所加速。近期豆类市场更多受市场系统性因素影响，当然豆类自身回调需求起到决定性作用。但伴随欧洲政局的逐步平稳，市场情绪应逐步恢复理性，届时外界因素影响将逐步弱化，而豆类自身影响力将逐步在期价中得到表现。考虑到原油等周边品种弱势尚未终结，而基金在目前走势下的高位对锁或了结操作将继续对期价施压，所以短期对美豆应继续以回调思路对待。

内盘的偏弱气氛近几日得到充分发挥，前期表现坚挺的1209豆粕今日跳低至20日均线之下，技术弱势表现淋淋尽致，远月1301及大豆下行则酣畅淋漓，由于昨日国储大量抛售储备大豆，尽管成交一般，但此举意味不言自明，多头今日表现萎靡亦在情理之中，中期需防范政策性因素影响。尽管豆粕今日大幅下挫，但从前期增持节奏我们可以发现目前期价尚在多空持仓成本之上，考虑到今日减持节奏，如今晚美盘跌幅有限，明日需防范多头抵抗行情出现，反之，今日大跌则将再现。故操作上短期大豆豆粕偏空思路可继续持有。

油脂：午后震荡回升

近期国内油脂欲跌乏力，期价总体呈现震荡走势，而菜籽油在疲弱的市场中表现得较为坚挺，预计短期内菜籽油仍将抗跌，建议多单继续持有，而豆油和棕榈油方面，前期空单可持，另外，买菜籽油抛豆油或棕榈油的套利头寸也可继续持有，对于买粕抛油的套利者而言，可对套利头寸进行适当了结。

基本面消息解读：1、5月8日消息，一位工会发言人周二称，阿根廷港口工人和大豆压榨厂的工人计划在本周四举行罢工，除非资方加薪幅度反应通胀水平。阿根廷是世界第一大豆粕和豆油出口国，第三大大豆出口国，从这个消息来看，显然，如果资方不能和工会就此事尽快解决，那么大豆压榨厂工人和港口工人罢工将直接影响阿豆类的出口进度和出口数量，届时将会提振国际豆类价格，进而国际油脂价格也会受到带动，因此，后市需重点关注阿根廷工人罢工的进展状况。

行情分析：昨日美豆期价大幅收阴，马棕榈油期价亦走弱，但我们看到今日油脂整体走势仍较抗跌，尤其是菜籽油午后在多头资金的介入下快速回升，1209最终报收于10610点，这也直接带动了豆油和棕榈油收窄跌幅。在前期我们看到油脂走势明显弱于豆粕，但自本周开始，豆粕1301合约遭到了空头的阻击，而油脂则在近日放缓了跌势，这一方面是因为油脂前期回调幅度较大令期价继续下跌的空间有限，另一方面，菜籽油基本面利多也对其他两大油脂构成间接的支撑，由于当前我国油菜籽产区种植面积有所下降，同时市场对国储收购寄予厚望，这也促使近期菜籽油价格始终保持坚挺。

后市操作：近期国内油脂欲跌乏力，期价总体呈现震荡走势，而菜籽油在疲弱的市场中表现得较为坚挺，预计短期内菜籽油仍将抗跌，建议多单继续持有，而豆油和棕榈油方面，前期空单可持，另外，买菜籽油抛豆油或棕榈油的套利头寸也可继续持有，对于买粕抛油的套利者而言，可对套利头寸进行适当了结。

玉米: 技术破位，中阴线报收

CBOT玉米期货收盘持平，因美元走高、股市下滑和原油期货价格下跌等令市场承压，截至收盘，主力7合约上涨3美分报收于623美分/蒲式耳。

连玉米今日增仓下行，技术面看，1209合约期价跌破60日均线支撑，破位走弱趋势明显。综合宏观面近期再次担忧欧债问题、进口消息不断及技术面走势偏弱等因素，预计连玉米近期将再次考验区间震荡下沿2400整数关口，若期价下破，后市将寻求进一步的支撑。

外盘走势：CBOT玉米期货收盘持平，因美元走高、股市下滑和原油期货价格下跌等令市场承压，盘中亦有中国进口消息支撑但终不敌市场对欧债危机的担忧。截至收盘，主力7合约上涨3美分报收于623美分/蒲式耳。

内外消息：监测数据显示，今年1月下旬以来，全国猪肉价格持续下降，4月下旬以来降速减缓，目前价格创近一年以来新低。与1月26日相比，5月8日，猪后臀尖肉、猪五花肉全国日均价降幅均已经超过17%。

5月初，4370吨泰国玉米顺利从珠海高栏港口岸进口，这是珠海口岸首次从国外进口玉米。据了解为当地一大型饲料加工企业进口。

阿根廷进口玉米于4月20日起可以在中方指定的口岸进境。

7月交货的美国2号黄玉米FOB价格为282.7美元/吨，合人民币1772元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2510元/吨，较上日涨13元/吨，比去年同期跌252元/吨。

现货价格：今日国内玉米价格持平。东北产区春播接近尾声，玉米上市量预计还有最后一波高潮，同时受天气回暖影响，玉米价格将承压；近期港口玉米价格有所反弹，但受到南方阴雨天气影响，采购量没有明显放大。据了解，锦州港口贸易商水份14.5%玉米主流收购价格2405元/吨，其中水分15%玉米挂收2400元/吨；广东港口内15%水分辽吉玉米成交价在2530-2535元/吨，黑龙江玉米价格在2480-2490元/吨，河北玉米价格在2450-2455元/吨。

操作建议：连玉米今日增仓下行，技术面看，1209合约期价跌破60日均线支撑，破位走弱趋势明显。综合宏观面近期再次担忧欧债问题、消息面进口消息不断及技术面走势偏弱等因素，预计连玉米近期将再次考验区间震荡下沿2400整数关口的支撑，若期价下破，后市将寻求进一步的支撑。

糖棉：再创新低

软商品今日再度大幅下行，双双创出新低。白糖1301合约低开低走，跌破重要支撑位6300点，短期不容乐观；棉花近月和远月合约全线下挫，近月跌幅更大。

每日资讯：周一，希腊议会第一次筹组新政府的尝试宣告失败，距离该国国会选举结束仅一天。这为希腊能否避免破产并留在欧元区增添变数。一旦希腊选票分散的各政党无法成功组阁，希腊则可能在不久后被迫面临重新选举。该消息令全球金融市场再度失去方向，软商品也纷纷下挫，原糖和ICE棉花分别创出了本轮调整的新低。

白糖方面：来宾兴宾区甘蔗苗期整体长势好于去年同期；欧盟2011/12年度糖产量预计为1720万吨，同比增加约12%。

棉花方面：美国大部分出现降雨对期价形成压力；印度棉花收获已进入尾声。截至5月6日，新棉累计上市量已达518.5万吨，同比差距缩小到1.9%。国内纺织强国纲要颁布，到2020年实现四大战略目标。

现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡回落走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价6600元/吨，报价下调20元/吨，销量清淡。柳州：中间商报价6580元/吨，报价下调30元/吨，销量清淡。

棉花现货市场成交行情出现下跌，其中高等级棉跌幅较大。中国棉花价格指数（CC Index328级）19317元/吨，较前一交易日跌1元/吨；CC Index229级20533元/吨，跌19元/吨；CC Index527级16795元/吨，跌6元/吨。

操作策略：白糖今日追随外盘出现大幅下杀，短线的支撑都宣告破位，尾盘更是出现了恐慌性抛盘，这显示多头止损盘已现，短期很可能出现止跌反弹的态势。建议轻仓的投资者仍可以加仓买入，重仓的投资者先观望为宜，在恐慌中保持冷静。

棉花的走势继续呈现自由落体式，短线来看仍有探底的需求，而昨日1207合约的异动显示市场的三级棉稀缺，一些现货企业可能通过期货市场进行交割买入，从今日1207合约的走势来看，显示我们的猜测是正确的。随着期价的加速探底，做多时机渐渐显露，投资者不宜盲目杀跌。

麦稻：继续下行

今日商品市场多数品种走势较弱，尤其农产品类。强麦和早稻继续下跌。强麦主力1209合约早盘反弹至5日均线后承压回落，最终收盘报2464，较昨日收盘价下跌8个点，成交100930手。早稻主力1209合约早盘低开之后一路向下，收盘报2657，较昨日下跌14个点，成交24652手。

行情综述：今日商品市场多数品种走势较弱，尤其农产品类。强麦和早稻继续下跌。强麦主力1209合约早盘反弹至5日均线后承压回落，最终收盘报2464，较昨日收盘价下跌8个点，成交100930手。早稻主力1209合约早盘低开之后一路向下，收盘报2657，较昨日下跌14个点，成交24652手。

外盘行情：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二为连续第二日上涨,受温和的空头回补提振上扬,交易商在一关键政府报告公布之前平仓.美元坚挺,加之全球小麦供应充裕,限制价格涨势.美元持坚令寻求小麦等风险资产的投资者需求下降.交易商也指出,指标CBOT-7月合约价格突破五日均值后,市场部分锁定获利.堪萨斯城期货交易所(KCBT)硬红冬麦期货亦微涨,但明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)春麦下降,连跌六日.美国农业部将公布月度产量报告,其将于周四上午公布2012/13年度冬麦产量预估.农业部周一晚时称,截至5月6日,美国冬麦优良率为63%,较之前一周下降1个基点,上年同期为33%.美国大平原北部春麦种植率为84%,创下纪录第二快.上年同期春麦种植率为19%,五年均值为49%.CBOT-5月小麦期货WK2收升2-3/4美分,报每蒲式耳6.09美元。

现货行情：河北石家庄2011年产3等普通白小麦平均入厂价格2180元/吨，特一粉出厂价格2700元/吨，与昨日持平。山东省德州市2011年本地产2级白小麦到厂价2200元/吨，9415中等优质小麦收购价格2430元/吨，特一粉出厂价2800元/吨，与昨日持平。山西运城小麦批发市场2011年运城产二级白小麦到厂价2190元/吨，2011年本地产豫麦34到厂价2280元/吨，与昨日持平。河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，2级白小麦收购价2040元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与昨日持平。

操作建议：强麦短期存在反弹需求，前期空单可持有，短期追空需谨慎。早稻承压2700整数关，后市继续调整。

甲醇：试探60日均线

甲醇期货1209合约以3071元开盘，收盘结算价报3058元，较上个交易日结算价下跌26点，成交量为29698手，持仓量18446手。

1209合约试探了60日均线并获得支撑，收盘回到3050点上方，可见，短线资金在低位继续放空的意愿并不强烈，短期走势仍将受制于化工板块整体情况，维持震荡的可能性较大。

行情回顾：甲醇期货1209合约以3071元开盘，收盘结算价报3058元，较上个交易日结算价下跌26点，收盘成交量为29698手，持仓量18446手。

现货市场方面，华东港区江苏甲醇市价交投区间在3080-3100元/吨（-30↓/↓-20 ），宁波甲醇市价交投区间在3180-3190元/吨（-20↓/↓-10 ）。内陆产区方面，山东甲醇市价报2820-2870元/吨(-20↓/↓-10 )；河南甲醇市价报2730-2840元/吨（-40↓/↑20 ），内蒙古甲醇市价报2550-2550元/吨（-/↓-30 ）。

行情分析：

今日甲醇期货继续阴跌，同时能源化工板块整体仍然处于弱势。昨日隔夜原油期货小幅收跌，盘中再次走出V形走势，K线呈阴线且有长下影线，沙特石油部长在日本表示沙特将满足石油消费者的任何需求，原油市场短期仍将继续筑底，今晚EIA将公布库存，如果库存继续上升，原油有可能继续下探。在这样的情况下，能源化工板块整体偏弱的情况恐仍将持续。

甲醇1209合约今日开盘后在3070点附近震荡，10:30后减仓下跌，午后开盘继续走低，最低下探至60日均线3040点，并在此处重新获得支撑，之后期价小幅回升，而持仓继续下降。从今天的走势看，成交略微回升，价格守在60均线上方，应当是一个较好的信号，可见短线资金在低位继续放空的意愿并不强烈，而持仓稳定在18000手附近，初期的多头主力仍然稳如泰山，一旦板块整体变弱为强，甲醇向上的概率更大。持仓排名方面，今日整体变动不大，中期和永安空仓分别增加189和226张。仓单为210张无变化。

现货市场方面，下游仍以消耗前期补货为主，接单较少，成交难以放量。成交仍以小单为主，近期大单成交困难，江阴和太仓报盘在3100元/吨自提，小单成交在3080-3100元/吨自提，高低端有限，偏向于中端。短期仍将围绕3100元/吨震荡拉锯。

后市展望：1209合约试探了60日均线并获得支撑，收盘回到3050点上方，可见，短线资金在低位继续放空的意愿并不强烈，短期走势仍将受制于化工板块整体情况，维持震荡的可能性较大。

PTA：震荡偏弱

PTA1209合约收盘对前一交易日结算价跌48点，收于8436点。早盘低开，盘中维持窄幅震荡，日K线收小阴线。

外围市场和国内宏观面偏空，市场整体延续弱势。原油连续走低以及下游聚酯市场疲弱，对PTA形成一定压力。预计短期PTA震荡偏弱，建议短线偏空操作，不过，不宜大幅杀跌，仍需视宏观面变化，关注超跌反弹可能。

今日行情：PTA1209合约收盘对前一交易日结算价跌48点，收于8436点，成交量416998手，持仓量426966手，减仓1546手，对1301合约升水38点。早盘低开，盘中维持窄幅震荡，日K线收小阴线。

基本面：

因市场担忧法国和希腊大选结果不利于欧债危机的解决，隔夜美原油期货收跌93美分至每桶97.01美元。昨日亚洲MX涨8美元至1223-1224美元/吨，亚洲PX涨4美元至1515-1516美元/吨FOB韩国。

今日PTA现货市场延续弱势，出货意向略有增加，内盘主流报盘在8650元/吨，部分买家递盘在8600元/吨，成交商谈在8600元/吨附近。外盘方面，台产现货成交在1145-1150美元/吨；韩产现货成交在1140美元/吨。

涤丝市场稳中偏弱，多数厂家适度优惠，价格重心小幅下降，企业产销多在6成左右，下游采购维持谨慎。直纺涤短报价多稳，半光1.4D主流在11200-11250元/吨现款出厂，成交商谈。

技术面：

今日1209合约窄幅震荡，盘中逼近8400点附近，不过午后减仓回升，多空均偏谨慎。KDJ指标和RSI指标趋稳。技术上偏震荡。

后市展望：

震荡偏弱。

LLDPE：底在何处

今日期货市场的悲观情绪有所加剧，黄金、橡胶、豆粕、白糖和铝都出现了断崖式的下挫，让那些在昨天还以为快见底的投资者大感失望。

毫无疑问目前市场仍处于悲观气氛当中，如果去抢反弹想获得那少的可怜的几块钱的收益，显然是不划算的，因此不建议摸底，保持空头思路依然比较明智。

今日期货市场的悲观情绪有所加剧，黄金、橡胶、豆粕、白糖和铝都出现了断崖式的下挫，让那些在昨天还以为快见底的投资者大感失望。集体全部飘绿的日子已经很久没有出现了，而今天再次展现，毫无疑问目前市场仍处于悲观气氛当中，如果去抢反弹想获得那少的可怜的几块钱的收益，显然是不划算的，因此不建议摸底，保持空头思路依然比较明智。

今天我们来谈谈原油暴跌对化工产品的影响。很多时候我们会从上游成本端着手分析油价暴跌对大宗商品的影响，因为原油是能化产品的上游，但事实上，由于产业链传导存在滞后性，油价暴跌首先会通过下游需求端对商品价格产生影响。

毫无疑问原油价格高低决定了化工品成本重心的高低，但是以塑料为例，从原油冶炼到塑料成品上市销售至少要3个月以上的时间，因此目前原油价格的下跌只能影响到三个月以后塑料的成本，而不是现在立马体现。再如PTA，由于PX的供需面比较紧张并且在短期内很难改变，因此即使原油价格，甚至石脑油价格短时间内大幅下挫也难以太大影响到PX的价格，进而就难传导到PTA市场。但是油价暴跌会极大影响到下游企业的备货热情，以塑料为例，下游拿货意愿不强，贸易商走货速度较慢一直是拖累价格的主因。事实上现在下游企业开工率并不低，下游企业的库存也普遍偏低，但是买张不买跌的心理致使他们的备货热情一直处于低位，从而继续打压塑料价格。PTA也是同样的情况，油价下跌致使聚酯市场心态转弱，需求进一步下降，从而导致压力向上传递，PTA价格承压。

因此笔者认为，短期内油价暴跌对其他大宗商品来说更多地会影响下游企业的心态，当整个市场都处于较为悲观的状态时，价格的压力自然会向上传递，从而打压商品价格。

PVC：小幅下跌

今日PVC1209合约小幅下跌，源于消息面利空影响。

成本对PVC的支撑继续减弱，现货市场价格出现松动。预计原油将继续走弱，建议投资者维持偏空操作思路。

今日行情：

PVC1209合约收盘对前一交易日结算价跌40点，收于6875点，成交量32342手，持仓量129776手，减仓3794手。早盘低开，全天维持横盘整理，午后上冲乏力回落，日K收于小阳线。

消息面：

昨日全球各主要股市止跌走稳，6月WTI期货结算价每桶97.01美元，6月Brent期货结算价每桶112.32美元，较前一交易日下跌0.84美元。油价不出现大跌，对PVC的影响将保持中性。

基本面：

电石价格重心下移。今日北方地区电石随行就市跟降现象继续，电石出厂价格重心也跟随下移。至此，除华中价格仍僵持外，北方及西南地区电石价格均平均下调了100元/吨。

PVC现货交投不佳。现货市场交投平淡，主流市场成交价有松动迹象。若电石价格进一步下降，部分企业会提高开工率，供应端压力也将进一步增加。

技术面：