发改委于10日凌晨下调国内汽柴油最高零售限价，幅度分别为汽油330元/吨，约为0.24元/升；柴油310元/吨，约为0.26元/升。此为成品油市场本年度内连续两次涨价后的首次下调。

而与此同时，欧美原油期货迎来5连跌。根据我们统计数据显示，在过去的5个交易日，纽约原油累计下跌9美元，跌幅超过8%；布伦特原油累计下跌7美元，累计跌幅超过6%。

应该说，油价前期积累的地缘政治泡沫很大一部分被挤压出来。而当国际油价更加趋向合理的同时，国内成品油价格却一直高位运行。国际原油连续走低不断加大国内成品油价下调预期。而这次适时的调价一方面印证了市场预期，缓解了终端市场成本压力。另一方面，也在一定程度上释放了需求。可以说是比较合理并符合预期的。

而在成品油价格下调敲定后，市场关注的热点转向国际原油后期走向及国内成品油新定价机制出台时间。

此次唯一不及市场预期的就是国内新成品油定价机制未如期推出。市场猜测，一方面原油连续走低，后期走势有待观望；另一方面，新定价机制部分条款仍需验证及确认。另有部分人士坚信，新定价机制将在中国原油期货上市之后推出，同时将与新中国原油期货挂钩。

根据我们了解的情况，成品油新定价机制透露出消息并未包含中国原油期货内容，本次未推出新定价机制更多的是考虑其可行性及对市场的影响大小。新定价机制的总体目标是稳步推进成品油价格机制改革，稳中求进是其最主要的方向，而这其中最重要的当属“稳”字。

至于国际油价后期走向，我们认为，在充裕流动性的基础下，中长线油价将继续上涨。目前油价回调主要是回吐地缘政治溢价以及对目前政治经济环境不确定性的反应，一旦全球政治经济格局重新确定及稳定后，油价难免将继续走高。预期本次低谷将持续到本月中旬，而随着汽油需求高峰到来反弹。

(作者系卓创资讯分析师)