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商品遭遇罕见黑色星期一

5月14日，商品期货市场遭遇罕见黑色星期一，全线重挫，多个农产品跌幅超过3%。就此，和讯网第一时间连线业内人士予以解读。专业人士认为，中国因素主导的超级周期终结，商品熊市大幕或已经拉开。

上周五棉花开启久违的品种跌停表演后，周一国内商品期货市场罕见大跌。早盘甲醇率先触及跌停，午后短暂打开再度封住后，期价再无变动；尾盘豆粕加入跌停队列。上证指数高开低走，午市企稳后回落，总体微跌跌幅0.59%，截止收盘，沪指报2380.73点，下跌14.25点。

对此，中信新际分析师李双柱表示，由于政策支撑明显，中国股票下跌空间较小。对于商品来说，一方面，贸易顺差和FDI下降导致外汇占款减少，中国降准备金并不意味着货币政策实质宽松，另一方面，商品在降准的刺激下高开后被现实拉回，现实即国内外宏观基本面很差，从公布的经济数据来看，中国出口已经没办法拉动经济，实际上出口、投资和消费这三驾马车同时降下来了。这次商品暴跌是一次系统性风险，国外欧债风险现在看来还难预测，未来不确定性很大。

中国海关10日公布，4月中国出口同比增速降至4.9%，低于经济学家预期的8.5%，也低于3月的8.9%；进口增速大幅降至0.3%，预期为增长10.0%，3月为增长5.3%；11日，国家统计局公布CPI回落至3.4%，全国工业生产者出厂价格PPI同比下降0.7%，再次创下2009年11月来新低。

“中国因素带动的商品超级周期应该已经结束了。”李双柱表示。

5月12日周六傍晚，中国人民银行决定下调从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

“央行降准是对中国经济形势不佳的再次印证，”中证期货分析师杜健健对和讯表示，上周四、周五接连两日公布的4月主要宏观经济数据大幅差于预期，而周日降准则被市场理解为对中国经济下行的确认，因此导致悲观情绪释放，周一商品暴跌。

事实上，上周商品期货已经转势，光大期货研究所所长叶燕武如是说：“上周是序幕，今天是开场承接，商品熊市现在连中场都还未到。我曾在此前的报告中警示，链式反应已经开始，随着欧美进入大选实质角逐，国内进入换届维稳期，在接下来的几个月市场将会经历全球政策空档、矛盾集中爆发的链式反应阶段，原油已率走出下跌趋势出来，紧接着会是美股、铜 A股、农产品。”

责任编辑：翁建平

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