行情回顾

周三沪深300 指数早盘低开后，后天弱势下探，市场信心脆弱不堪，杀跌盘不断；现指最终收于 2574.65 点，重挫 42.72 点，跌幅 1.63%；成交量478.63亿，较前一交易日继续小幅缩小。

期指IF1206合约首日成为主力合约，IF1206合约开盘价2608.0点，日内最高价2613.6点，最低价2563.4点，收于2569.0点，重挫43.0点，跌幅1.65%，结算价2572.8点；成交量26.5万手，持仓量4.14万手，仓差 4566 手；IF1205 合约收于 2563.2 点，下跌 43.2 点，跌幅 1.66%，结算价2568.4点。

基差和持仓分析

基差分析：主力合约IF1206 期现价差最高3.63点，最低-15.59点， 均值-4.3 点；IF1206-IF1205 跨期价差最高 8.0 点，最低 2.8 点，均值5.2点；IF1212-IF1205 价差波动范围最大， 为12.6点； IF1206-IF1205 价差波动范围最小，仅为5.2点。

盘后持仓分析：期指主力IF1205的前20名买单持有量为1.01万手，减仓6526手；前20名卖单持有量为1.29万手，减仓8011手；前5名买单持仓0.37万手，减仓2219手；前5名卖单持仓0.88万手，减仓5960。

1、四大行5月前两周贷款近零增长 存款流失2000亿。5月信贷投放延续了4月相对低迷的态势。据知情人士透露，5月前两周，工、农、中、建四大银行新增人民币贷款整体接近零，而存款则继续流失2000亿左右。

2、国务院启动 265 亿节能家电补贴。国务院总理温家宝昨日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国家基本公共服务体系“十二五”规划》，研究确定促进节能家电等产品消费的政策措施。会议研究了促进节能家电等产品消费的政策措施，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年；安排22亿元支持推广节能灯和LED灯；安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车；安排 16 亿元支持推广高效电机新一轮家电能效补贴政策有望出台。

小结

周四市导场利空云集，大宗商品继续暴跌，期指继续跌跌不休，午后恐慌性杀跌再现；本周是IF1205合约的交割周，以国泰君安主力空头主力主导期指跌势；在内外盘金融市场仍未出现明显的企稳迹象或出现大的政策性利好之前，后市仍可维持偏空思路。不过新一轮的节能家电补贴政策出台显示新一轮的政策微调力度正在“加码”；本周交割周后，股指操作不宜过于看空后市。