【简评】

周三，受希腊政局不稳欧美股指连跌影响，两市双双低开，沪指小幅冲高到 30日线附近承压回落，午后股指继续下行，沪指在2350 点一线震荡，深成指跌破万点大关,两市成交量较昨日进一步减小。目前国内经济状况在二季度，最迟在三季度转好已经是市场共识，而刺激住房刚性需求、降低公积金贷款利率等政策利于房地产市场企稳，后市政策面、经济基本面均偏多。截止收盘，主力1205期现价差为-11.49点，显示市场情绪悲观；当前指数估值仍然偏低，根据中证指数公布的数据，沪深 300 指数的市盈率只有12 倍不到，中线存在较大的上涨空间，所以建议投资者中线保持多头思路不变,不建议参加短空，可等待回调后的加仓机会。

从中金所前20 席位的持仓来看，周三主力保持强烈的看空：1205、1206 合约前 5 大主力多空席位的净空单分别为5066 手、7625 手，较前几天有所减弱，但仍处于高位；投资者需引起注意是，国泰君安和中证期货在1205、1206 净空单总数大幅减少。

【宏观要点】

1.5 月16 日欧市盘中，德国政府发言人指出，默克尔和奥朗德会面显示他们之间的共识比分歧更多。欧洲股市持续反弹，西班牙、意大利国债收益率持续回落，欧元兑美元小幅上涨至 1.2740 附近。

2.英国国家统计局5 月 16日公布，英国 4 月失业金申请人数减少 1.37万人，创2010 年7 月以来最大降幅，失业人口降至159.0 万人。同时，英国4 月失业率为4.9%，与3 月持平。

3.5 月16 日欧市盘中，欧元区贸易帐靓丽，季调后盈余 43亿欧元，未季调盈余 86亿欧元，远超预期的赤字17 亿欧元，通胀数据符合预期，欧元兑美元持稳 1.2710上方。

4.欧元兑美元周三跌至四个月低位，连跌第四日且可能进一步走软，因投资者担忧希腊可能退出欧元区，同时欧洲央行停止向部分希腊银行提供流动性，这令欧元进一步承压。美联储4 月会议记录显示，美联储决策者仍对新一轮货币刺激措施打开大门。

【操作策略】

期指主力合约持续贴水，短线持币观望，中线多单持有。