纽约商品交易所6月份到期的WTI原油期货价格，12日早盘一度突破每桶60美元关口，创出近6个月以来新高，国际油价自低点以来涨幅已经达到80%。

　　国际油价或已进入上升通道

　　国内机构对于油价连续上涨的解释不尽相同，最重要因素仍是美国宏观经济数据的好转，导致市场信心的恢复。信达证券研究员郭荆璞表示，油价上涨动力主要来自美国失业率符合预期，与此同时其他主要经济指标出现不同程度的企稳迹象，这都导致原油市场对美国经济的信心正在恢复。5月13日，美国能源信息署(EIA)公布的原油库存10周以来首次下降，对市场将形成重要刺激。而兴业证券研究员方磊除了肯定了宏观数据因素外，认为美元的逐步走弱也是油价上涨的一大动因。

　　虽然宏观数据有企稳迹象，但世界金融危机仍在蔓延之中，石油需求短期很难得到迅速复苏，那么国际市场石油价格中长期来看将会怎样演绎？对此各研究机构大多判断油价继续震荡上行。上海证券研究员周效飞表示，从中远期来看，国际市场石油价格将以震荡上行为主调。通货膨胀、供应即将偏紧、投机资本等三大因素将推动今后石油价格继续反弹。

　　周效飞根据1970年以来的美元历史以及1929年以来的历次经济衰退期间的美元表现做了分析，美国政府挽救经济的货币政策及财政政策必将促使美元贬值。虽然当前美国政府可以通过打压石油、黄金等商品价格在短期内维持强势美元，但美元贬值是挽救美国经济的必要条件。从中长期来看，美元贬值是必然趋势，一旦美元重返贬值通道，国际油价将重返上升通道。2009年国际油价将在40～80美元区间波动，油价大幅反弹在2009年四季度可能出现。

　　郭荆璞判断，预期消费量回升将启动原油价格进入主升浪。前期，压制原油价格上涨的经济数据包括美国的主要经济指标，而与原油本身相关的数据则是库存和预期消费量，目前美国主要经济指标企稳，库存目前已经开始下降，预期消费量的回升将成为最后转变的因素，维持看好未来4~5个月原油价格上升趋势，维持68~80美元/桶的预测价位。而国都证券分析师伍颖则提出了不同的看法，他认为短期内油价达到60美元和下游需求以及宏观经济并不匹配，油价波动风险性较高。而且他告诉《红周刊》记者，国际主要投行给出的价格仍然是在50~58美元区间，这将极大影响市场的做多情绪。

　　国内成品油调价预期强烈

　　国家发展改革委5月8日发布了《石油价格管理办法(试行)》，进一步细化了国内成品油价格的调整方法。《办法》规定，当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内汽、柴油价格。

　　油价的连续上涨结合新办法的出台，国内油价的上调预期强烈。招商证券研究员裘孝锋向《红周刊》表示，上一次调价时，原油22日移动平均价大致在44、45美元之间，而目前已经达到了52美元/桶以上，根据现在的调价机制，国内成品油价格调价可期，预计就在最近。而中国石油董事长蒋洁敏本周二在2008年度股东大会上也坦言，按照成品油定价新机制，根据最新的22日移动平均原油价格来看，国内成品油价格该上调500元/吨。

　　关注相关受益公司的投资机会

　　如何参与石化企业的投资行情，投资者非常关心的问题是“石化双雄，孰强孰弱”？裘孝锋首推中国石化。他进一步解释看好中国石油的理由：一，只要油价在50美元以上，二季度业绩比一季度好，三季度业绩比二季度好基本确定；二，散户多，机构少的股东结构；三，看好油价，油价上涨，中国石油的业绩弹性比中国石化大。在当前的价格下中国石油具有了买入价值。但他更倾向于中国石化。第一，更低的估值，比中国石油的股价低25%，但真实的业绩远高于中国石油，估值比趋势更可靠一点；第二，对短期油价的看法他偏谨慎，虽然预期年底的油价能到65~70美元，但短期现货市场的供过于求将压倒通胀和经济复苏的预期，有回调风险。

　　长城证券研究员张扬健将油价上涨受益行业分为直接和间接受益。其中直接受益者主要是石油开采业、石油设备制造和石油运输行业。

　　作为石油替代品的煤炭行业是间接受益，将对目前的煤炭价格走势形成有力支撑。同时，对新能源汽车、动力电池生产、风能、太阳能和生物质等新能源企业也带来利好。

　　另外，原油价格上涨给石油化工行业带来了成本压力，但以煤为原料的化工企业将获益。随着油价上涨，以煤炭为原料的化工企业相对于以石油天然气为原料的化工企业，成本优势将逐步体现，尤其是生产PVC、DMF，BDO等化工产品的公司。