铜铝：乐观情绪消退 铜铝震荡下行

全球4月原铝日均产量降至68,100吨，4月（30天）全球原铝总产量为204.3万吨

空头占据市场主动，震荡整理格局

周三欧盟非正式峰会召开，法国总统将提出欧元区债券主题

 

外盘情况：周一伦铜受益于中国总理讲话支撑，出现企稳上扬，收于7755美元，上涨1.27%，伦铝收于2047美元，下跌0.46%。形态上看，伦铜下跌趋势暂时出现企稳，而伦铝则反弹遇阻。昨日，欧美股市全线上扬，涨幅大都在一个百分点之上，也给市场提供了一些支撑，不过由于整体环境处于弱势，目前行情走势的持续性有待检验。

消息方面

路透社报道，本周三布鲁塞尔的欧盟非正式峰会上，以法国总统奥朗德为首的领导人将提出欧元区债券的主题，即共同化欧洲债务的提议，德国总理默克尔的反对立场面临更大压力。

国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示，全球4月原铝日均产量降至68,100吨，3月修正后为68,300吨，2011年4月为70,400吨。4月（30天）全球原铝总产量为204.3万吨，3月（31天）为211.8万吨，2011年4月为211.1万吨。

欧元区债券的提出对铜铝价格将形成一定支撑，但由于全球经济形势较差，短期市场难有大的改观。国际铝业协会公布的数据表明部分冶炼企业在逐步关闭部分产能，原铝供应过剩的局面有望改观，从长期来看，这有望对持续性走低的铝价带来支撑。在外盘昨日走高的前提下，国内沪铜今日小幅高开，尽管股指走势强劲，但沪铜、沪铝却是高开之后一路震荡下行，铜铝疲软之势再现。

后期走势及操作：短期政策利好和整体宏观面弱势之争，而市场似乎偏弱一些，今日沪铜再次增仓下行，在连续3日减仓之后持仓再次增加，空头占据市场主动，震荡整理格局。

 操作建议：多看少动或日内操作。

 

 铅锌：市场弱势 增仓下行

欧元区3月建筑业产出环比增长12.4%，欧盟增长11.8%

2012年前三个月全球精炼锌市场供应过剩97,000吨

维持区间14800-15000窄幅整理行情

外盘情况：周一伦铅、伦锌走势出现分化，伦铅收于1951美元，下跌0.54%伦锌收于1910美元，上涨0.95%。伦锌，伦铅交替收出阴线和阳线，走势难于出现一致性，也反应了整个盘面的弱势。形态上看，伦锌继续围绕1900美元震荡，伦铅已经接近去年震荡区间的下端，没有创出新低，此区间属于成交密集区，具备较强支撑，继续大幅下挫的动能不大，维持弱势震荡行情。

外盘消息，欧洲统计局21日公布，欧元区3月建筑业产出环比增长12.4%，欧盟增长11.8%。 成员国之中，十国建筑业产出增长，四国下降。 增长幅度最高的依次是德国（30.4%）、法国（17.8%）、英国（14.8%）和意大利（9.5%）。 下降幅度最高的依次是罗马尼亚（8.8%）、葡萄牙（6.8%）和西班牙（1.8%）。

国际铅锌研究小组(ILZSG)最新数据显示，2012年前三个月全球精炼锌市场供应过剩97,000吨。2011年1-3月全球锌市供应过剩163,000吨。ILZSG并称，2012年1-3月，全球精炼锌産量总计爲319.9万吨，低于上年同期的320.3万吨；此间全球精炼锌消费量达310.2万吨，高于上年同期的304万吨。

外盘走势疲弱，今日国内沪锌，沪铅基本以平开为主，早盘尝试上冲未果之后震荡走低，沪锌收于14950，沪铅收于15210，以小阴线报收。从走势上看，日内增仓下行，沪锌增仓达到12592，空头占据市场主动权，打压迹象明显，维持区间14800-15000窄幅整理行情。

操作策略：空仓。

钢材：新资金进场，多空争夺加剧

螺纹期货今日小幅反弹。RB1210收盘4090，涨20元

隔夜外盘股市和商品期货普遍反弹，道指反弹1.09%，原油、黄金、伦铜等商品期货普遍反弹

重大基建项目审批提速，中央预算或提前到位

螺纹期货今日高开低走、增仓杀跌。主力合约RB1210以4099元高开，早盘一度冲高到4112，但随后振荡回落，午后最低4060元，收盘4074元，较上个交易日跌12元。

隔夜外盘股市和商品期货普遍反弹，道指反弹1.09%，原油、黄金、伦铜等商品期货普遍反弹，国际市场投资者因希腊危机引发的抛售风险资产的情绪有所缓解。而国内也不断在释放政策利好，温总理强调要把稳增长放在更加重要的位置之后，重大基建项目审批正在提速，与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位，受这些利好影响，沪深股市今日再度反弹。

市场的分歧因此加大，RB1210今日增仓4.2万手，尤其是午后大量新增资金进入，多空争夺加大。但盘面显示，空头占据明显优势，在空头打压下，RB1210收盘4074，位于5日均线下方，K线呈现阴包阳，K线排列呈现下跌中继形态。我们认为，政策利好的兑现仍需时间，目前市场仍处于加速下跌阶段，4050不能构成支撑，下跌仍将延续，新低随时可能出现。

操作建议：

市场仍处于加速下跌阶段， RB1210空单继续持有， 如有反弹，4130附近仍可加仓。

 

 焦炭：短期底部可期

八国集团（G8）峰会后全球市场趋稳，焦炭受益

国际动力煤与铁矿石市场上，国内买家连现违约，中国原材料需求示弱，利空焦炭

 

 我国焦炭产量高位增长，且主要集中在山西、河北、山东与河南等地。焦炭的主要消费市场却在快速萎缩，数据表明：生铁冶炼用焦占焦炭总产量的占比在迅速下降，水泥单月产量同比数据处于三年以来的底部。

 如果未来我国经济增速放缓，且经济增长结构发生变化，焦炭供过于求的局面短期内难以扭转。长期而言，国家产业政策在焦炭行业的调控力度与过程，也会影响到焦炭的供需关系。

 综合论述：

焦炭日K线重心上移，高开和上影线表明多头力量继续聚集，短期底部逐渐成形。KDJ、RSI等诸多技术指标显示乐观情绪，短期内市场向上的概率大于向下的概率。全球风险资产偏好有所上升，焦炭也会受到带动。操作思路：谨慎乐观，激进者低吸高抛。点位判断：压力位1911，阻力位1860。

 

橡胶：泰国干预恐难持久 沪胶中期仍然偏空

今日国内已有多个厂商将丁二烯出厂价格自19000元/吨大幅下调至17000元/吨

业内预计中国今年天胶消耗量将达到361万吨，相较于去年的350万吨同比将增长3%

今日行情 

 沪胶今日高开低走，缩量收阴。主力1209合约早间开盘于24830点，盘中随着持仓量的增加，价格震荡探底24485点，尾盘回升收于24610点，日内跌幅0.16%，持仓量减少1908手。日胶指数暂时胶着于280点。

基本分析 

 东南亚天胶现货市场上，现货价格小幅下挫。据路透5月22日外盘报价，泰国RSS3烟胶（7月）价格3700美元/吨，下跌100美元/吨；STR20（7月）报价3400美元/吨，大幅下调300美元/吨；SMR20（7月）报价3350美元/吨，下挫300美元/吨；SIR20（7月）报价下行至3351美元/吨。上海销区全乳胶报价为25400元/吨，价格止跌反弹，较上一交易日上调200元/吨。

 合成胶价方面，今日国内已有多个厂商将丁二烯出厂价格自19000元/吨大幅下调至17000元/吨。原材料价格的大幅下调，将会使合成胶下跌有了进一步的空间。今日天津销区丁苯胶市场报价为19900-20000元/吨左右，顺丁胶市场报价为23500-23600元/吨左右。

 2012世界橡胶峰会将会于本周在新加坡举行，届时会议关注的焦点将是今年橡胶的需求趋势与天气因素对产胶的影响。有贸易商表示，欧债危机将是胶价最大的利空因素，因为欧洲市场的动荡将会打压包括橡胶在内的商品商场。不过贸易商仍将希望寄托于中国每年对橡胶庞大的需求上。业内预计中国今年天胶消耗量将达到361万吨，相较于去年的350万吨同比将增长3%。

 

综合论述

国内丁二烯价格再次大幅下调，打开了合成胶进一步下跌的空间，这也使得天胶价格失去了有力支撑。泰国将通过TOCOM收购橡胶的消息本周刺激了胶市，但其提振力度恐不能持久，胶价中期偏空的局势未变。关注25000点压力位。

 大豆：震荡收星

美豆种植进度良好，出苗顺利。

日内操作为主，技术上可短线依托5日均线上多下空

美豆行情：美豆种植保持较好的种植进度，在上周末反弹无力回撤后，周一美豆期价再显疲弱态势。

基本面消息：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至5月20日当周，美国大豆种植率为76%，之前一周为46%，去年同期为35%，五年均值为42%。截至5月20日当周，美国大豆出苗率为35%，之前一周为16%，去年同期为10%，五年均值为13%。

美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年5月17日当周，美国大豆出口检验量为1268.4万蒲式耳，前一周修正后为2054.0万蒲式耳，初值为2031.1万蒲式耳。（去年同期大豆出口检验量为945.7万蒲式耳）本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为11.33407亿蒲式耳，上一年度同期为13.82013亿蒲式耳。

行情分析：受到5月初欧债危机引发的系统风险，外盘豆类期价走势一蹶不振，尽管前期强势豆粕已在上周率先出现止跌迹象，但反弹力度相对较弱，而且原油价格的一降再降拖累豆油市场的信心，总体上看豆类的反弹意愿弱于周边的小麦及玉米，短期内预计美国大豆将再度回试本次调整底部的可能。

后市展望：国内连盘大豆、豆粕主力合约处于5日均线挣扎后收星，多空在此位置均减力缩手，短期反弹行情正演变成震荡走势。鉴于欧元区引发的系统风险还未全部化解，豆类期价也没有出现底部阳线给以确认，建议近期豆类操作以日内操作为主，技术上可短线依托5日均线上多下空。

 

 油脂：小幅上移

综合当前基本面、宏观形势以及投资者心态等诸多因素来看，近期油脂尚缺乏快速反弹的意愿，但在经过前期的大幅下跌后，后市继续下跌的空间有限。操作上，已经建立多单的可继续持有，未建立多单可短线震荡偏多的思路操作。另外，买菜籽油抛豆棕的套利头寸可适量减仓。

    在经过昨日的反弹后，今日国内商品市场上涨动能显得较为不足，不过三大油脂相较而言显得略微强劲，期价集体收涨，虽然涨幅较为微弱。与近段时间显得较为不同的是，前期一直显强于豆油和棕榈油的菜籽油今日涨幅最弱，同时从1209期价走势与持仓量走势的情况来看，虽然是多头在主导期价，但多头有一定的退场意愿。在当前宏观面局势尤其是希腊是否会退出欧元区这个敏感问题尚未确定之时，投资者的情绪始终会趋于谨慎。

就当前基本面来看，今日有如下方面的消息值得注意，一是从5月20日起,国家发改委、铁道部对全路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨每公里提高1分。这是继2011年4月提价后的又一次提价，且提价幅度是上次的10倍，由于铁路运输价格提高会增加商品的成本，因此，该消息将会对部分主要依靠铁路运输的农产品产生一定的影响，如大豆玉米等。二是当前美豆产区天气显现出不利于作物生长的迹象，但目前仍不确定。虽然近期产区天气干燥有力地推动了大豆的播种进度，但若干燥天气持续将不利于大豆的出芽，从而影响作物生长，因此，后市还需重点关注美豆产区天气状况的变化。隔夜美豆远月合约有所反弹主要也是对该消息的反应，显然，如果美豆产区天气不佳将会对油脂价格也形成较大的提振。当然，就目前来看，市场还不具备构筑天气升水的扎实条件。

综合当前基本面、宏观形势以及投资者心态等诸多因素来看，近期油脂尚缺乏快速反弹的意愿，但在经过前期的大幅下跌后，后市继续下跌的空间有限。操作上，已经建立多单的可继续持有，未建立多单可短线震荡偏多的思路操作。另外，买菜籽油抛豆棕的套利头寸可适量减仓。

 玉米: 窄幅弱势震荡

  连盘玉米1209在均线系统内窄幅波动，勉强守在2400附近，中线偏空趋势仍未改变，建议逢高偏空思路操作。

    外盘行情描述：隔夜美国农业部发布周度播种进度数据，新季播种的作物仍维持大幅超出正常年景的良好生长状况，而对于美国冬小麦在最近1周所遇到的干旱天气可能影响到产量，市场对小麦价格的看涨预期较为强烈，加上乌克兰小麦减产的消息，CBOT小麦在一周的时间内涨幅达到16.5%，一改前期弱势形态，并带动玉米及豆类反弹，但隔夜CBOT玉米反弹至60日线遇阻回落，短期的借力反弹走势或告一段落。

生长数据：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至5月20日当周，美国玉米种植率为96%，前一周为87%，去年同期为75%，五年均值为81%。美国玉米出苗率为76%，前一周为56%，去年同期为38%，五年均值为48%。美国玉米生长优良率为77%。

浅析：本年度提前播种和在播种后良好天气的作用下，美国玉米及春小麦已接近播种尾声。目前，期价表现出对丰产的下行压力之后，天气升水开始对期价形成了一定的提振作用，尤其5月中下旬美国大平原干燥的天气可能降低大丰收的预期之下，美盘小麦的反弹力度最强，从而带动玉米也联动上行。由于本次反弹属于被动跟涨且缺乏资金面的配合，而且在欧债危机悬而未决的较大的系统风险压力下，整体农产品的反弹空间有限。

货运成本：为了弥补运输成本上涨，国家发改委、铁道部决定自2012年5月20日起，调整铁路货运价格，货物平均运价水平每吨公里提高1分钱，幅度接近10%。

浅析：2003年以来，国家曾7次上调铁路货运价格，最近一次为去年4月。去年4月国家铁路货物统一运价平均每吨公里提高0.2分，由平均每吨公里10.31分提至10.51分。对于玉米而言，目前南方港口已开始因为采购热情降低、走货较慢而价格下浮，预计对玉米短期市场的影响有限，但对于长期的价格而言，源自种植成本的上涨再加上货运价格的上涨将适度抬升玉米远期价格底部。

操作建议：现货价格相对平稳，和即将面临小麦上市的冲击令目前玉米期货价格仍盘弱行走，今日连盘玉米1209在均线系统内窄幅波动，勉强守在2400附近，中线偏空趋势仍未改变，建议逢高偏空思路操作。

 

 糖棉：低开下行

 节日炒作，糖反弹动能增大。缺乏利多支撑，主力9月仍将弱势运行，受收储价支撑，1月合约上涨动能强。

 白糖：逢低建多。棉花：买1抛9可以继续进行套利，另外可逢低建多9月做单边投机。

期货行情：今天国内商品市场与股指走势发生较大差异，股指强商品弱，软商品市场当中糖棉未能延续昨日的反弹，出现低开下挫的现象。盘面来看，受五日均线支撑，短期跌势有所放缓，但上方压力依旧存在。白糖主力1301合约最终收于6082，还是位于6050~6100区间震荡；棉花主力9月合约最终收于19065，下跌幅度弥补昨日跳空高开缺口。

外盘行情：周一ICE原糖继续低位运行，主力7月合约最终收于20.30美分/磅。其他合约也呈现不同程度的下挫。ICE期棉市场也同原糖一样疲弱难改，主力7月合约最终收于77.52美分/磅。

现货市场：今日上午批发市场出现整体震荡下跌的走势，广西主产区现货报价较昨日基本以持稳为主，上午南宁地区成交一般，柳州地区成交比较清淡。南宁：中间商报价6510元/吨，报价较昨日持稳。柳州：中间商报价6390-6510元/吨，报价较昨日基本以持稳为主。

今日国内棉花现货市场棉价继续大幅下跌，中国棉花价格指数（CC Index328）18928元/吨（-42），527价格指数报价16552元/吨（-74），229价格指数报价20235元/吨（-35）；棉纱类，32支纱线报价25050元/吨，精梳40支棉纱报价31000元/吨；进口棉价格指数中，FC Index S报价93.31美分/磅（-0.71美分），FC Index M报价90.31美分/磅（-0.79美分），FC Index L报价89.94美分/磅（-0.69美分）。

操作策略：综上所述，国内外软商品市场走势还是依旧疲软，尽管目前白糖要炒作的是下个月即将到来的节日，但盘中走势并没有明显显现，而是处于低位波动，放长周期来看，国外原糖在20美分或有较强支撑，国内白糖也将震荡上扬，建议投资者逢低建多；外盘美棉在76美分一线也有支撑，但国内9月合约尚未看到利多来推动上行，倒是1月合约跌幅较9月大，后市在国储收购政策的支撑下涨幅也较大，所以建议投资者1301合约可以逢低建多。

 

 麦稻：大幅回落

  今日商品市场在连续反弹之后终于出现下行，外盘美麦连续上涨之后也显露疲态，存在调整需求。国内强麦主力1209合约早盘低开之后一路下行，再次触及前期底部区域。

行情综述：今日商品市场在连续反弹之后终于出现下行，外盘美麦连续上涨之后也显露疲态，存在调整需求。国内强麦主力1209合约早盘低开之后一路下行，再次触及前期底部区域，最终收盘报2391，较昨日收盘价下跌27个点，成交173872手，减仓14134手。早稻主力1209合约全天平开低走，收盘报2631，较昨日下跌13点，成交11572手。

外盘行情：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高,交易商称因人们担心美国大平原干燥天气可能降低原先预期的大丰收的程度.小麦期货在亚洲交易时段曾触及每蒲式耳7.22美元的八个半月高位.美国大平原硬红冬麦种植区"未来一周至10日,将迎来非常有限的降雨,"Global Weather Monitoring气象学家John Dee称.未来一周或两周,美国作物种植带的气温料将高达华氏80-90多度.分析师预计,周一下午即将公布的美国农业部每周报告将显示,小麦最近一周的优良率下降2个百分点,至58%.美国农业部称,上周小麦出口检验数量为2,489.3万蒲式耳,低于之前一周的2,800.4万蒲式耳.分析师曾预计小麦检验数量约2,300-2,600万蒲式耳. CBOT-7月小麦期货WN2收高8-3/4美分,报每蒲式耳7.04美元。

现货行情：国产二等小麦贸易商出库现货均价为2190.71元/吨，较上周五持平；面粉厂麸皮均价1547.14元/吨，较上周五持平；面粉厂挂牌次粉均价1762.86元/吨，未现明显变化。虽然有地区传出赤霉病的消息，但并未出现扩大，短期冲击市场。

操作建议：昨日强麦大幅增仓，空头尤其激烈，但今日持仓榜单显示昨日空头部分减仓，多头小幅加仓，预示空头在此稍显谨慎，本周后几天在夯实底部后有再次反弹的可能，但中期仍以空头为主，对反弹高度也不应过于乐观。

 甲醇：上冲乏力、继续震荡

 甲醇期货1209合约以2897元开盘，收盘结算价报2893元，较上个交易日结算价上涨11点，成交量为18074手，持仓量18742手。

 整体市场企稳后，甲醇期货陷入低位震荡的走势，投资者心态较谨慎，且空方主力有意控盘将期价压制在2900点，使得散户做多意愿不强，成交量萎缩，短期预计将在2900点一线继续拉锯。

 

 行情回顾：甲醇期货1209合约以2897元开盘，收盘结算价报2893元，较上个交易日结算价上涨11点，收盘成交量为18074手，持仓量18742手。

 现货市场方面，华东港区江苏甲醇市价交投区间在2950-2960元/吨（-10↓/↓-10 ），宁波甲醇市价交投区间在3010-3020元/吨（-50↓/↓-50 ）。内陆产区方面，山东甲醇市价报2710-2760元/吨(-/↑10 )；河南甲醇市价报2660-2700元/吨（- ），内蒙古甲醇市价报2360-2420元/吨（-40↓/- ）。

 行情分析：

 今日甲醇期货继续保持震荡走势，成交量大幅萎缩。昨日隔夜市场小幅反弹，G8峰会各国领导人表态希腊应该留在欧元区后，欧元兑美元汇率收复了1:2800关口，美元指数跌回81点以下，使得各大宗商品小幅走高，WTI原油回到93美元/桶上方。国内期市能源化工板块今日继续盘整，走势仍然较弱，投资者的心态较为谨慎。甲醇期货今日开盘后冲高回落，在2900点上方，有部分空单抛空，伴随持仓上升，目前甲醇走势很弱，少量空单就可以把期价压制在2900点以下，资金控盘迹象明显。午前期价跌至2880点最低，午后走势震荡，2900点上冲乏力的局面短期难有改观。

 交易所持仓排名方面，空方主力席位的永安和中国国际的今日都有少量的增仓，结合日内走势，成交若无放量。空仓主力应当会把期价压制在2900点以下。

 现货市场方面，今日江苏市场出货者仍多，但交投气氛不如昨日，江阴报盘2970-2980元/吨自提，小单成交在2960元/吨附近自提；太仓报盘在2960-2980元/吨自提，小单成交在2950-2960元/吨自提，商家多小单搬货为主。下午偶有大单成交在2955元/吨自提。                                                                                

 后市展望：

 整体市场企稳后，甲醇期货陷入低位震荡的走势，投资者心态较谨慎，且空方主力有意控盘将期价压制在2900点，使得散户做多意愿不强，成交量萎缩，短期预计将在2900点一线继续拉锯。

 

 PTA：空头打压，期价再度回落

PTA扩仓下跌，主力1209合约开盘在8200点上方，不过随后空头资金介入，打压明显，期价放量回落。盘中期价整体维持弱势震荡。日K线收中阴线，跌破5日均线。

由于产业链偏弱，期价反弹缺乏动力。今日空头资金在8200点上方介入打压，预计短期期价继续向8000点调整的可能较大。建议短线偏空操作。

 

 今日PTA扩仓下跌，主力1209合约开盘在8200点上方，不过随后空头资金介入，打压明显，期价放量回落。盘中期价整体维持弱势震荡。日K线收中阴线，跌破5日均线。期价上方承压10日均线，8200点上方继续上冲乏力。短期期价回调可能较大。

 昨晚美国股市表现良好，市场预期中国可能会采取更多经济刺激措施，来稳定经济增长。受股市带动，隔夜美国原油和布伦特原油均有反弹，美元汇率下滑对油价有所支撑。同时，昨晚美国参议员通过了对伊朗的制裁措施，新制裁将停止与伊朗强大的国有石油企业与油轮企业的金融交易，从而压缩伊朗政府的收入来源。这一消息对油价也有一定支撑。不过，由于沙特已经大幅增产，3月份其原油产出达到992.3万桶/天，对伊朗原油供应减少有一定对冲。

 虽然外盘表现良好，但是今天国内商品期货市场整体震荡偏弱，除塑料、甲醇和油脂类产品小幅反弹外，多数品种出现不同程度下跌。在希腊进行下一轮大选之前，欧洲危机带来的不确定性依然压制市场。

 从替代品的角度看，棉花今天跌幅居前，1301合约跌破2万点，对PTA有较大拖累，不过从 RSI指标看，棉花有超跌迹象。

 PTA新产能投产和下游疲弱对期价也有较大打压。据悉，昨日华东一套70万吨PTA新装置投产，该企业其他装置正常生产。新产能投产将增加PTA供应，且表明PTA生产效益尚可。另外，下游聚酯市场维持出货思路，涤丝工厂视量优惠，促销现象较为普遍，直纺涤短价格重心下移百元左右，终端需求状况不佳。

 综合预计，由于产业链偏弱，期价反弹缺乏动力。今日空头资金在8200点上方介入打压，预计短期期价继续向8000点调整的可能较大。建议短线偏空操作。

 LLDPE: 反弹乏力

LLDPE期货弱势震荡，主力1209合约早盘上行至9900点附近，不过随后震荡回落，最低至9815点，持仓量减少8412手，收盘站上10日均线，日K线收十字星。

虽然LLDPE期货在技术上仍有一定的反弹可能，但是受制于自身需求疲弱和系统性利空因素，其上行空间有限，同时不排除继续转跌的可能。

    今日LLDPE期货弱势震荡，主力1209合约早盘上行至9900点附近，不过随后震荡回落，最低至9815点，持仓量减少8412手，收盘站上10日均线，日K线收十字星，显示反弹乏力，多头继续推涨信心不足。

 昨晚美国WTI原油期货6月份合约收涨1.09美元至每桶92.57美元，伦敦布伦特原油期货7月份合约收涨1.67美元至每桶108.81美元。原油需求预期企稳和供应预期偏紧，对油价有所支撑。由于临近原油夏季消费高位，加之大西洋进入飓风季节，国际原油进一步下跌的空间有限，低位容易出现支撑。另外，昨晚美国参议员通过了对伊朗的制裁方案。伊朗原油供应减少，对国际油价有所支撑。不过，沙特增产和欧美释放原油储备，基本对冲了伊朗原油供应减少带来的影响。

 今日PE现货市场整体平稳，部分石化企业上调指导价，对市场交投气氛有所提振，多数厂商谨慎看涨，部分偏紧货源小幅上调报价。不过，终端需求依然没有起色，询盘较前期略有好转，但是观望气氛仍较浓。在缺少下游跟进的情况下，PE涨价将很难获得支撑。

 由于希腊和法国大选所带来的“反紧缩、促增长”的转变，欧洲现有依靠紧缩性财政政策来解决欧债危机的方案将面临挑战，增加了欧债危机的不确定性。短期内，欧洲带来的系统性利空影响仍然会压制市场。在这样的背景下，LLDPE期货反弹之路不容乐观。

 综合预计，虽然LLDPE期货在技术上仍有一定的反弹可能，但是受制于自身需求疲弱和系统性利空因素，其上行空间有限，同时不排除继续转跌的可能。操作上建议做多谨慎。

 

 PVC：不确定性仍存，冲高回落

由于昨晚美元下跌，原油期货反弹，今日国内期市化工品种开盘后普遍走高，但由于不确定性仍然存在，市场仍需等待本周欧盟峰会的消息，所以日间原油电子盘小幅回落，化工品种同样冲高回落。

 PVC1209合约开于6690点，此后保持震荡下跌走势，收盘报6660点，下跌0.08%，成交量34712手，持仓量108870手。从盘面上看，今日小阴线显示期价仍在筑底。

 由于昨晚美元下跌，原油期货反弹，今日国内期市化工品种开盘后普遍走高，但由于不确定性仍然存在，市场仍需等待本周欧盟峰会的消息，所以日间原油电子盘小幅回落，化工品种同样冲高回落。PVC1209合约开于6690点，此后保持震荡下跌走势，收盘报6660点，下跌0.08%，成交量34712手，持仓量108870手。从盘面上看，今日小阴线显示期价仍在筑底。

 今日国内PVC市场僵持运行，商家多随行就市出货，终端多按需采购，成交依旧不温不火。目前原料电石价格的松动以及上游PVC出厂价格的下调，打压市场气氛，商家心态欠佳。上海PVC市场表现僵持，货源充裕，商家积极出货，下游多按需采购以满足刚需，成交难有放量。5型电石料自提主流价格6530-6570元/吨，英力特、宇航料自提价格6530元/吨。齐鲁料S1000华东送到价7050元/吨，1050P华东送到7000元/吨。汕头地区PVC市场平静，交投平淡，商家观望情绪浓厚，主流价格波动有限。普通5型电石料主流6650-6680元/吨自提，中泰、天辰等中档5型料6700-6730元/吨自提，天辰8型料报7050元/吨。乙烯料1000型主流价格在6950-7050元/吨自提，大沽800型报7200元/吨自提。原料方面，今日电石市场价格随行就市下调，出厂价格重心已实现下移。内蒙乌海、鄂尔多斯地区电石3150-3200元/吨的出厂价格逐渐变的普遍。电石厂亏损持续增加，纷纷表示月底有部分停炉避险的可能。电石整体供应仍过剩，排队卸货现象仍较明显。截至目前各地PVC厂电石到家价：山东优级品主流接收价3700-3850元/吨；天津地区优级品接收价3750元/吨；河北唐山三友接收价305L/KG的3720元/吨，河北金牛290L/KG的3710元/吨，河北宝硕295L/KG的3600元/吨；河南地区的电石接收价主流在3550-3650元/吨，西北货源价格个别略高；山西地区PVC厂电石主流接收价3500-3550元/吨；东北地区295L/KG的3700-3750元/吨。