近一周内净空头头寸减少50%。虽然上周五空头加仓，但周一再度减仓，显示空头谨慎，这将对市场企稳起到正面作用。

近两周空头节奏变化较快， 5月中旬1206合约接棒主力合约后，空方曾一路增仓，最高至43142手。但最近一周空方且战且退，进一退二。上周四空方持仓回落至38812手，虽然上周五增仓1663手至40070手，但周一空方立即回撤，减仓1521手至38182手，显示近期空方不敢恋战。尤其在政策暖风频吹的环境下，空方谨慎心态表露无疑。上周一净空头寸为8084手，到本周一净空头寸下降至4010手，降幅达50%，空方优势明显削弱。当然空方只是在目前强大的政策刺激预期下选择获利了结，如果国内外经济面和政策面不如预期，空方仍然随时可能杀回。

券商资金部分翻多

中金所公布的前20席位持仓数据显示，多头增仓154手至34172手，空头减仓1521手至38182手。上周五券商系保持平静，在周一的反弹中部分券商资金选择了空翻多，其中国泰君安席位减持空单397手，增多361手，继续稳居第一，海通席位减空253手，增多513手。另外华泰长城席位多空呈现资金流出，中证席位和广发席位仓位变动不大，整体看券商系资金做空意愿明显减弱，短期市场压力有所缓和。

游资追涨杀跌

上周五光大、金瑞和中粮席位分别追空649手、1041手和600手，但是周一市场探底回升，光大和中粮席位分别减持了567手和419手空单，金瑞仍在坚守。另外，永安、鲁证和东证席位则增加多单，游资转多对反弹有利。

综合分析，空方近期不敢恋战，市场压力逐渐缓和，并借助政策利多预期形成了探底回升，而且部分券商资金和游资都有翻多的迹象，这使得期指演绎政策性反弹的概率增大，但期指仍需要突破上方2620的重要阻力位，反弹才能得到确认。