焦炭期货继续看空：：永安期货5月31早讯

每日宏观策略观点：

1、中国：国务院总理温家宝30日主持召开国务院常务会议提出七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务：节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、和新能源汽车产业，保持经济长期平稳较快发展。

2、欧洲：西班牙在营救该国受困银行方面陷入挣扎，该国10年期国债收益率昨日飙升至6.74%。周三希腊民意调查显示，希腊左翼激进联盟党的支持率再一次领先于支持救助计划的保守党派。意大利周三发售了57.3亿欧元的5年期和10年期国债，融资成本大幅攀升，10年期国债得标利率年内首度超过6%，市场对于西班牙银行业的担忧正在殃及意大利。此外，昨日公布的欧元区5月经济景气指数为90.6，低于市场预期。

3、美国：美国10年期国债收益率昨日大幅降至1.63%。美国4月成屋待完成销售指数意外下跌5.5%，而市场预期为增长0.1%，低于预期。

4、今日市场重点关注前瞻：

周四（5月31日）：美国5月ADP就业人数，上月值11.9万人；美国5月芝加哥PMI，上月值56.2，预期值56.0；

股指：

1、周三，上证综合指数跌0.2%，2384.67点。深证综合指数收盘涨0.2%，至964.26点。沪深300下跌8.68点，至2642.26点。

2、受一系列有关西班牙的负面消息打击，金融市场避险情绪再度高涨，欧洲股市周三开盘后普跌，银行股暴跌；欧元对美元跌破1.25，继续跌向近两年来的新低；希腊民调结果表明反对财政紧缩政策的左翼政党领先，使得该国留在欧元区的不确定性增加。美股低开低走，三大股指普跌。

3、据知情人士透露，至28日，不包括农行，其他三大行5月新增人民币贷款投放分别为500亿、240亿、120亿左右，贷款投放差异明显。

4、中国证监会有关部门负责人30日表示，将在IPO审核中优先审核西部地区企业，均衡安排沪深交易所拟上市企业审核进度。

5、证监会5月30日在北京召开新闻通气会，有关负责人介绍，在上市公司中，民企占比已超50%，在中小企业板占比为76.18%，在创业板占比为95.92%。证监会将切实做好监管和服务工作，大力支持民营企业利用资本市场发展壮大。

贵金属：

1、黄金因希腊脱离欧元区的危机加重而大幅下挫，后在支撑位得到投资者低价买盘的支持，重拾避险属性，现货金大幅反弹。较昨日3:00收盘，伦敦金上涨0.9%，伦敦银上涨1%。

2、希腊新民主党目前获得的支持率为24.5%，与左翼联盟支持率刚好持平，而泛希腊社会运动党(PASOK)获得的支持率为13.5%，希腊脱离欧元区的危机加重。

3、英国：卡梅伦(David Cameron)领导的保守党的多数基层成员要求卡梅伦在下次议会选举后就英国的欧盟成员国资格进行公投。

4、欧盟委员会：欧元区5月经济景气指数为90.6，不及预期的92.0，为连续第二个月下滑，并创2009年10月以来的最低水平，因制造商及零售商的悲观情绪恶化，但消费者对于未来一年的信心基本持稳。

5、美国纽约联储重申：美联储应至少至2014年底将利率保持在近零水准的立场。

6、美国经济增长速度"略高于停滞的水平"，目前担忧就业岗位的创造，美国经济存在充裕的流动性。

7、周四前瞻：美国上周季调后初请失业金人数、美国月芝加哥采购经理人指数、德国 5月季调后失业率、日本 5月制造业采购经理人指数、

8、SPDR黄金ETF持仓为1270.261吨（+0吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9619.03吨（-45.27吨），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为46.83万盎司（-0.00万盎司），钯金ETF基金持仓为83.81万盎司（+0万盎司）

9、美国十年期实际利率为-0.37%（+0.01）；VIX恐慌情绪为24.14（+3.11）；COMEX银库存为1.41亿盎司（+4618.304盎司），COMEX黄金库存为1100万盎司（+0盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.44%（+0.02），黄金3个月远期利率为0.41%（+0.01）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

10、小结：希腊政局的动荡再次推高市场避险情绪，美元升至83.11上方，黄金在积极的投资需求下有坚挺的支撑，且美联储重申长时间维持零利率的言论也对金价构成强力支撑。银价紧随金价走势，金银比价上升至56.01上方。金价再次体现在1530一线有强烈支撑，建议逢低买入。

铜铝锌：

1、LME铜成交13.5万手，持仓25.6万手，增1313手。铜现货对三个月升水继续下降至B5.5美元/吨，库存增1300吨，注销仓单减7925吨，注销仓单继续下降，库存小增，现货升水持续下降。沪铜本周库存继续减16325吨，现货升水回落，废精铜价差有所扩大。内外强弱转换，无论是宏观氛围还是基本面数据都支持内外反套，内外比价已经有较明显的修复。

2.LME铝成交14.2万手，持仓71.8万手，增2851手。现货对三个月贴水C38.5美元/吨，库存减8250吨，注销仓单减7925吨。伦铝库存持稳，注销仓单增加明显。沪铝现货小幅升水，本周库存继续减14263吨。当前国际原铝日均产量下降明显，国内需求较差，而供应增加，主要以16000元一线的成本支撑为主。

3、LME锌成交7.9万手，持仓27.7万手,增1776手。现货对三个月转为贴水C2.5美元/吨，库存减950吨，注销仓单减950吨，伦锌近期库存下降，注销仓单增加明显。伦锌数据转好，但持仓依旧在增加，关注持仓变化。总体依然是弱势品种，但交易数据有所好转。沪锌交易所库存本周继续下降6886吨，现货贴水下降。4月产量继续下降，冶炼企业低利润，行业去库存，沪锌弱势依旧，只是短期内成本支撑较大。

4.LME铅成交4.3万手，持仓12万手，增1403手。现货对三个月贴水C12.5美元/吨，库存减1300吨，注销仓单减2625吨。伦铅注销仓单高位有所下降，库存小幅上升。伦铅近期表现出季节性弱势。沪铅交易所库存本周继续增加1319吨，现货小幅升水，成本支撑4月产量继续同比下降，但下游也表现较弱，沪铅以偏弱震荡为主。

5.北美3月铝发货量同比下滑0.3%，但较2月增加2.2%。

结论：伦铜升水和注销仓单继续大幅回落，而国内比外盘而言支撑力度稍强，宏观和基本面都支持内外比价的回升。弱反弹宣告以破位告终，外盘受宏观带动依旧偏弱，沪铜53000一线或有支撑。内外锌价总体弱势格局，国内产量依然同比降低，行业维持低利润格局，伦锌数据有所转好，下跌态势或趋缓。

钢材：

1、现货市场：在远期价格小幅反弹的带动下，部分地区商家心态有所好转，持续的价格下跌让商家思涨心切，而华北地区北京等市场价格的小幅反弹更是让周边市场部分商家开始对后市重拾信心。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹4070（-），二级螺纹3910（-），北京三级螺纹4170（+20），沈阳三级螺纹4260（-），上海6.5高线3980（-），5.5热轧4140（-），唐山铁精粉1075（-），澳矿1020（+5），唐山二级冶金焦1860（-），唐山普碳钢坯3540（+30）

3、持仓：永安增持空单，银河增持多单。

4、要闻：对于业界普遍质疑的产能过剩，发改委29日发布消息称，发展改革委近期核准的广东湛江、广西防城港钢铁基地项目建设均以压缩钢铁产能为前提，广东累计压缩粗钢产能1614万吨，广西和武钢累计压缩粗钢产能1070万吨。

5、小结：宏观面利好政策刺激，期价强势反弹，现货市场心态也有一定好转。但短期需求能否有效体现还需观察，后市风险仍需谨慎。

豆类油脂：

棉花：

1、30日主产区棉花现货价格：229级新疆20437，328级冀鲁豫18983，东南沿海18986，长江中下游18870，西北内陆18859。

2、30日中国棉花价格指数18759(-39)，2级20003(-34)，4级18089(-44)，5级16405(-98)。

3、30日撮合6月合约结算价18289 (+72)；郑棉1209合约结算价18750（-20）。

4、30日进口棉价格指数SM报88.53美分(-75)，M报85.30美分(-73)，SLM报84.49美分（-87)。

5、30日美期棉ICE1207合约结算价70.91美分(-1.89), ICE库存132633(-0)。

6、30日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25970（-20），31180（-30），21090（-0）。

7、30日中国轻纺城面料市场总成交854(-97)万米，其中棉布334（+-39)万米。

今年国内纺织市场持续低迷，外盘价格优势致使棉花和纱线进口大增，在双重影响共同作用下，纱线等下游市场难有改善；外棉方面，受累于投资者结清头寸及美元的大涨，ICE期棉疏于27个月低位；近期尽管宏观面政府维稳政策频出，及期货近期加速下跌已现贴水态势，郑棉再度深度下跌空间有限，但总体需求难的支撑及美棉大跌均将抑制郑棉反弹力度，短期郑棉仍可能有一定的下探筑底过程。

pta:

1、原油WTI至87.82（-2.94）；石脑油至848（-17），MX至1088（+11）。

2、亚洲PX现货至1366（-12）美元，折合PTA成本7973元/吨。

3、现货内盘PTA至8220（+0），外盘1043（+0），进口成本8181元/吨，内外价差-39.1。

4、PTA装置开工率83（+0）%，下游聚酯开工率83（-0）%，织造织机负荷59（+0）%。

5、江浙主流工厂涤丝产销维持，平均7-8成；涤丝价格多数稳定，个别有25元下跌。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约854（-97）万米，其中化纤布约520（-58）万米。

7、PTA库存：PTA工厂3-10天，聚酯工厂2-6天。

外盘以原油为首的大宗商品再度大跌，PTA成本难有支撑，且下游需求进入淡季，加之新装置释放的压力仍然较大，PTA负荷也有所恢复，所以PTA总体弱势仍将持续。

焦炭：

1、受近期成品材价格上涨刺激，国内钢坯价格出现跟涨行情；而铁矿石、焦炭、废钢、生铁等品种仍暂时以稳为主，市场观望情绪增浓。虽近期炼焦煤价格跌跌不休，但好在钢材价格出现反弹行情，并且焦炭期货市场以稳为主，故钢厂暂缓打压焦炭价格，从而导致国内大多数城市焦炭报价止跌企稳。

2、天津港焦炭场存168万吨（0），秦皇岛煤炭库存773万吨（+7），焦炭仓单130（0）

3、唐山二级冶金焦出厂价格1780（0），唐钢一级冶金焦到厂价1970（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2030（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价815（0），临汾主焦精煤车板价1500（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

4、焦炭仓单存在情况下，因钢材需求不理想，以及焦煤价格表现疲弱，焦炭期货继续看空。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6410元/吨；12064收盘价6420（+8）元/吨，12074收盘价6371（+13）元/吨，12094收盘价6278（+15）元/吨；柳州现货价较郑盘1207升水-3（-2）元/吨，昆明现货价较郑盘1207升水-178（-17）元/吨；柳州9月-郑糖9月=75（+24）元，昆明9月-郑糖9月=-18（+12）元；注册仓单量2707（-400），有效预报1378（-1086）；广西电子盘可供提前交割库存10430（+4000）； 2：ICE原糖7月合约上下跌0.26%%收于19.48美分，泰国进口糖升水1.9（+0.45），完税进口价5285元/吨，进口盈利1125元，巴西白糖完税进口价5439吨，进口盈利971元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：中糖协公布的截至4月末的产销数据，全国已累计产糖1145.33万吨，同比增加109.47万吨，累计销售食糖580.96万吨，同比增加44.12万吨，累计销糖率50.72%，同比下降1.11%； 4：巴西出口获利仍比内销高2.3%，印尼12/13榨季糖产量或增长6%至243万吨，古巴即将收榨，糖产量或增至140万吨；泰国蔗糖公司计划在6月7日招标中出售6万吨原糖；

5：多头方面，万达减仓1465手，永安减仓1558手，中粮增仓1595手，中证减仓6164手，空头方面，华泰增仓3791手，光大减仓2502手，大通增仓1912手；

6：中国4月进口糖311,091吨，较去年同期增长98%。1-4月中国糖进口量总计为810,345吨，去年同期为236,831吨。

小结

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货持续走软，郑盘远月有回调压力。

玉米：

1．玉米现货价：济南2360元/吨，哈尔滨2240元/吨，长春2310元/吨，大连港口新作平舱价2420元/吨，深圳港口价2490元/吨，南北港口价差70元/吨；大连现货对连盘1207合约升水20元/吨，长春现货对连盘1207合约升水-90元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为-16元/吨；

2.7月CBOT玉米到岸完税成本2321元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2143元/吨；

3.今日淀粉、酒精小幅下降，玉米淀粉均价3090元/吨，玉米蛋白粉均价4225元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2032元/吨；仔猪均价32.32元/公斤，毛猪均价13.72元/公斤，蛋鸡均价7.57元/公斤，活鸡均价9.06元/公斤

4．北方港口库存245万吨，南方港口45.4万吨，大连商品交易所玉米仓单10000（+0）张；

5．持仓方面：总持仓：1420004（+6116）张，空头：国投、广发减仓；

6. 中国4月进口玉米16421吨，同比增长127.59%，1-4月份共累计进口玉米176万吨。

小结

关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米普麦价差、玉米进口等情况

早籼稻：

1．稻谷价格：早籼稻，长沙2570元/吨，九江2600元/吨，武汉2580元/吨；中晚稻，长沙2730元/吨，九江2720元/吨，武汉2740元/吨；粳稻价格，哈尔滨2960元/吨，南京2900元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1207合约升水-52元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3680元/吨，九江3670元/吨，武汉3720元/吨；晚籼米，长沙3960元/吨，九江3980元/吨，武汉3920元/吨；

3．注册仓单0（+0），有效预报0（+0）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨；