PTA总体弱势仍将持续：永安期货6月1早讯

股指：

1、截止周四收盘，沪指报2372.23点，下跌12.44点，跌幅-0.52%，成交753.8亿元；深成指报 110141.4点，下跌20.93点，跌幅-0.21%，成交769.8亿元。

2、截止今日收盘，道琼斯工业平均指数下跌26.41点，收于12,393.45点，跌幅为0.21%；纳斯达克综合指数下跌10.02点，收于2,827.34点，跌幅为0.35%；标准普尔500指数下跌2.99点，收于1,310.33点，跌幅为0.23%。在5月份道指下跌约6.2%，为两年来最大的全月跌幅；标普 500指数下跌约6.3%；纳指下跌了约7.2%，创2010年5月份以来的最大月跌幅。

3、官方目前已经辟谣没有4万亿经济刺激----国家发改委相关人士称"新一轮经济刺激计划" 是误解，项目审批是依据规划进行，并未刻意加快。

4、中国证监会5月30日召开新闻通气会，正式向社会公布证监会公告[2012]14号－《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》。主要包括三方面内容：一是明确发行人、会计师事务所和保荐机构在首次公开发行股票公司财务信息披露工作中的相关责任，要求各市场主体归位尽责。二是针对当前首次公开发行股票公司财务信息披露工作中存在的突出问题，对发行人、会计师事务所和保荐机构提出九个方面的工作要求.三是进一步完善和落实责任追究机制。证券监管部门将加强对财务信息披露违法违规行为的监管，对于发行人的财务造假、利润操纵等重大违法违规行为，坚决予以查处，并对负有责任的相关中介机构和相关人员予以惩处。

5、日前中国央行授权中国外汇交易中心宣布，自6月1日起银行间外汇市场完善人民币对日元的交易方式，发展人民币对日元直接交易。在欧债危机的连续冲击下，当前的世界金融市场持续低迷，各国金融业界在寻求避险的同时，也在力求挖掘新的市场增长点。人民币与日元的直接交易无疑将给中日金融、特别是日本金融机构和东京金融市场带来巨大的增长空间。

橡胶：

1、据金凯讯信息，5月31日山东地区14家轮胎企业开工调研情况：全钢开工率69.2（+4.6），开工2754.5万套/年（+182.5）；半钢开工率74.8（-2.7），开工5760万套/年（-205）。

2、现货市场方面，华东国产全乳胶报价24800/吨（-100）。交易所仓单11720吨（-665）。

3、SICOM TSR20结算价315（-5）折进口成本23848（-349），进口盈利952（+249）；RSS3结算价355.5（-2.5）折进口成本28822（-161）。日胶263.2（-9.4），折美金3337(-115)，折进口成本27207。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3410美元/吨（-40）；20号复合胶美金报价3300美元/吨（-70），折人民币价24461（-496）

5、泰国生胶片99.01（-1.78），折20号胶美金生产成本3264（-65）

6、丁苯华东报价19150/吨（+150），顺丁华东报价22350元/吨（+0）。

7、截至5月26日，青岛保税区及物流园区天胶库存约15.4万吨，该库存数据较上一周统计的15.5万吨下降0.1万吨左右。

小结：山东地区轮胎厂全钢开工出现回升，半钢开工继续下滑。1-4月，子午线轮胎外胎同比增长6.80%。米其林称，其4月全球除北美地区外的轮胎销量持续低迷。ANRPC下调2012年产量至1029.7万吨略低于2011年的1030.5万吨。

贵金属：

1、西班牙、希腊再传"噩耗"，现货金价格收跌，较昨日3:00收盘，伦敦金下跌0.2%，伦敦银下跌0.8%。

2、西班牙正在与IMF商讨有关该国救助计划的内容，尽管该传言随后被IMF发言人及西班牙官员所驳斥，但打压了市场，且西班牙表示欧元区的未来将在之后几周因西班牙和意大利而面临危险

3、希腊最新调查结果显示，目前支持新民主党的民众比例为28.8%，高出左翼联盟1.8个百分点。而泛希腊社会运动党(PASOK)则以13.9%的支持率居于第三

4、美国5月26日当周初请失业金人数上升1.0万人，至38.3万人，预期为37.0万，但续请失业金人数触及2008年7月以来的新低。

5、IMF：目前欧洲央行(ECB)仍存部分实施进一步经济刺激政策的空间；推后将债务国预算赤字占国内生产总值(GDP)的比例削减至3%下方的达成时间。

6、周五经济前瞻：中国 5月官方制造业采购经理人指数、欧元区 4月失业率、美国 5月季调后非农就业人口变动

7、SPDR黄金ETF持仓为1270.261吨（+0吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9643.17吨（+24.14吨），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为46.83万盎司（-0.00万盎司），钯金ETF基金持仓为83.81万盎司（+0万盎司）

8、美国十年期实际利率为-0.45%（-0.08）；VIX恐慌情绪为24.06（-0.08）；COMEX银库存为1.42亿盎司（+52.89万盎司），COMEX黄金库存为1100万盎司（+5050.9盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.44%（+0.00），黄金3个月远期利率为0.42%（+0.01）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

19、小结：欧央行及欧元区官方尚未采取任何实质性的措施救市，而西班牙的问题及希腊政局的反复使得投资者高度担忧市场，受避险情绪主导美元上涨，金银比价再次升至56上方；此外，美国经济逊于预期拖累原油的同时间接对金价构成压力。在欧元区出台实质性的救市措施之前，避险情绪难以缓和。鉴于贵金属强力的投资支撑和避险属性，建议逢低吸纳，白银紧随金价，在26.50一线有支撑。

铜铝锌：

1、LME铜成交14.2万手，持仓25.8万手，增1723手。铜现货对三个月升水继续下降至B10.5美元/吨，库存增3575吨，注销仓单减1550吨，注销仓单继续下降，库存继续增加，现货升水持续下降。沪铜本周库存继续减16325吨，现货小幅升水，废精铜价差有所扩大。内外强弱转换，无论是宏观氛围还是基本面数据都支持内外反套，内外比价已经有较明显的修复。预计后期内外铜价以弱势震荡为主来消化国内库存，宏观氛围影响其下跌的幅度和深度。

2.LME铝成交18.9万手，持仓72万手，增3415手。现货对三个月贴水C37美元/吨，库存减10425吨，注销仓单减10425吨。伦铝库存略降，注销仓单下降。沪铝现货小幅升水，本周库存继续减14263吨。当前国际原铝日均产量下降明显，国内需求较差，而供应增加，主要以16000元一线的成本支撑为主。对于6月份开始其中五家企业联合减产其氧化铝产能的10%，预计短期内会提振国内氧化铝价格，但具体持续时间和影响深度要看执行力度。目前国内氧化铝开工的总产能在4000万吨左右，近期国内氧化铝新增产能释放较快，市场供应略过剩，从过去一个月的走势看，价格呈现下跌态势。

3、LME锌成交8.2万手，持仓27.6万手,减834手。现货对三个月转为贴水C2.5美元/吨，库存增4050吨，注销仓单减1575吨，昨库存增幅明显，注销仓单下降。伦锌总体依然是弱势品种，但交易数据有所好转。沪锌交易所库存本周继续下降6886吨，现货贴水下降。4月产量继续下降，冶炼企业低利润，行业去库存，沪锌弱势依旧，只是短期内成本支撑较大。

4.LME铅成交4.8万手，持仓12万手，增1727手。现货对三个月贴水C12.5美元/吨，库存增50吨，注销仓单减775吨。伦铅注销仓单高位有所下降，库存小幅上升。伦铅近期表现出季节性弱势。沪铅交易所库存本周继续增加1319吨，现货小幅升水，成本支撑4月产量继续同比下降，但下游也表现较弱，沪铅以偏弱震荡为主。

5.因印尼铝土矿因素影响，5月31日中国有色协会携中国铝业股份有限公司、山东南山集团、山东茌平信发集团、滨州高新铝电股份有限公司和重庆市博赛矿业（集团）股份有限公司5家氧化铝骨干企业联合向全国氧化铝生产企业发出倡议，采取行业自律方式，从6月份开始降低产量10%。

结论：伦铜升水和注销仓单继续大幅回落，而国内比外盘而言支撑力度稍强，宏观和基本面都支持内外比价的回升。预计后期内外铜价以弱势震荡为主来消化国内库存，宏观氛围影响其下跌的幅度和深度。内外锌价总体弱势格局，国内产量依然同比降低，行业维持低利润格局，伦锌数据有所转好，下跌态势或趋缓。铝方面，预计价格会受到5家企业6月份开始氧化铝减产10%消息的提振。

钢材：

1、现货市场：京津沪地区价格的上涨对其他市场构成支撑和带动。据商家反映昨日价格的上涨和期货电子盘的上探对下游需方的拉动作用有一定显现。多地商家处询价电话明显增多，京津一线市场成交出现限量操作，二线市场成交量好转。不过大多数地区的成交数量增加幅度有限，较之往年同期更是不可同日而语。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹4070（-），二级螺纹3910（-），北京三级螺纹4170（-），沈阳三级螺纹4260（-），上海6.5高线3990（+10），5.5热轧4140（-），唐山铁精粉1080（+5），澳矿1025（+5），唐山二级冶金焦1860（-），唐山普碳钢坯3540（-）

3、持仓：持仓变化不大，海通增持空单。

4、月间正套：因主力仍在十月，近期上涨导致十月价格上行较多，有小幅获利。但目前贴水已有部分修复，评级下降，月差20点以上可先考虑减平仓。

5、小结：宏观面利好政策刺激，期价强势反弹，现货市场心态也有一定好转。但短期需求能否有效体现还需观察，近期总体维持震荡格局。

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四跌至两个月低点,豆粕则触及一个月低位,交易商称因与月末获利了结相关的基金多头平仓以及市场担心全球经济.美国经济数据令人失望和欧洲方面的忧虑驱使投资者转移到避险资产,并远离商品等风险资产.基金持有CBOT大豆净多头仓位接近纪录水准,使得市场易受多轮多头平仓的影响.近月7月大豆合约SN2持续较新作11月合约下跌,因基金结清头寸.

2、按电子盘昨日下午三点价格计算，1209月期货压榨利润为－5.9％（对应美豆7月期货）；1301月期货压榨利润4.1％（对应美豆11月合约）。豆油9月进口亏损51(昨日进口亏损64)。棕榈油9月进口亏损264（昨日亏损368）；

3、广州港棕榈油现货报价7650(-50)；华东四级豆油现货报价9050(0)；华东43％蛋白含量豆粕现货报价为3320(0)；南通菜籽油现货报价10500(0)。青岛港进口大豆分销价4250(0)。

4、国内港口棕榈油库存100(有人咨询为什么这个库存一直不变，因为库存一直就是这么高，未曾有效消化)万吨。近期大豆港口库存开始抬升至580万吨左右.

5、美国农业部周二晚公布,美国大豆播种率为89%,之前一周为76%,远高于五年均值61%.美国农业部还公布,大豆出苗率为61%,也高于五年均值30%.

6、美国农业部(USDA)周一晚些时候称,冬麦优良率为54%,较之前一周下滑4个百分点.收割率为9%,远高于五年均值1%.

7. 乌克兰农业部长称,该国2012年谷物收成可能最高达5,000万吨,为过去20年来规模第三大的年度收成.

小结：小结：近期基金平仓打击豆类行情，但是豆类供需格局依然偏紧，且农产品陆续进入天气市，持仓看豆类开始从近月陈作向新作远月移仓。油脂方面进口有利润导致中国买盘买入国际豆油，然而导致国内压力继续增加，另外国内小包装油脂调控使得国内油脂上升空间得以压制，油脂更多是跟随大豆走势。

棉花：

1、31日主产区棉花现货价格：229级新疆20352，328级冀鲁豫18951，东南沿海18957，长江中下游18834，西北内陆18804。

2、31日中国棉花价格指数18731(-28)，2级19970(-33)，4级18045(-44)，5级16379(-26)。

3、31日撮合6月合约结算价18202 (-87)；郑棉1209合约结算价18680（-70）。

4、31日进口棉价格指数SM报86.69美分(-184)，M报83.60美分(-170)，SLM报82.50美分（-199)。

5、31日美期棉ICE1207合约结算价71.55美分(+0.64), ICE库存132633(+684)。

6、31日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25950（-20），31160（-20），21070（-20）。

7、31日中国轻纺城面料市场总成交910(+56)万米，其中棉布367（+33)万米。

今年国内纺织市场持续低迷，外盘价格优势致使棉花和纱线进口大增，在双重因素共同作用下，纱线等下游市场异常艰难；外棉方面，因空头回补ICE期棉收高；近期尽管宏观面政府维稳政策频出，及期货近期加速下跌已现贴水态势，郑棉再度深度下跌空间有限，但总体需求难有支撑及美棉大跌均将抑制郑棉反弹力度，短期郑棉仍可能有一定的下探筑底过程。

甲醇：

1. 布伦特原油101.87（-1.6）；

2. 江苏中间价2865（-35），山东中间价2675（-25），西北中间价2375（+15）

3. CFR 中国386（-6.5），完税3053.6；CFR 东南亚398（-5）；

FOB 鹿特丹均价312（-2.5）；FD 美湾116（-0）

4. 江苏二甲醚价格4600（+0）；

5. 华东甲醛市场均价1300（-0）；

6. 华北醋酸价格2750（-0），江苏醋酸价格3000（-0），山东醋酸价格2800（-0）；

7. 张家港电子盘收盘价2880（-15），持仓量13110；

8. 截止5 月24日，华东库存46.1 万吨（+2.2）；

9. 4月份沿海甲醇到港量为50万吨；

10.疲软的需求以及较差的市场预期拖累近期港口现货维持弱势，同时外盘价格亦有所跟跌，目前甲醇期现价差有所修复，为此在进口成本下移的背景下，预期甲醇仍将维系弱势。但短期看，基本面尚不支撑价格大幅下行，预计短期2750-2800一线区间仍难突破。风险点，短期宏观风险仍较大，在甲醇基本面尚不足够强势的背景下，下行风险仍存在。

pta:

1、原油WTI至86.53（-1.29）；石脑油至824（-24），MX至1069（-19）。

2、亚洲PX现货至1337（-29）美元，折合PTA成本7829元/吨；

一日本供应商出台6月PX合同结算价为1355美元/吨CFR。

3、现货内盘PTA至8010（-210），外盘1023（-20），进口成本8024元/吨，内外价差-14。

4、PTA装置开工率83（+0）%，下游聚酯开工率83（-0）%，织造织机负荷59（+0）%。

5、江浙主流工厂涤丝产销回落，平均5-7成，稍高8-9成；涤丝价格多数有50-100元下跌。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约910（+56）万米，其中化纤布约543（+23）万米。

7、PTA库存：PTA工厂3-10天，聚酯工厂2-6天。

外盘以原油为首的大宗商品再度大跌，PX受累继续下滑，PTA成本难有支撑，且下游需求进入淡季，加之新装置释放的压力仍然较大，PTA负荷也有所恢复，所以PTA总体弱势仍将持续。

LLDPE:

1、华东LLDPE现货价区间9800-10200。LDPE华北市场价10480（-90)，HDPE华北市场价11400（-80），PP华北市场价10800（-0）。石脑油折合连塑生产成本约9792。

2、日本石脑油到岸均价825.5（-24），东北亚乙烯到岸均价989（-11）。

3、按照易贸日度评估价格，华东进口的LLDPE价格为9800-10100元/吨。近期乙烯价格疲软，外盘价格跟跌态势显著。

4、交易所仓单量4728（-0）。

5、近期上游原料进一步疲软，连塑成本下滑之后，成本支撑减弱，且连塑需求维持季节性弱势，加之宏观压力，连塑上行乏力，但是考虑到价格低位，下行空间有限，短期将维持弱势震荡走低态势。

燃料油：

1、美国原油期货周四下跌逾1%,5月收跌17.49%,原油库存增加,经济数据令人失望以及欧债危机不断恶化令油价承压

2、美国天然气：截止5月18日一周库存(每周四晚公布)高于5年均值近37.8%（-3.0%），库存同比状况继续好转；但增幅绝对量与去年差值在缩小，未来潜藏库容不足隐忧。现货价格高位回落。

3、亚洲石脑油价格周四跌至一年半低点每吨830美元,裂解价差大跌至一周低点,因主要买家台塑石化关闭其三座裂解装置中最大的一座,令市场人气受挫.

4、WTI原油现货月（7月）贴水0.36%(+0.04%)； Brent 现货月（7月）升水0.42%（-0.02%）。伦敦Brent原油（7月）较美国WTI原油升水15.34美元。

5、华南黄埔180库提价4900元/吨（-50）；上海180估价5060（+0），宁波市场4990（-35）。

6、华南高硫渣油估价4125元/吨（-100）；华东国产250估价4825（+0）；山东油浆估价4250（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油9月升水40元（+24）；上期所仓单21200吨（+0）。

小结：上周成品油库存继续下滑，美国原油库存创22年新高。截止5.18日天然气库存数据同比继续好转；但增幅绝对量与去年差值在缩小，未来潜藏库容不足隐忧。近期华南和华东燃料油现货大幅下跌。

焦炭：

1、国内炉料市场涨跌各异，其中铁矿石价格小幅反弹，焦炭市场略有松动，钢坯、废钢、生铁价格暂且稳定。下游钢铁企业频现季节性的减产检修，原料需求后期可能将继续下滑。

2、国内焦炭市场整体运行较稳，个别地区报价小幅下滑，幅度25-30元之间。

3、国内铁矿石市场波动运行，部分地区和品种小幅上扬。但市场成交量未见较大起色，大部分钢厂仍然是适量按需采购，低库存路不改。

4、天津港焦炭场存168万吨（0），秦皇岛煤炭库存782万吨（+9），焦炭期货仓单130张（0），5月25日进口矿港口库存9585万吨（-82）

5、唐山二级冶金焦出厂价格1780（0），天津港一级冶金焦出厂价2030（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价815（0），临汾主焦精煤车板价1500（0），澳大利亚主焦煤1700（0），日照印粉63%港口车板湿吨价970（+5）

6、焦炭仓单存在情况下，因钢材需求不理想，以及焦煤价格表现疲弱，焦炭期货继续看空。铁矿石短期因为外矿出口不高，以及钢厂整体库存不大，矿石继续下探动力较小。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价64150元/吨；12064收盘价6419（-1）元/吨，12074收盘价6366（-5）元/吨，12094收盘价6282（+4）元/吨；柳州现货价较郑盘1207升水-5（-2）元/吨，昆明现货价较郑盘1207升水-145（+33）元/吨；柳州9月-郑糖9月=77（+2）元，昆明9月-郑糖9月=-23（-5）元；注册仓单量2712（+5），有效预报1173（-205）；广西电子盘可供提前交割库存11930（+1500）；

2：ICE原糖7月合约上下跌0.31%%收于19.43美分，泰国进口糖升水1.9（+0.45），完税进口价5277元/吨，进口盈利1138元，巴西白糖完税进口价5431吨，进口盈利984元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：中糖协公布的截至4月末的产销数据，全国已累计产糖1145.33万吨，同比增加109.47万吨，累计销售食糖580.96万吨，同比增加44.12万吨，累计销糖率50.72%，同比下降1.11%；

4：泰国蔗糖公司计划在6月7日招标中出售6万吨原糖；墨西哥截至5月26日糖产量下降4.5%至491万吨；泰国上周结束压榨，产糖1024万吨；越南探索新模式扩大糖蔗种植规模；

5：多头方面，中国国际减仓1979手，空头方面，华泰减仓3348手，万达减仓7873手，光大增仓2772手，中粮减仓3188手，永安增仓2055手；

6：今年一季度全国饮料总产量比上年同期增长12.92%，4月份的增长更低至9.27%；中国4月进口糖311,091吨，较去年同期增长98%。1-4月中国糖进口量总计为810,345吨，去年同期为236,831吨。

小结

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货持续走软，郑盘远月有回调压力。

玉米：

1．华北玉米小幅上涨，南方价格下跌，玉米现货价：济南2380元/吨，哈尔滨2240元/吨，长春2310元/吨，大连港口新作平舱价2420元/吨，深圳港口价2480元/吨，南北港口价差60元/吨；大连现货对连盘1207合约升水19元/吨，长春现货对连盘1207合约升水-91元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为-14元/吨；

2.7月CBOT玉米到岸完税成本2300元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2153元/吨；

3.玉米淀粉均价3090元/吨，玉米蛋白粉均价4225元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2032元/吨；仔猪均价32.32元/公斤，毛猪均价13.66元/公斤，蛋鸡均价7.57元/公斤，活鸡均价9.02元/公斤

4．北方港口库存245万吨，南方港口45.4万吨，大连商品交易所玉米仓单10000（+0）张；

5．持仓方面：总持仓：1389934（-30070）张，空头：国投、永安增仓；

6. 中国4月进口玉米16421吨，同比增长127.59%，1-4月份共累计进口玉米176万吨。

小结

关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米普麦价差、玉米进口等情况

早籼稻：

1．稻谷价格：早籼稻，长沙2570元/吨，九江2600元/吨，武汉2580元/吨；中晚稻，长沙2730元/吨，九江2720元/吨，武汉2740元/吨；粳稻价格，哈尔滨2960元/吨，南京2900元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1207合约升水-52元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3680元/吨，九江3670元/吨，武汉3720元/吨；晚籼米，长沙3960元/吨，九江3980元/吨，武汉3920元/吨；

3．注册仓单0（+0），有效预报0（+0）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨；