期指连续数周的贴水，在5月的最后一个交易日暂时终结。昨日，期指低开后震荡上行，走势明显强于现货，主力合约收盘后重见升水。而这在多数业内人士眼中，是继续看涨期指的重要信号。

周四股指期货低开，盘中触及5日均线后获得支撑，午后总体震荡上行。截至周四收盘，期指主力IF1206合约收报2635.6点，较前日结算价微跌0.8点。成交量升至30.6万手，持仓量本周来首度增加，当日增仓652手至44773手。沪深300现指收报2632.04点，较上一交易日下跌10.22点。期现价差由负转正，主力合约升水3.56点。

“期指主力早盘虽受外盘影响低开，不过至收盘仅微跌0.8点。主力合约呈现升水状态，走势大幅强于现货，如果考虑分红因素，主力合约升水幅度较大。而从当日走势来看，盘中出现过几波快速上涨，且伴随成交量放大。相比前日，持仓与成交的上升为后市行情的延续提供了条件，预计期指仍将维持上行趋势。” 南华期货分析师蒋克雷称。

东证期货分析师杨卫东也表示，周四期指低开后维持震荡偏强走势，从形态上看，延续反弹概率较大。“之前海外市场不确定性引发国内市场调整压力，但是并未改变中期看多的观点，中期政策面与基本面因素将逐渐提振市场做多信心。当前期指调整到位，技术支撑非常明显。从仓量上看，市场人气也逐渐得到恢复，总持仓缓慢上升，资金关注度再次提高，近期主力空头相对并不占优，有妥协之意，期指主力1206合约有望上攻前期高点2735点一线。”

从中金所盘后公布的6月合约持仓报告看，昨日多头主力席位出现了明显增仓。报告显示，前20名多头席位增持多单1829手至36804手，前20名空头席位增持空单1324手至45627手。多头席位中，排名靠前的国泰君安、华泰长城、中证期货等席位都有多单增持。

从消息面看，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，主要包含节能环保、信息技术和生物产业等行业，刺激股市相关板块走势强劲。但近期国内外市场的不确定性还是引起了部分分析人士的忧虑。

上海中期分析师经琢成表示，在本周初连续大涨后期指再度转入震荡，显示出当前市场的谨慎心态。在5月份采购经理指数（PMI）数据公布之前，市场较为谨慎，一方面市场担心数据低于预期，反映经济增长继续面临下行风险；另一方面预期由于经济增速下滑使得政策措施有望偏松。此外，市场对近期外围市场的变化也很谨慎，欧元区希腊问题在6月中旬才能有一个阶段性结论，而本周末美国非农数据可能也会给市场带来短期影响。

“期指从上周大幅贴水状态已经转为升水，有多方面原因，除了市场对政策偏松预期进一步增强，还有部分是由于套利者的介入。升水的现象，说明市场悲观情绪短期有所好转，但值得注意的是，次月合约较当月合约依旧贴水，这反映投资者对后市看涨预期并不强烈，预计期指近期仍将以区间震荡为主。”经琢成认为。