上周五，沪深300指数和期指四合约均呈冲高回落态势。截至收盘，沪深300指数上涨0.04%，成交量上沪深300指数全天共成交538.4亿元，较上一交易日有所放量。期指主力合IF1206下跌0.10%，成交量上期指全天共成交407856手，比前一交易日有所放量。

值得一提的是，上周三，次月合约持仓已超过中金所1万手的持仓公布标准。从历史规律来看，资金虽会逐步从当月合约移仓至次月合约，但本次次月合约增仓的速度明显快于以往。这体现出两个新的特点，一是近期资金加快了移仓速度，二是参与期指的整体资金量也有增加的趋势。

以日收盘价计算，上周当月合约贴水呈逐日收敛态势。上周一至周五，当月合约与现货指数价差分别为-15.89点、-5.85点、-9.86点、+3.56点。次月合约与当月合约价差则呈扩大态势。而上周五期指再度贴水，贴水幅度达3.8点。同时，上周一至周五，次月合约与当月合约价差分别为-1.8点、-3.6点、-4.4点、-6.8点和5.4点。

分析人士支持，虽然期指上周大幅贴水的现象明显改善，说明市场悲观情绪短期有所好转，但值得注意的是，次月合约较当月合约依旧贴水，这反映投资者对后市看涨预期并不强烈，预计期指近期仍将以区间震荡为主。

瑞达期货认为，中国5月官方和汇丰PMI数据均低于4月和市场预期，显示中国经济放缓的压力加大，对商品和股指形成利空影响。技术面看，上周五股指收出一根上影线较长的小阴十字星，勉强站于5日均线之上，未来5日均线、10日、20日均线支撑有待考验，短期期指呈现区间震荡的概率大。