“2.0版4万亿”画饼充饥 大宗商品惊魂48小时

李壮

5月份国际大宗商品市场一片凄风冷雨。

黄金、有色金属、工业品和农业品轮番加入跳水行列，5月末纽约原油期货价格更是单日暴跌超过3个百分点，国际原油创出2008年金融危机以来单月最大跌幅。

然而一则突如其来的中国将出台“2.0版4万亿”刺激政策的传闻，却让低迷的商品市场突然迸发出活力。

不但中国内地期市全线暴涨，全球商品市场市值更是一夜暴增，一直处于漫漫“熊途”中的商品市场突然演绎出的这幕强劲反弹让期市（即期货市场）“空头”心惊肉跳。

伴随着发改委、新华社、各地方政府和境外媒体的火线辟谣，“2.0版4万亿”最终石沉大海，全球商品市场48小时激情过后，继续沿着熊市的步调回落。

“2.0版4万亿”扰动市场

5月底，瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬发表报告称，中国为应对经济放缓而出台的刺激措施规模可能高达2万亿元，是2008年4万亿元刺激规模的一半。

据此，经济学家马光远发明了财经新名词“2.0版4万亿”；同时湛江市在出人意料的获批了钢铁新项目后，市长疯吻发改委项目书，此举更被恶炒为新一轮经济刺激政策的前兆；在“货币政策即将放松”预期的推波助澜之下，脆弱的市场神经终于抓住了兴奋点。

5月28日，股票市场盘中探底2309点后，强劲反弹，最高上摸至2361.74点，全天振幅超过50点。当日受到“2.0版4万亿”消息刺激，国内主要商品期货品种一扫前期颓势全线走高。隔夜外盘，受到A股和国内期市强劲表现的带动，国际大宗商品市场预期中国新一轮经济刺激方案出炉，铜、铝等主要金属商品期货价格全面回升。

股市、期市的兴奋仅仅被点燃不足48小时，就被发改委火线发布的澄清传闻所熄灭。据新华社官方微博报道，5月29日，发改委就已经召开新闻发布会澄清所谓“新一轮经济刺激计划呼之欲出”、“4万亿元投资2.0版来了”等不实报道。

失去了“中国概念”的刺激，全球商品市场又出现了投资者新一轮恐慌性抛售。5月30日当夜，除黄金等少数品种外，工业品、农业、金属期货价格全线暴跌。

商品市场的剧烈动荡，也让置身其中的“投机者”神经骤然紧张起来。秦晨（化名）是一位私募操盘手，管理的资金超过8000万元，与大多数私募专注于股票市场不同的是，秦晨的投资触角在股票、商品、期指上均有涉足。

“5月初，按照公司的操盘部署，公司在股票市场基本采取了清仓操作，而把少量仓位布局商品期货。”秦晨告诉记者，由于宏观面预期悲观，股票市场操作难度加大，相对来说国际大宗商品市场趋势则明朗，主要商品价格一路走低，所以近期做空商品市场是最好的投资选择。

实际上，国际商品市场各主流品种的轮番跳水，也给秦晨这样的“投机者”带来了绝佳“做空”机会。伴随着欧债危机的持续发酵，国际金价一度暴跌，在国内火线登场的白银期货成了秦晨锁定的目标。

“公司把主要仓位用于沽空白银期货，同时少量分仓做空铜。”谈到对白银期货的成功狙击，秦晨显得颇为得意。当时国际金价跳水猛烈，白银期货一上市就遭到空头狙击。

在沽空白银颇有斩获之后，秦晨轮番出击其他商品期货品种，一路顺风顺水。然而突如其来的“2.0版4万亿”消息，让秦晨体验到了过山车似的刺激。