本周行情回顾：

对政策加速放松的预期推动期指本周总体上扬，但周五收出带长上影线的十字星，伴随着持仓量的下降与成交量的上升，显示短线投资者在此处平仓盘增加，前二十位主力与次主力合约的净空单增加。

基本面分析：

经济面： 5 月 PMI 创年内新低，降息预期升温；5 月全国百城住宅均价环比同比再次双降；楼市显现回暖迹象，购房者担忧房价反弹。

政策面：八部门：始时启动境外企业发行人民币股票试点；信贷资产证券化正式启动，释放 500 亿资金额度。对政策进一步放松的期待升温。

技术面分析 ：

MACD 指标中 DIFF 已经越过 DEA 形成金叉，但是红柱上涨动力不足，有可能会在此处作一个缠绕，中线可能震荡依旧。KDJ 指标显示目前处于短线空头氛围中，RSI 也拐头向下且有进一步向下的空间，期指中线震荡，短线继续处于向下调整状态中。

持仓分析：

本周持仓净空单出现了增加的情况，但整体持仓在周末有所减少，可以解读为盈利方的逐步平仓。本月主力合约早早出现了移仓，而且大空头也不再集中于原先的“空军司令”中证期货席位上。这为解读筹码分布带来一定难度。目前的空单主要集中在海通期货，国泰君安和中证期货席位上。周五 1206主力合约多单大幅减仓 1783 手，表明了多头的大幅撤退和信心不足。后市期指依然偏弱。

下周展望 ：

基本面上，周五始时启动境外企业发行人民币股票试点的利空消息袭来，外围市场利空频多，股市下跌。再加上本身对经济下行的担忧并未消除。从技术指标来看，中线方向不明朗，短线需要调整，持仓方面净空单的增加也显示后市多头信心不足。总体看，本周调整概率偏大。如果周一低开，投资者可控制仓位，短线参与做空，止损位可设置为 2660。