昨日,中金所发出通知,将于今日进行国债期货合约交易结算测试。此举意味着,国债期货将进入到实战阶段,正式推出的时间很可能较此前预期提前。 中金所在通知中称,本次测试的主要目的是为了确保各单位的软件系统在国债期货合约的交易、结算、行情等方面能够正常运行,测试将模拟正常交易日,分交易和结算两个阶段进行。参照股指期货早前的进展情况,此次交易结算测试被业内认为是国债期货走向实战阶段的信号。 与股指期货相似,国债期货也属于金融期货,是为满足投资者规避利率风险的需求而产生的一种高级金融衍生工具。中金所研究显示,当前我国利率市场波动日益频繁和剧烈,利率每上升1个百分点,国债市值约下降3000亿元。因此,市场机构迫切希望推出国债期货,以期利用其套期保值功能来规避利率风险。 从去年开始,国债期货的相关研究便已启动,今年2月13日,国债期货上线仿真交易,并在3月中旬顺利完成了首次仿真交割;4月23日,仿真交易面向中金所所有会员开放,进入全市场技术测试。 “借鉴股指期货的推出进展,期货新品上市一般要经历交易所内测、仿真交易再到上市交易。目前,国债期货已处于第二阶段的尾声,有可能再经过"实战演习"就正式推出。”上海一家期货公司负责人表示,从目前监管层的态度及相关各方的准备情况看,国债期货的推出可能加速。而证监会就国债期货最新的表态是:“国债期货经过长期的精心准备,有望在不久的将来推出。” 日前,经济学家成思危表示,国债期货能带来三大好处:一是可以提供新的投资工具;二是可以起到沟通资本市场和货币市场的桥梁作用;三是如果期现结构合理的话,国债期货是一个确定市场基准利率的好工具。 据了解,此前债券市场的跨行业监管被业内认为是国债期货的技术障碍,即持有大量国债现货的银行以何种方式参与期货交易。昨日,有业内人士透露,银行通过期货公司参与交易的可能性较大。
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