消息面平静期钢窄幅震荡：南华期货6月6日评

铜铝：美经济数据偏暖延续反弹

美国5月ISM非制造业活动略强于预期

氧化铝减产传闻再起，短期或对铝价形成支撑

铜铝反弹延续，短期维持弱势震荡

国内现货方面：周三长江有色金属报价显示，1#铜现货报价54800～54880元/吨，现货升水250元/吨-升水330元/吨，较前一交易日上涨190元/吨；A00铝现货报价15890～15930元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。

消息解读：

美国供应管理协会(ISM)昨日发布报告称，该国5月份非制造业活动意外加快了一些步伐，略微缓解了市场对这一全球最大经济体经济复苏动能的担忧。同时公布的数据显示，美国5月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为53.7，高于4月份的53.5，同样高于预期水平的53.5。分项数据显示，5月份商业活动和新订单指数均小幅上涨，但就业指数及价格指数均有所下滑，预计美国未来的经济表现整体将会呈现出震荡复苏的态势。

近期因进口铝土矿供应收紧，中国铝业传出压缩氧化铝产能170万吨的消息，另外也有消息称国内前五大铝企已联合向全国氧化铝生产企业发出倡议，6月起减产10%，如果这次减产能够成功，预计会对短中期铝价走势形成支撑。另据彭博社最新消息，中国铝业铝加工部门的高级管理人员任晓玲周二在上海的一次会议上表示，中国2015年铝加工行业产能将超过万吨，2011年-2015年期间铝加工行业产能将增加近2000万吨。铝加工行业产能的扩张将会给铝冶炼行业带来支撑，同时也有提升未来铝价的作用。

走势分析：受中国市场反弹带动，今日伦敦基金属市场开市后也出现震荡上涨，但成交出现萎缩，上行动能不足。国内沪市铜铝今日出现分化，其中沪铜反弹幅度较大，主力合约收涨0.65%，沪铝主力合约弱势震荡小幅收绿。盘面上看，沪市基金属反弹仍在延续，但在国际宏观面利空格局不变的情况下，预计反弹幅度不会太高。技术上看，沪铜上方压力位在54500元附近，沪铝上方压力位在16000元附近。

操作建议：操作上建议投资者中线可继续持有空单，激进投资者可在上方压力位小幅加仓抛空。

铅锌：欧洲利空未解反弹空间不大

欧元区4月零售销售月率降幅远超预期

EFSF或考虑向西班牙提供临时信贷额度

欧洲利空因素犹存，铅锌反弹空间不大

国内现货方面：周三长江有色金属报价显示，0#锌现货报价14800～15550元/吨，报价较上一交易日上涨150元/吨。1#铅现货报15050～15200元/吨，报价较上一交易日上涨50元/吨。

消息解读：

欧盟统计局昨日公布的数据显示，欧元区4月零售销售月率降幅远超预期，显示随着失业率的不断走高，欧元区消费者正在削减支出。数据显示，欧元区4月零售销售月率下降1.0%，预期下降0.1%。欧元区经济产量的一半以上来自于内部消费支出，但是由于各个成员国政府寻求削减债务和赤字，纷纷采取紧缩措施，经济受到冲击、失业率走高，从而致使消费者支出受到打压。从各成员国来看，法国和比利时的零售销售降幅较为显著，月率分别下降1.2%和1.5%，德国4月零售销售仅温和上升0.6%。此外，西班牙零售销售月率大跌2.4%，葡萄牙下滑2.1%。从以上数据可以看出，除了核心国德国的零售数据小幅上升外，其余国家均出现下跌，债务危机国国内的消费萎缩尤为严重，这也加剧了其国内经济的衰退。

报外媒报道，EFSF正在考虑临时授信额度，届时西班牙将可以动用全部或部分信贷额度。西班牙目前正在准备对国内银行业进行审计评估，审计结果将于6月晚些时候出炉。若在审计结束前市场出现动荡，临时授信可以为西班牙提供应急现金。另据最新消息，西班牙已经发出迄今为止最为明确的呼吁，要求欧洲机构对它的银行业进行资本重组。从之前欧盟高层的表态来看，西班牙得到援助的可能性很高，但从另一方面来看，这也说明目前西班牙国内的局势较之前预计的要糟糕的多。

走势分析：今日国内沪市铅锌延续反弹行情，从走势上看，今日沪锌反弹幅度较大，推断与国内房地产市场成交回暖的消息刺激有关，沪铅维持震荡。截止收盘，沪锌主力合约上涨0.89%，沪铅主力合约微涨0.10%。今日空方主力仍在小幅减仓，但由于欧洲宏观利空因素仍存在，预计反弹高度不大，沪锌上方压力位在15000元附近。

操作建议：建议投资者可继续持有空单，短线可小仓位进行日内波段交易。

钢材：消息面平静期钢窄幅震荡

螺纹钢今主力合约继续减仓，期价上涨0.54%依然位于4100下方。

外围市场消息不多，市场等待今晚欧央行会议

螺纹钢如预期在4100上下波动，整理等待

伦敦市场隔夜继续休市，美国方面消息不多，因美国5月ISM服务业指数意外超出预期令的美股收高。另外，G7财长与央行行长周二晚间召开了电话会议，表示同意合作解决西班牙与希腊问题，但并未发布任何声明。

市场暂时表现平静，螺纹钢连续两日减仓上行，期价目前徘徊于4100下方，符合预期。从上期所前20名会员成交来看，空头继续大幅减仓，力度高于多头。相较而言，螺纹钢这几天的走势还算坚挺，政策支持以及期价跌至低位是主要原因。

接下来，市场主要等待央行会议。其中，今晚欧洲央行将在周三召开政策会议，市场关注会议结果。另外，周四伯南克的讲话仍然是关注焦点。摩根士丹利预计，美联储宽松概率为80%，宽松方式则是由QE3取代扭转操作。

基本面上，发改委加速审批各地重大项目投资的消息对市场的影响目前更多的是信心。真正需求的形成需要一段时间。另外，螺纹钢产量一直高居不下，供给宽松的局面如不能得到改善，则期价上行力度将相当有限。目前我国钢铁产能远远高于需求，2011年全国钢材产量9亿吨，而需求量仅为7亿吨，供给过剩压制，钢材价格将难言乐观。

总的来看，本周后几个交易日新闻事件较多，市场动荡可能会加剧。这也是螺纹钢持仓量持续减少的主要原因。目前多空双方入场位置尴尬，新单不建议进入。原有空单不建议进入，因期钢继续下挫的空间有限，风险与收益不成比例。多单在形势未明朗前可能会遭遇短暂的亏损，建议耐心等待市场高风险期的过去。

焦炭：超跌反弹

宏观和行业消息面相对平静，焦炭超跌反弹

本周环渤海动力煤报价768元/吨，比前一期下降6元/吨

今日行情：

焦炭期货价格与CRB指数关系系列之三：

焦炭与CRB指数表现出惊人的相似度和线性关系，其原因总结为两点，这里给出其中之一。笼统而言，焦炭属于基本能源之一，而CRB指数中能源的权重最大，所以二者应该具有一定的相关关系。

前期日报指出，焦炭与炼焦煤、炼焦煤与动力煤之间具有长期稳定关系，这样就形成焦炭-炼焦煤-国内动力煤-国际动力煤-原油-CRB指数相关关系链，这就是焦炭与CRB指数相关关系的根本原因。

综合论述：

今日焦炭小幅走高，可以理解为超跌反弹。全球市场在周一都经历暴跌之后，市场总体状况相对平静，等待主要央行对目前经济形势的评论和暗示，这是风险资产市场下一步走势的参考热点，对焦炭行情亦有不可忽视的作用。技术上看，1800整数位支撑有力，但反弹的均线压力重重，反弹高度有限。继续保持空头思路，逢高做空，及时捕捉获利了结机会。压力位1829、1850，阻力位1800。

橡胶：弱势震荡关注22000点支撑

2012年全球天然橡胶产量料为1047.5万吨,较4月预估的1029.7万吨高出近2%

汽车下乡以及以旧换新两大补贴政策最快将于6月份出台，力度与之前保持一致

今日行情

沪胶今日低开高走，弱势震荡，主力1209合约开盘于22320点，盘中震荡冲高22835点，之后随着持仓量的下降，探底22180点，再次刷新了年内低点，显示多头离场为主，尾盘收于22320点，跌幅达0.11%。日内交易量放量增长，持仓量则减少11582手。

基本分析

东南亚天胶现货市场上，现货价下调。据路透6月6日外盘报价，泰国RSS3烟胶（7月）价格3400美元/吨，较上一交易日跌180美元/吨；STR20（7月）报价3100美元/吨，跌180美元/吨；SMR20（7月）报价2950美元/吨，跌10美元/吨；SIR20（7月）报价下挫至3197美元/吨。国内全乳胶SCRWF今日上海销区报价为23900元/吨，较昨日价格继续下挫100元/吨。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)本周三表示,2012年全球天然橡胶产量料为1047.5万吨,较4月预估的1029.7万吨高出近2%,因第一季泰国产量较高；而今年全年橡胶总产量估计将增长1.5%左右,至1047.5万吨，去年产量同比增速则为8.6%。需求方面,今年成员国的橡胶总消费量或将增长，但欧债危机及其对亚洲可能的影响，给天然橡胶的需求前景蒙上了一层阴影。2012年ANRPC成员国天然橡胶消费量预计为647.7万吨,高于去年的626.6万吨,但增幅从4月时预估的4.5%下调至3.4%。该机构称："鉴于经济前景低迷,第三季、第四季的进口需求或将放缓,尤其是中国的进口,除非其推出新一轮重大投资。"

据相关人士透露，汽车下乡以及以旧换新两大补贴政策最快将于6月份出台，力度与之前保持一致。汽车下乡2009年3月曾启动，主要是推进1.3L排量以下的微车进军农村市场，于2010年年底结束。而汽车以旧换新政策也曾在2009年6月推出，鼓励促进特定车辆的更新换代和黄标车的淘汰。

综合论述

沪胶跌势暂缓，于区间内弱势震荡，多空双方在此位置暂时达到了平衡。后市继续关注22000点的支撑。

大豆：分化依旧，反弹延续

12年9月至13年2月期间美国大豆出口量将较上年提高930万吨至3350万吨，增幅达到39%。

大豆、豆粕短线波段思路。

行情描述：受现货市场及阿根廷罢工支撑，美豆昨晚继续小幅反弹态势，但期价仍未能突破均线压制。

基本面消息：1、油料现货报价较为稳定，大豆分销价格方面，大连港4250元/吨，青岛港4400元/吨，张家港4380元/吨，产区现货亦保持稳定，哈尔滨油厂收购价多在4100-4220元/吨之间。

2、《油世界》周二表示，由于南美受干旱影响当前年度大豆供应能力下滑，12年9月至13年2月期间美国大豆出口量将较上年提高930万吨至3350万吨，增幅达到39%。由于出口大幅增长，《油世界》预计13年2月底，美豆结转库存将降至3150万吨水准，远低于12年2月底的3870万吨。

3、巴西政府周二再度下调其11-12年度大豆产量预估，巴西国家商品供应公司Conab预计巴西大豆产量为6637万吨，略低于上月预估的6668万吨水准。同时阿根廷农户将自周二午夜开始进行为期一周的全国性罢工，罢工期间将停止谷物销售，不过考虑到港口尚存有一定库存，短期大豆出口将不受影响，后期继续关注罢工持续时间变化。

走势分析：昨晚美豆小幅回升，产区天气继续保持干燥，尽管下周可能出现降雨，但短期仍能为期价提供一定支撑，同时阿根廷出现的全国性罢工虽然实际支撑效果有限，但对未来美豆出口增长预期仍在一定程度上提振期价。目前美豆基本面市场持续回暖，原油的企稳亦继续提供连带支撑，但期价反应较为平淡，近月合约期价受均线压制依旧，在市场情绪回暖之前不宜对反弹期望过高。

内盘豆类今日延续反弹态势，但品种间出现一定分化，大豆表现疲弱，期价20日均线遇阻冲高回落，收盘重回5日均线，短期期价仍陷震荡泥沼，豆粕受空单减持影响涨幅继续领先豆类市场，目前豆粕反弹已领先美盘，虽技术表现稍强，但多单仍不宜贸然追入，操作上大豆、豆粕继续波段思路。

油脂：谨慎心理，冲高小幅回落

受美盘大豆上涨带动，上午油脂市场大幅拉高，菜籽油更是表现激进。而由于宏观经济面不确定因素困扰，欧洲央行议息会议及周四伯南克讲话在即，市场避险心理较强。

被市场寄予期望的七国集团(G7)财经首长召开的电话会议并没有采取行动缓和市场的忧虑，且未发表政策声明，市场略感失望，欧债危机问题依旧阴云笼罩。昨夜受美国服务业数据改善及对石油库存下降的预期影响，美原油期货小幅走高。CBOT大豆市场受现货紧俏以及阿根廷罢工提振，出现反弹。美豆油期货和马来西亚棕榈油同时跟盘反弹。

今日盘中菜籽油带动，国内豆油、棕榈油期价出现大幅拉升，但由于今晚欧中央行的议息会议以及周四美国伯南克的讲话等市场不确定因素困扰，油脂行情尾市出现震荡小幅回落。截止收盘，豆油1301报收于9124元/吨，上涨76元/吨；棕榈油1301收报于7742元/吨，上涨26元/吨；菜籽油1301收报于9906元/吨，上涨124元/吨。

基本面方面：1、市场消息称今年菜籽临储托市收购预案已经正式确定为2.5元/斤，计划收购量高达500万吨，照此计算相应菜油成本将高达11000元/吨以上。

2、受欧洲经济形势影响，来自欧洲的需求或将疲软，印尼棕榈油协会维持印尼2012年棕榈油出口预估在1750-1800万吨不变。

3、商务预报：上周（5月28日至6月3日）全国36个大中城市重点监测食用农产品市场价格连续第五周回落。其中，蔬菜、水果、肉类价格下降，粮食价格持平，白条鸡、食糖、食用油、水产品和鸡蛋价格小幅上涨。

现货方面国内豆油、棕榈油价格稳中上调，菜油现货行情局部上扬，但目前受制于消费市场的疲弱态势，油脂现货市场未出现明显复苏迹象。

宏观方面，澳洲央行周二降息25个基点至3.5%，加拿大央行维持指标利率在1%不变，均符合市场期望的货币宽松化来临的预期。而今晚欧洲央行的议息政策以及美联储能否推出QE3，市场有较大分歧。

后市操作：目前在基本面尚缺乏有效利好消息及宏观经济前景迷局前提下，油脂行情将维持震荡筑底格局，关注未来天气消息的提振。

玉米: 短多需谨慎

今日强麦市场增仓4万手收于昨日收盘价附近，预计对国内小麦因质量和产量不佳的炒作还将延续，而跟随强麦反弹的连盘玉米期价因为站在均线系统之上而确认了短期技术反弹，但今日玉米期价减仓收星，依托均线的短线跟多需谨慎。

外盘走势：周边市场略有企稳，美盘玉米借干旱天气的反弹势头有所消弱，远月12合约再度跌穿短期均线收阴且跌幅达到3%，期价收于507.4美分将有可能再度试探500美分整数，期价抛压明显较重。近月07合约以站稳5日线的方式小幅收星。

天气状况：天气预报显示，美国中西部玉米和大豆种植区的干燥和温和天气将持续至少5天，而本周末，将出现炎热天气。 MDA EarthSat Weather的气象学家Kyle Tapley称，“未来五天，将主要为干燥天气，周末或出现80-90华氏度的高温天气，但高温天气持续时间较短，下周天气将再度转凉爽。”

浅析：短期的干旱题材明显缺乏对期价的长久支持力度，尤其基金在玉米期货上的的净多持仓已大幅缩水至10万口水平，就已说明信心和推动力的不足，在此状况下的反弹空间料将有限，只不过最重要的外围系统风险一旦有所缓解，那么对整体商品可能促成价格修复和通胀预期而走好，因此，目前已对前期丰产压力经过消化的、位于阶段底部震荡的、即将成为主力的12合约能否止跌企稳将成为引导中后期美盘玉米走势的关键，技术上500美分整数关口或再遭遇试探，如果无力支撑则下方震荡区域为450-500美分。

操作建议：今日强麦市场增仓4万手收于昨日收盘价附近，预计对国内小麦因质量和产量不佳的炒作还将延续，而跟随强麦反弹的连盘玉米期价因为站在均线系统之上而确认了短期技术反弹，但今日玉米期价减仓收星，依托均线的短线跟多需谨慎。

糖棉：糖放量下挫，棉小幅收跌

棉花上，资金从近月流向远月做多，白糖空头大幅。

行情简述：近日外盘市场与国内软商品走势联动性减弱，原糖触底反弹，国内白糖则继续位于低位震荡，今天更是放量下挫，截至收盘，1月合约收于5810，跌1.01%；美棉走势也继续探底，并且仓位逐渐向12月合约转移，国内棉花呈现近弱远强格局，多头也逐渐移仓至远月，所以跌幅相对较小，9月合约收于17850，跌0.28%。

现货方面：白糖：柳州批发市场出现窄幅震荡下跌的走势，受此影响主产区各地报价继续以持稳为主，其中间商报价6300~6420元/吨，南宁中间商报价在6460元/吨。棉花：现货价格继续下跌，2级棉跌幅仍然较大，目前报价在19696元/吨，3级棉报价在18545元/吨。

新闻资讯：截止2012年5月底，本制糖期全国累计销糖率为57.97%。

11/12年度制糖期食糖生产已全部结束。该数据较去年同期相比下降了5个点左右，其中一个主要原因是外围市场的影响使得企业需求减少，另外就是价格的波动增加，最后便是外盘走私糖的冲击。

5月末期张家港保税区棉花库存增幅有所减缓

据统计，截止5月27日张家港保税区保税棉累计库存为124086吨，相比前一周增加了1262吨，相比前几周，其库存量增长幅度有所减缓，出库量在扩大。目前未装运棉花量不多，所以进口棉花入库量增速会继续放缓，而随着出库量的增大，港口压力会减小，但棉花供应量增加冲击内地棉市场。

操作策略：不论是内盘还是外盘，软商品价格在所有商品价格走势当中都呈现偏弱态势，近几天欧元区问题没有新的利空消息出现，所以其他商品超跌反弹，而棉花与白糖继续保持疲弱，棉花上，资金从近月流向远月做多，白糖空头大幅增仓，从趋势上来看，棉花远月合约显强，空单适当减持；白糖1月则偏空操作。

麦稻：小幅回落

今日商品市场多数品种延续反弹，工业品类相对偏弱，农产品类续写强势，而强麦昨日领风骚后今日呈现回落。国内强麦主力1301合约今日高开低走，全天呈回落态势，量能缩减，收盘报2527。

行情综述：今日商品市场多数品种延续反弹，工业品类相对偏弱，农产品类续写强势，而强麦昨日领风骚后今日呈现回落。国内强麦主力1301合约今日高开低走，全天呈回落态势，量能缩减，收盘报2527，较昨日下跌13个点，成交570190手，增仓41864手。早稻主力1301合约平开震荡，收盘报2656，较昨日上涨1个点，成交15638手。

外盘行情：美国小麦期货周二收低,几乎回吐周一所有涨幅,交易商指因受压于对美国大平原小麦的快速收割.美元走强使美国商品对那么希望对抗通胀的投资者来说缺乏吸引力,亦打压小麦价格.芝加哥期货交易所(CBOT)指标7月软红冬麦WN2收低2.4%,周一为收高2.5%.美国农业部周一下午报告,冬麦收割已完成20%,为纪录上最快速度.春小麦优良率为78%,低于上周的79%.谷物交易商称,硬红冬麦现货价格持稳至走强,因农户惜售.MDA EarthSat Weather气象专家Kyle Tapley称,下周美国大平原将出现一些降雨,这可能将推迟堪萨斯州和内布拉斯加州等地区的收割.指标CBOT-7月小麦期货WN2收低14-1/2美分,报每蒲式耳6.13-1/4美元.CBOT小麦预估成交量为133,813口。

现货行情：江苏徐州加工企业2011年本地产2级新普通白小麦收购价2080元/吨，特制一级小麦粉出厂价2800元/吨，特制二级小麦粉出厂价2600元/吨，与昨日持平。湖北省宜城市粮食局2011年产3级白小麦收购价1980元/吨，特制一级小麦粉批发价2620元/吨，与昨日持平。广东省广州市2011年苏产中等普通红小麦到港价格2390元/吨，特一粉批发价格2920元/吨，与昨日持平。

操作建议：强麦多头昨日宣泄之后今日未能再接再厉，持仓榜单显示空头主力加仓明显超过多头主力，表明空头并不甘心，而多头火力有所分散，分歧加大，后市料将逐步进入震荡期。

甲醇：反弹乏力，冲高回落

甲醇期货1209合约以2788元开盘，收盘结算价报2795元，较上个交易日结算价上涨23点，成交量为20836手，持仓量14138手。

近期整体市场持稳，因而甲醇期货止跌反弹，但从盘面上看，2800点上方的抛压较大，在6月中旬前震荡市的背景下，期价继续在2800点附近运行的可能性较大。

行情回顾：甲醇期货1209合约以2788元开盘，收盘结算价报2795元，较上个交易日结算价上涨23点，收盘成交量为20836手，持仓量14138手。

现货市场方面，华东港区江苏甲醇市价交投区间在2780-2810元/吨（-/↑10 ），宁波甲醇市价交投区间在2870-2880元/吨（-10↓/↓-10 ）。内陆产区方面，山东甲醇市价报2630-2680元/吨(-/↓-20 )；河南甲醇市价报2610-2640元/吨（-40↓/↓-30 ），内蒙古甲醇市价报2300-2330元/吨（- ）。

行情分析：

今日甲醇期货冲高回落，持仓略微上升。昨晚隔夜市场表现平淡，欧元，美股和原油均小幅反弹，今日早盘开盘后，甲醇1209合约增仓上行，10点左右一笔大单将期价拉直日内高点2815点，但此时逢高抛空者多，期价随后震荡走低。午后期价延续弱势，而2点的一笔大单平仓将期价打至2800以下，触及日内低点2787点，此后期价震荡收尾。交易所持仓排名方面，今日空头有所增仓，前二十位空仓增加526手，而多仓增加111手，永安席位的空头增加365手，回升至1203手，可见在期价在2800上方的抛压比较大，只要有多单将期价拉至2800上方，就会招来空头的一轮抛压。

现货市场方面，今日江苏甲醇市场依旧清淡，太仓偏弱，商家报盘在2800-2810元/吨自提，成交在2780-2800元/吨自提；而江阴地区货源仍旧有限，报盘在2820-2830元/吨自提，小单成交在2810-2820元/吨自提；南通地区报盘在2860-2870元/吨自提，实际成交在2850-2860元/吨自提，午后需求低迷，少数太仓商家让利出货，但缺乏批量成交听闻。

后市展望：

市场心态暂稳，PTA短期震荡

PTA弱势震荡，主力1209合约早盘一度上冲至7300点上方，不过随后扩仓回落，午后加速下跌，尾盘期价减仓小幅拉升，日K线收小阴线。

PTA整体偏空，不过在利空因素暂稳的情况下，市场心态没有进一步恶化，多头开始逢低介入，预计短期以对此前的急速下跌进行调整为主。建议低买高抛，短线操作。

今日PTA弱势震荡，主力1209合约早盘一度上冲至7300点上方，不过随后扩仓回落，午后加速下跌，最低至7200点下方，尾盘期价减仓小幅拉升，日K线收小阴线。持仓量增加，成交良好，多空低位博弈有所显现，不过盘面整体仍由空头主导。

昨晚外围市场多空参半，欧洲略显平静。美国5月份ISM服务业指数增加至53.7，好于预期，对市场信心有所提振。美国服务业涵盖金融、娱乐等多个重要行业，在美国经济总量中占有四分之三的份额。昨晚七国集团财长电话会议同意合作协助解决欧债危机问题，但是并为有实质性成果。由于宏观因素暂时平稳，市场心态没有进一步恶化，投资者趋于冷静，商品市场开始对此前的恐慌性下跌进行调整。今日国内商品期货多数品种出现小幅反弹，不过能源化工品种仍然表现较弱。

原油大幅下跌，是能源化工品种表现较弱的主要原因。虽然隔夜美国原油期货收涨31美分至每桶84.29美元，但是在油价仍有可能冲击80美元关口的情况下，市场心态偏谨慎。PTA下游聚酯市场依然疲弱，今日涤纶长丝价格重心下跌100-200元/吨，产销不佳，终端纺织企业经营效益较差，企业开工积极性下降，开工率降至55%附近。由于处于淡季，终端需求短期内较难有所改善，将继续压制市场信心。

从技术面看，今日PTA主力合约与昨日收平，日K线收星线，与昨日K线构成平头底形态，显示跌势缓和。RSI指标和KDJ指标显示超跌。

综合来看，PTA整体偏空，不过在利空因素暂稳的情况下，市场心态没有进一步恶化，多头开始逢低介入，预计短期以对此前的急速下跌进行调整为主。建议低买高抛，短线操作。

LLDPE：资金砸盘，连塑大幅跳水

今日连塑早盘稳定，午盘出现意外跳水，整体下挫185点，跌1.98%。

从各个角度分析，今天砸盘的资金他们短线操作的可能性较大。所以反弹可期。

今天太意外了，下午一点五十开始，连塑期价开始跳水，先前看整个盘面，股指跳、橡胶调，他依然坚挺，给我的感觉他还是可以的。虽然早上原油涨没让他高开多少，铜往上拔，他也没怎么跟，但是整个盘面企稳的迹象还是比较明显的。但是意外发生了，连塑1209合约从9365直接跳到9165，跳了200个点。

昨天价格反弹我给出了逢高抛空的建议，可是他还没反弹呢，直接就下来了，有点出乎我的意料。马上打电话问了一圈，发现现货市场也没什么变动。大部分只是说货不好走。本来昨天一反弹，走货热情有点起来了，有个贸易商说幸好上午客户给他打钱，否则下午期货这一跌，估计他是不想买了。我想明天贸易商的日子应该又不好过了。

找了一圈没找到原因，看交易所的持仓，中国国际空头增仓七千多手，估计有点关系。但是为什么要这个时候砸呢，事实上这两天国内外的情况有点好转，德国方面有妥协迹象，原油有企稳可能，为什么这个时候砸呢？我分析这次砸盘可能是现货商的参与，把价格打一打，一下子让他跌个到位，期货上赚一把出来。趁着国内外稳定，但大宗商品企稳反弹的空隙再把价格拉起来，所以空单进去以后快速反手做多的可能性也存在。至少我觉得他们的操作在于短线，所以这么一跌，反而不建议追空，可以期盼下它的反弹啦。如果没有下跌，反弹的空间哪里来呢，在现在现货市场这么差的情况下。

我还有个想法他们这么砸下去，不怕今天晚上原油反弹吗，这波下来原油的因素非常大，油价消费旺季即将来临，下方空间比较有限，所以他们要是做中长线应该不合适。

因此从各个角度说明，他们短线操作的可能性较大。所以反弹可期。

PVC：多空博弈，十字震荡

今日能化板块呈现了震荡整理格局，空头阶段性发力，拖累了PVC反弹。多方参与热情不高，资金面难以支撑PVC反弹走高。

在国际市场走稳的情况下，没有必要过分看空市场的走势。PVC的期价已经跌穿了现价，市场弱势可见一斑。目前较为积极的是国内推动消费和民间投资的政策将陆续实施，房地产走势乐观，预计PVC需求将逐步转暖。

今日行情回顾：

PVC早盘低开上行，但是成交清淡，市场整体做多力量不足，期价逐步回落。午后连塑遭遇空房主力大量抛货，拖累PVC反弹，尾盘有所拉升，全天跌幅有所收窄。

行情解读：

美国和澳大利亚的经济数据显示乐观，隔夜美原油延续小幅反弹走势。今日开盘市场依旧维持了一个反弹做多的思路，但是多头力量明显不足，这给空头很大的信心，PTA、连塑做空资金连续发力，拖累了PVC的走势。

从多空主力双方的成交持仓看，成交活跃的徽商期货、银河期货、浙江大越均为日内交易，主力空头仅增仓了几百手，多头持仓有一个小幅减仓的过程。在空方实力强于多方实力的情况下，市场做多热情受到压制。

PVC期货已经跌至现货下方，短期市场非常弱，PVC企业的开工率已经跌至60%以下，只有新疆地区的电石料企业保持了较好的盈利。价格若继续下跌，后期企业减产保价的动作将更为明显。价格的下跌空间并不大。

后市展望：