中国数据公布前市场暗淡

美联储主席伯南克警告称，美国经济风险源自欧洲债务危机与美国可能削减开支的前景，并表示联储已经做好在经济状况继续恶化时采取行动的准备。但他未对近期美联储是否会推出新的宽松货币政策给出明显暗示。

中国人民银行宣布，自周五(8日)起下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率各0.25个百分点，同时宣布自同日起将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，显然银行下调存款利率的空间不大，本次调整实际上银行利差还是被收窄的。央行选折在周四降息，显然使得投资者对明日统计局发布宏观经济数据持悲观态度，市场再度以暗淡的表现结束一周的行情。

 

大豆：多单持有

今日大豆受降息影响高开低走。虽然中国降息及进口增加提振隔夜大豆上涨，但伯南克讲话打压原油和黄金走低。今日连盘豆类油脂并未像美盘一样强势，因商品市场整体走低影响，豆类油脂难免也收到影响，预计后市维持宽幅震荡走势，操作上，短期仍可继续以做多为主。

 

玉米：观望

今日国内玉米继续走低。国内玉米市场短期依然缺乏提振因素，东北产区玉米正处于出芽期，由于之前天气显干旱出苗情况并不乐观，农户普遍都在补种，暂无法估计是否会产量有影响。今年东北产区的玉米播种面积较去年增幅明显，特别黑龙江地区增幅达11%，同时南方销区对玉米的需求依然不够旺盛，后市玉米走势将转为窄幅震荡。

 

锌：维持弱势

昨日美国联邦储备理事会主席伯南克没有给出立即采取更多货币刺激措施的暗示，市场预期落空，并且同时评级机构惠誉周四将西班牙债信评等从A调降至BBB,展望为负面,打击市场信心。国内方面，中国人民银行昨日宣布下调金融机构人民币一年期存贷款基准利率各0.25个百分点，也是08年以来的首次降息。降息这一行为在明日经济数据公布之间出台，市场解读为此举措可能意在缓冲5月份数据带来的不利反应。工业品国内低开地走。沪锌1209跌0.57%，从市场交易情绪来看，多头信心缺失。现货方面，市场谨慎情绪依旧，贸易商保持出货积极性，下游仍旧按需采购，但整体交投不及昨日活跃。目前对金属走势来看，最重要的欧洲和美国央行的作为，在做出实质性的宽松措施之前市场仍然将维持弱势。

 

股指：市场对周末数据预期较差

央行宣布从今天起下调存贷款利率个25个基点，这是央行三年半以来首次降息。此次降息打破了此前的降准节奏，表明了中央面对经济显著降温的情况下“稳增长”的决心，今后货币宽松的节奏也将加快。

大盘今天高开低走。 沪深300指数全天最高价2559.13点，最低价2520.41点，最终收盘价2524.33点，跌幅0.7%，成交量继续较前三个日交易日增加。

期指市场今天依旧维持贴水。 主力合约IF1206合约全天最高价2548.8点，最低价2511点， 最终收盘价2513点，跌幅0.67%， IF1206合约收盘持仓量35192手，成交量放大至401260手。 IF1206合约全天期现价差在-19至0点之间。

市场对周末的经济数据预期较差，但大盘下行风险有所释放，下周开始建议中长期逢低建多。

 

金银：黄金上涨空间压缩

昨天黄金市场受到了我们通常所说的小概率事件的冲击。中国人民央行宣布降息以后，原本黄金等风险资产价格走出了一个小幅上行，但随后，美联储主席伯南克在出席国会听证时，做出了我们昨天所提到的，最利空风险资产的行为，也就是，在整个听证过程中，只字未提关于未来量化宽松的任何消息，仅仅是肯定了过去的两轮量化宽松对于美国经济复苏的正面意义。这样形成的局面就是，前一天，美联储副主席和亚特兰大联储主席两位有投票权的重量级委员表示将推出更多宽松政策，甚至已具体到了手段问题，而在紧接着的第二天，美联储主席和达拉斯联储主席，前者是对宽松货币政策的可能性一言不发，后者则明确表示反对推出QE3。尤其是同为美联储内部所谓的鸽派的伯南克和耶伦发言的之间产生了明显的分歧，表明美联储内部对于未来货币政策走向的看法也不一致。

从伯南克昨天体现出的态度来看，首先在6月19日的议息会议上，美联储很快推出有计划的量化宽松政策的可能性大大降低，在这方面，美联储显得比欧洲央行要保守得多。

另一方面，美联储昨天要求全美超过7000家银行全部执行巴塞尔III的严格要求，此前认为或许可以得到豁免的小型银行所提出的请求在昨天美国场内交易闭市以前遭到美联储的拒绝，不仅使全美所有银行不得不提高核心资本和一级资本的比例，同时也势必对银行持有黄金这样的风险资产的兴趣受到削弱，在多德弗兰克法案禁止商业银行参与贵金属衍生品交易的法令即将全面执行的情况下美联储昨天的做法会产生叠加的利空影响。

我们再从市场投资热情来看，全球最大的黄金ETF，SPDR GOLD SHARES黄金持有规模在5月23日出现了一次减少17.51吨的大幅下跌以后，进入六月以来仅有两次小规模的买入，总量在4.53吨，平均买入价位大约为1624美元。从技术上来看，随着昨日的大跌，本来国际金价冲击1640美元是以失败而告终，尽管下方的1530-1550美元支撑仍在，但反弹的可能性和空间都被大大压缩。

 

螺纹钢：下调存准，走势不振

在国家宏观面启动下调存准的和外围市场的整体上涨利好下，国内表现明显不振，螺纹钢开盘便冲高回落，午盘再次冲高，尾盘回落。收跌于4108。基本面消息：中国钢铁行业协会数据显示，5月上旬粗钢日均产量为204.53万吨，创历史新高。5月中旬，日均产量略有下降，为203.95万吨，为历史第二高水平。据SMI估计，5月中国钢铁行业日均产量超过200万吨，折合成年率相当于7.49亿吨，比中国此前钢铁产量峰值还要高出10%。同期，由于中国经济增长速度低迷、房地产行业从严调控、前4个月新增贷款额较低暗示投资低迷，中国钢铁的消费有所萎缩同时，今年前4个月中国钢铁出口增长了28%。后期螺纹继续维持盘整状态。高抛低吸区间操作。