6月8日，中国证监会就《期货公司资产管理业务试点办法（征求意见稿）》（下称试点办法）向社会各界公开征求意见。业内人士就此接受期货日报记者采访时表示，期货业必将随着资产管理业务的推出而发生深刻变化。

“期货资产管理业务与去年推出的投资咨询业务相结合，将对整个行业结构产生深刻的影响。”浙商期货总经理胡军认为，在只有经纪业务的背景下，期货公司同质化竞争难以避免。新业务推出后，期货公司可以根据自身特长与背景，寻求更适合自己的服务模式。

广发期货总经理肖成认为，资管业务开闸对期货行业是一项重大利好，将成为期货公司新的利润增长点。

“期货市场的厚度会增加”

与推出期货投资咨询业务的要求类似，试点办法继续将期货公司新业务与净资本相关联，试点资管业务的期货公司净资本必须达到5亿元。

东证期货总经理党剑认为，这种规定类似于风险拨备制度，不断提出的净资本要求，也提升了期货公司上市融资的热情，从而推动期货公司的上市进程。

“资管业务的推出，标志着期货行业从纯粹的管理市场向经营风险市场转变，也会进一步加快期货市场的专业化进程。”新湖期货董事长马文胜预计，随着期货资产管理业务的推出和发展壮大，期货市场的规模和结构会逐步得到优化，期货的价格发现功能将更加有效。同时，市场的厚度也会增加，由此形成的深度流动性也将为大型套保商提供充足流动性。

“让专业的人做专业的事”

肖成认为，资管业务将会在实体企业有业务需求的时候，对其提供专业服务，从而降低企业投资风险，使得实体企业的发展更加健康有活力。同时，资管业务在产品设计上将会把股票和现货等市场有机结合进来，满足不同投资者不同的收益风险偏好。此外，对于中小投资者，资管业务也能够有效降低风险，减少过度投机，使投资者更为理性。

在海通期货总经理徐凌看来，期货作为高度专业化的投资市场，推出资管业务有利于“让专业的人做专业的事，帮助客户实现风险规避与分散投资”。

“尽快培养满足新业务要求的员工”

站在期货公司的角度，开展资管业务，人才与产品是关键。

采访中，人才是被各个期货公司负责人谈到最多的话题。无论是策略研发人才、操盘人才还是风控人才，在新业务开始时必将成为各家公司争夺的对象。

“行业应陆续建立起针对资管业务的人才培养体系。”党剑说，期货行业在20年的经纪业务发展中，已经建立起关于经纪人培养、员工培训以及风控教育等多方面的人才体系。资管业务的推出，更需要针对新需求，建立起新的制度，尽快培养出满足新业务要求的员工。

对此，马文胜也表示，对员工进行新业务针对性培训非常有必要。与现有期货公司风控以客户保证金不穿仓为核心的指标不同，未来期货资管业务的风控将关注客户资金损失率、保证金使用率、市场流动性、持仓规模等多个指标。

“产品开发将以程序化和量化投资为主”

产品方面，多数期货公司负责人认为，未来以程序化和量化投资为核心策略的交易将成为资管业务的主要投资产品。

“程序化和量化投资具有可复制性强、可操作性高的特点。”东海期货总经理王一军认为，一些主观性交易虽然有可能获得较高的收益率，但相对于程序化交易来说，表现也不够稳定。他告诉记者，公司在几年前就着手开发基于指数化交易的程序化策略，客户使用后也获得了较好的收益，这些积累为公司开发更多策略奠定了基础。

徐凌也告诉记者，公司早已成立了财富管理中心，专门为资产管理业务积累操盘人才和策略产品，在获得资管资格后，就可以很快推出相关产品。

此外，期货公司偏重推出程序化交易策略，还有一个重要原因就是保持公司资管业务稳定性。程序化交易多由团队开发，不会因某个团队成员的出走而无法延续。“这与靠核心操盘手的主观交易完全不同，也有利于期货公司经营的稳定性。”王一军表示。