加快培养业务能力过硬的CTA人才队伍

作为一种创新，CTA业务对人才的要求更高，不仅要求相关人员拥有全面的知识系统，还要求其具备综合性研究能力、分析能力以及风险管理能力等。期货公司CTA人才素质是CTA业务服务质量的关键因素之一。只有全面、扎实掌握相关专业知识的从业人员，才能为客户提供优质的服务。期货公司应逐步建立对CTA人才选拔、评价、培育的体系和规范。第一，建立完善的人才选拔机制。通过设立各项评价标准，初步选拔出适合CTA业务的从业人员；第二，建立系统的人才培训机制。期货公司可以通过内部培训、外部交流的方式提高人才的研究水平及服务能力，通过岗前培训，专岗培训，帮助员工熟悉、深化业务实践，培养更多的高质量CTA人才；第三，加大投入，以引进人才。期货CTA在我国还是新鲜事物，人才极度匮乏，期货公司可以通过人才引进、国际交流等方式迅速建立人才队伍；第四，建立有效的激励制度。人才培养是一个漫长的过程，期货公司要采取相关激励措施防止人才流失。

设计出满足市场需求的期货CTA产品

期货CTA产品是指以服务产品形式输出的成果。根据CTA多种服务形式可分为资讯类服务产品和高端投资类服务产品，即各种标准化的交易模型、交易系统，以专户理财形式、信托形式及基金形式发行，面向公众开放投资的独立交易主体。根据交易策略的不同，期货公司资产管理类产品可分为套利类产品、套期保值类产品和投机类产品三种类型，产品设计应该覆盖套利类、套期保值类和投机类，以满足各类投资者需要。

根据《试点办法》，资产管理业务试点工作将是“一对一”定向理财方式，期货公司初期对套利类和投机类产品的设计可以围绕“一对一”的方式，突出多样化、个性化和科学化的特点，满足不同风险偏好的投资者需要。套期保值类产品需要期货公司根据现货采购、生产、储存、销售等不同进程以及市场供需情况，和现货企业签订“一对一”的资产管理业务，制定个性化的套保方案，为现货企业规避风险，锁定利润。条件成熟时，期货公司应在开发设计“一对多”定向资产管理产品以及集合资产管理业务产品方面做出努力。期货公司设计CTA产品时，可以注重推动资产管理业务与咨询业务共同发展，同时还应加强与银行、券商、基金及信托公司等其他金融机构在产品设计与开发方面的合作，提高资产管理业务的服务质量和范围。

设计可行的资产管理业务实施方案

根据《试点办法》，资产管理业务实施方案内容包括目标市场和目标客户的定位、主要投资策略、业务发展规划、防范利益冲突的制度安排等。确定投资目标，主要目标就是利用期货及衍生品市场中各种投资工具，实现投资收益最大化。制定主要的投资策略，既包括技术分析投资策略和基本分析投资策略，也包括短期、中期和长期等投资策略，还应包括近些年蓬勃发展的程序化投资方式。实施方案涉及到投资组合的选择，《试点办法》规定期货公司资产管理业务的投资范围很广，包括期货、期权及其他金融衍生品，股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等，实施方案可以从中选择多个品种。对于具体资产管理业务实施方案的实际操作及实施后的工作，期货公司也应该将其列入方案。实际交易过程中，期货公司需要完成与其他当事人的法律协议、开立交易账户、完成剩余资金管理安排、讨论并确定管理费率、风险管理等。CTA将投资策略实施以后，期货公司还需要定期制作基金运作的报告，包括市场行情回顾、交易行为总览、对风险因素的监督和审查、已交割和未交割的头寸、交易集中度、对组合的评估等。

完善资产管理业务管理制度

完善资产管理业务管理制度内容包括业务管理、人员管理、业务操作、风险控制、交易监控、防范利益冲突、合规检查等。除了一般的信用风险、市场风险、法律风险、运营风险，CTA还有自身特定的风险特征——风险系数大、投机严重等。风险控制是CTA业务顺利开展的基石。第一，为避免交易风险，期货公司应建立全面的风险管理体系，建立多个部门构成的多级风险防范体系，健全风险识别、监测和处置等功能，强化内部制约和监督；第二，建立CTA业务与其他经纪业务之间的隔离墙。CTA业务应交由专门的部门负责，在操作、结算、核算、会计处理等工作上与其他业务分离，交易策略的制定、执行和监督等岗位要相互独立和制约；第三，建立严格的监督、审核机制。通过内部定期或不定期的合规检查来防止风险，同时要加强对从业人员的道德教育和监督，避免道德风险；第四，期货公司可以限定CTA可投资范围，避免涉及风险大的品种。在交易策略方面，尽量以套保套利为主，减少投机。同时，期货公司要严格执行监管层对投资者最低投资金额限定的规定，选择资金实力较雄厚、风险承受能力强的投资者加入到CTA业务中；第五，健全信息披露制度，包括针对监管机构、期货公司内部及客户的定期或不定期信息披露报告，内容主要是资产管理业务的进展情况，具体包括资产管理账户的交易、持仓、盈亏等情况以及资金管理情况等。

总之，期货资产管理业务将使期货公司从单一模式的竞争，转向以战略、人才、资源整合以及差异化服务等为主导的综合实力的竞争。期货公司只有做好迎接期货资产管理业务的充分准备，顺应行业发展大趋势，进一步提高自身的综合竞争力，才能在期货行业立于不败之地。