铜铝：股市带动铜铝上扬

西班牙形势恶化  欧洲主要国家国债飙升

希腊银行大选前失血严重

铜铝：股市带动铜铝价格上扬

 

 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价54790元/吨~54890元/吨，现货升水100元/吨；A00铝现货报价15880元/吨~15920元/吨。

 惠誉发布报告，因预期西班牙在2012年余下时间以及2013年会继续陷入衰退。故下调18家西班牙银行长期发行人违约评级，并将5家西班牙银行置于负面观察名单。伴随着西班牙局势的进一步恶化, 西班牙10年期国债收益率已飙升至欧元问世以来高位,触及纪录高点6.834%。与此同时，意大利等债务负担最重国家的借贷成本也飙升，意大利10年期国债收益率上升至6.207%。就连经济形势相对较好的德国也未能幸免，德国10年期国债收益率最高升至1.436%。借贷成本的不断升高令本已债务缠身的欧洲国家更加不堪重负，加重了人们对欧洲局势的忧虑。

 因6月17日希腊选举大选有很多不确定性，希腊银行系统一直在持续失血。因为要把钱带离希腊很困难，该国民众正把资金投入以美元计价的共同基金中。在本周末大选前存款流失速度加快，每天流失存款在1-5亿欧元的上端。据不完全统计，希腊5月份一共流失了60亿欧元存款。而这个月存款流失速度很可能更多。需要注意的是，希腊银行系统总存款才只有1500亿欧元。其金融系统的危机局势令人们对17日的大选更加关注。

沪铜受股市上扬影响，今日高开高走，小阳收盘。主力合约1209小幅上扬，重回54000整数关口，下方短线技术支撑提升至53600附近。上方压力则位于54500。投资者在突破前仍以日内短线为主。沪铝今日向上反弹。主力合约1209一根阳线收盘，价格向震荡区间上沿方向靠拢，上方阻力位于15950。低位震荡格局未变，空头止盈可参考15950附近，下方支撑则位于15850~15800。

 铅锌：希腊大选前夕 铅锌震荡整理

美国赤字进一步逼近债务上限

意大利经济衰退加剧 

铅锌：希腊大选前夕 铅锌震荡整理

 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价如下：0#锌现货报价14750元/吨~15500元/吨； 1#铅现货报价15000元/吨~15150元/吨。 

 

美国财政部数据显示，今年5月份美国联邦政府的财政赤字约为1246亿美元，约为去年5月576亿美元的两倍。本财年联邦政府的财政赤字已经逼近１万亿美元大关。如果债务按照这个速度增长下去，可能会在这个财年底达到16.4万亿美元的上限。数据还显示，从去年１０月开始的２０１２财年前八个月，美国联邦政府的财政赤字共计约８４４５亿美元，离１万亿美元的大关不远。根据白宫今年初提交的２０１３财年预算报告，将于今年９月底结束的２０１２财年，美国联邦政府的财政赤字预计将达１．３３万亿美元。２０１１财年，美国联邦政府的财政赤字接近１．３万亿美元，为连续第三个财年突破１万亿美元大关，居高不下的财政赤字成为美国经济面临的一项严峻挑战。

意大利国家统计局公布数据显示，今年一季度该国GDP为3516.86亿欧元，较前一季度萎缩0.8%，较去年同期萎缩1.4%。由于去年三季度和四季度GDP分别萎缩0.2%和0.7%，GDP已连续三个季度负增长，标志着该国经济已陷入深度衰退。除GDP大幅萎缩外该国其他数据也有不同程度的下降。数据显示，该国第一季度进口环比下降3.6%、同比下降9.0%；出口环比下降0.6%、同比下降1.7%；消费环比下降0.6%、同比下降2.1%；私营部门产值环比下降1.0%、同比下降2.4%。统计局称，这反映出该国工业和服务业活动萎缩明显，经济衰退加剧。

沪锌、沪铅两市场在希腊大选前夕保持低位震荡。沪锌主力合约1209今日下探14700附近支撑后，价格小幅上扬，但交投依然清淡，整体仍运行于15000~14650区间当中，在大选结果出来之前，市场难以有方向性行情，建议投资者日内短线参与，中线观望为主。沪铅主力合约1208延续昨日行情继续围绕15000整数关口窄幅震荡。价格运行于低位区间内，上下沿分别位于15270和15000，突破前仍以日内短线为主。

 

钢材：美元振荡  螺纹盘整等待方向

螺纹期货继续小幅振荡。RB1210收盘4102元，较上个交易日涨10元

5月人民币贷款增加7932亿元， 6月份信贷余额或接近1万亿

上海市场出现因重复质押而起纠纷并导致上海警方介入的事件

螺纹期货今日小幅振荡。主力合约RB1210以4107元开盘，最低4096，最高4114，收盘4102，较上个交易日涨10元。

隔夜美元指数小幅振荡，短期面临方向选择，这加重了市场观望情绪。今日国内商品期货涨跌互现，焦炭、甲醇等能化产品继续下跌，而多数品种出现反弹。螺纹期货再次陷入横盘振荡，每天20元左右的窄幅波动让投资者失去兴趣，资金不断离场，今日RB1210减仓18758手，持仓量降至70万手。

5月人民币贷款增加7932亿元，远远好于预期，有机构估计，6月份信贷余额可能接近1万亿，信贷增长是货币供应量增长的先决条件， 5月末， M2同比增长13.2%，比上月末高0.4个百分点； M1同比增长3.5%，比上月末高0.4个百分点；显示货币供应趋于改善。另外，房地产市场开始回暖，这对钢价构成利好。

但近日上海市场出现了因重复质押而纠纷导致上海警方介入的事件，多方流传的钢材重复质押现象被揭开了盖子，这将导致连锁反应，导致流通环节资金更加紧张，去库存化加剧，足以淹没预期中的利好。

技术上看，RB1210日K线呈现窄幅振荡排列，BBIBOLL指标上下轨距离高度收敛，市场仍在横盘振荡等待方向的明朗。

操作建议：

方向不明，最好轻仓观望。RB1210一旦收盘越过4130，空单应该减仓规避多头反扑，但若跌破4070，多单也应减仓止损。

 

 

 焦炭：跌幅缩小

环渤海动力煤价现发布以来最大跌幅

煤炭需求持续低迷 海运费下跌态势难扭转

秦皇岛港煤炭库存突破900万吨

 今日行情：

 焦炭期货主力合约J1209开盘1756，最高涨至1757，最低跌至1735，收盘于1746，下跌0.8%，成交6512手，持仓8920手。

 

 基本分析：

 需求的减少，库存的高企使得煤炭市场极度低迷，环渤海动力煤价格指数本周继续下跌。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为752元/吨，较前一期再降16元/吨，环比跌幅2.08%，创下环渤海动力煤价格指数发布以来的单周最大跌幅。

 6月13日，秦皇岛港15000-20000万吨船型至上海、张家港航向的煤炭海运费报价分别为29元/吨及31元/吨，环比分别继续下跌2元/吨，同船型至广州港的煤炭海运费环比下降4元报收于62元/吨水平，运价继续探底。环渤海港口2-3万吨船型至上海和张家港航向的煤炭海运费报价为28元/吨和30元/吨，周环比下跌1元/吨，同船型至广州航线煤炭海运费报价为58元/吨，周环比继续下跌，降幅为2元/吨。沿海港口各船型煤炭运价继续探底。

 上周，秦皇岛港煤炭铁路调入量共计476.5万吨，较前一周的调入量（503.6万吨）减少27.1万吨，降幅5.38%；日均调入煤炭为68万吨，较前一周煤炭调入量日均减少2万吨，煤炭调入量连续两周减少，秦皇岛港煤炭库存大幅上涨下，煤炭调入量持续下降。上周秦皇岛港煤炭调出量大幅减少，煤炭装船量为388.4万吨，较前一周（443万吨）的调出水平大幅减少54.6万吨，降幅达12.3%；周调出量不足400万吨的水平，也是今年以来的最低值。日均调出煤炭55.5万吨较上周环比下跌8.3万吨，煤炭需求低迷状况正在进一步恶化。

 

 综合论述：

 经济增速大幅放缓，钢铁行业持续低迷，煤炭现货市场方面，钢厂以及贸易商采购仍不积极，唐山以及邯郸的二级冶金焦报价在1700-1800之间，与焦炭期货主力合约J1209目前的价格基本相当，说明投资者对后市仍十分悲观。但另一方面，国家正加快审核一系列大型项目，加上央行上周的降息，将对需求产生一定的刺激作用，加上今天焦炭出现一个窄幅的缩量下跌，或许预示着焦炭期货近期可能会出现一定程度的回调。

 

橡胶：窄幅震荡  弱势未改

有商家表示，6月份将会是车市价格的明显分水岭，目前车市价格算是基本触底了

今年5月份，国内汽车产销为157.09万辆和160.72万辆，同比分别增长16.19%和15.97%

今日行情 

     沪胶今日高开低走，延续区间震荡，主力1209合约开盘于22365点，盘中窄幅弱势震荡，探底22170点，冲高22400点，尾盘收于22340点。交易量继续萎缩，日增仓3754手。

基本分析 

 东南亚天胶现货市场上，现货价格略有走高，据悉是缘于泰国降雨限制了到货量。据路透6月13日外盘报价，泰国RSS3烟胶（7月）价格3400美元/吨，涨50美元/吨；STR20（7月）报价3000美元/吨；SMR20（7月）报价2950美元/吨， SIR20（7月）报价略有上扬至2866美元/吨。国内全乳胶SCRWF今日上海销区报价企稳23500元/吨。合成胶报价继续盘整，今日上海销区顺丁胶报价为21600-21800元/吨；丁苯胶报价为19100-19300元/吨附近，实盘成交均以商谈为主。

 据悉国内车市已有回暖迹象，各大卖场的店内，人气较足，在各种促销优惠措施的吸引下，许多消费者开始蠢蠢欲动。缘于汽车经销商库存压力已经爆棚，普遍达到1.5倍，资金压力也非常大了，在高库存下，为保证周转，加大优惠力度进行促销，自然是唯一的手段。目前，大部分热销价格都有所下降，部分车型价格已经超过或达到去年最低水平。有商家表示，6月份将会是车市价格的明显分水岭，目前车市价格算是基本触底了，若果后期市场仍然持续恶化，那么厂家将会采取减产措施，届时供应的减少，将会推动价格的反弹上扬。

 中国汽车工业协会公布最新统计数据：今年5月份，国内汽车产销为157.09万辆和160.72万辆，同比分别增长16.19%和15.97%。今年1至5月份，汽车产销为800.03万辆和802.35万辆，同比分别增长3.19%和1.7%。小排量车5月份表现抢眼，1.6升及以下的轿车5月份销售环比增长2.1%，同比增长21.3%。而汽车出口成为今年车市的亮点，5月份汽车企业出口环比增长18.2%，同比增长43.4%，月度汽车出口首次突破10万辆，创历史新高。

综合论述

     5月国内车市表现良好，回暖迹象已初现，但这目前还并不能支持胶价的反转。胶市仍然处于空头市场中。操作上，建议前期空单可继续持有，但不建议追空。

 

 甲醇：空头增仓，继续下行

 甲醇期货1209合约以2741元开盘，收盘结算价报2709元，较上个交易日结算价下跌28点，成交量为40854手，持仓量19640手。

 6月市场不确定性较大，市场处于欧元区分裂和财政联盟两种尾部风险的包夹之中，甲醇期货目前受到空方主导，后市不乏继续下探的可能。

 

 行情回顾：甲醇期货1209合约以2741元开盘，收盘结算价报2709元，较上个交易日结算价下跌28点，收盘成交量为40854手，持仓量19640手。

 现货市场方面，华东港区江苏甲醇市价交投区间在2750-2760元/吨（-20↓/↓-40 ），宁波甲醇市价交投区间在2840-2850元/吨（-20↓/↓-30 ）。内陆产区方面，山东甲醇市价报2610-2650元/吨(-20↓/↓-20 )；河南甲醇市价报2510-2580元/吨（-70↓/↓-30 ），内蒙古甲醇市价报2300-2330元/吨（- ）。

 行情分析：

 今日甲醇期货继续受到空头抛压，空方主力增仓明显。期价一度跌破至6995点，收盘在2700点附近挣扎。昨日隔夜市场情况看似平淡，实则复杂，欧元小幅反弹至1.25上方，美股反弹1%，原油反弹超过2%，黄金反弹1%，看似市场趋于乐观，但欧洲主要国家的债券收益率却同时上升，包括德国和英国等低风险国家。借款利率的同时上升较难解释，但欧元持稳至少可以看出市场心态还远未到墙倒众人推的时刻。今日国内期市化工品种涨跌互现，甲醇期货开盘后即受到空方的抛压，前10分钟大约成交了5000手，期价从2741点被打至2706点，此后期价继续震荡下行，最低跌破2700点，下探6995点，持仓增加至2万手，午后期价小幅反弹，回到2700点上方。从交易所持仓排名看，今日空方增仓明显，永安期货的空头再次增加到2000手以上，海通也有400多手增产，前二十为空仓总计增加1552手，而多仓增加785手。对空方来讲，前期低位获利减仓，手中资金充裕，而多方主力应当承受了一定的亏损，此消彼长，后市不乏空逼多的可能。

 现货市场方面，今日江苏甲醇市场冷清，江阴报盘2730-2750元/吨自提，小单成交在2720-2730元/吨自提；太仓报盘在2720-2730元/吨自提，小单成交2700-2720元/吨自提。

                                                                              

 后市展望：6月市场不确定性较大，市场处于欧元区分裂和财政联盟两种尾部风险的包夹之中，甲醇期货目前受到空方主导，后市不乏继续下探的可能。

 PTA连收两星，空头临近收官

PTA低位震荡，主力1209合约开盘后扩仓回落，最低至8964点，中午收盘前期价剧烈拉升，午后维持在7000点上方震荡，日K线收十字星。

利空因素继续主导市场情绪，不过低位技术性反弹可能仍在增加，随着宏观面因素明朗，空头收官时机或将来临。建议低位不宜新空介入，顺势短线操作。

 今日PTA低位震荡，主力1209合约开盘至7030点，随后扩仓回落，最低至8964点。昨日PTA试探性下破7000点令市场空头情绪有所提振，使得早盘空头打压明显。中午收盘前期价剧烈拉升，空头有部分了结，显示7000点下方做空跟进不足。午后维持在7000点上方震荡，日K线收十字星。KDJ指标继续显示超跌，并出现底背离。

 昨晚外围市场表现并不乐观，虽然有关美联储采取更多经济刺激政策的预期有所增加，但是欧洲局势依然令市场承压。昨晚惠誉下调西班牙18家银行的长期信用评级，西班牙和意大利国债收益率再创新高，欧洲金融系统面临的风险增加了欧债危机的不确定性。国内方面，昨晚市场传言央行将下调房贷利率，不过今日发改委即对此辟谣。事实上，虽然房贷利率下限继续维持在基准利率0.7倍的水平，但是由于基准利率下调，房贷利率水平下降是毋庸置疑的事实。如果政府有意对房地产市场采取从紧调控，下限标准应当上调才对。笔者认为，在目前经济增速和通胀形势同时下降的情况下，政府保增长所采取的政策力度可能会增强。今日股市、PVC和螺纹钢的表现应该是市场对房市政策预期的一种体现。

 在宏观面多空交织的背景下，PTA近日的走势更多地是由资金驱动。在空头主导盘面的情况下，多头零星介入，气势有限。不过，宏观面政策预期上升，同时，在接下来的一周内欧洲局势的各种未知将趋于明朗，特别是在希腊选举之后。随着价格不断刷新低点，空头收官的时机正在临近。

 产业链方面，OPEC峰会前，原油表现谨慎，昨晚美原油收涨62美分；PX维持低位震荡，昨日PX下跌16美元/吨；下游聚酯市场维持弱市，局部价格重心继续下移，终端刚需低迷。

 综合预计，利空因素继续主导市场情绪，不过低位技术性反弹可能仍在增加，随着宏观面因素明朗，空头收官时机或将来临。建议低位不宜新空介入，顺势短线操作。

 多头资金推动，连塑领涨期市

从今天的盘面走势中，我们还可以看到的是，多头资金依然有陆续进场的迹象。

对于塑料来说，他的旺季一般要到7月份左右才算真正开始，所以现在去抄底，会不会早了点。

 毫无疑问连塑今天是强的，首先昨天晚间与我们相关性更强的布伦特油价出现下跌，但是这没有影响到今天连塑的高开。另外，在股指和橡胶都出现回调的时候，他也没有出现明显的回落，所以说今天连塑的表现无疑是强的。

 从今天的盘面走势中，我们还可以看到的是，多头资金依然有陆续进场的迹象。现在市场上已经存在一些抄底的声音了，并且还不在少数，包括专业的投资者还有现货商。但是我并不是非常认同这样的观点。在5月份大家都认为9600是底的时候，市场已经给我们一个教训：在熊市中抄底，你是要付出代价的。

 尤其是在6月份有那么多不确定因素存在的情况下，周四晚上OPEC将召开会议，沙特是否会减产成为焦点。我要是沙特，不管怎么样我都不愿意减产的，多生产一桶，那也会多一桶的利润，他之所以经常出来说要减产，那是迫于各方的压力，说给市场听的。当然他现在已经是超生产的3170万桶/天，宣布维持3000万桶/天的配额，也是极有可能的。

 6月17日希腊选举，在极左派发出：救助将成为历史这样的信号的背景下，如果他们当然，那么希腊退出欧元区的风险还是存在的。至少在这之前，市场的恐慌情绪还会释放。

 6月18-19日新一轮伊朗核谈判将在莫斯科举行，美国不断制造压力，想要促成谈判达成一定成果。当然个人觉得达成一致所带来的利空因素已经基本释放完毕了，反倒是来个意外可能会利多。

  另外还有7月1日即将实施的欧盟对伊朗的禁运，当然这两项对原油来说是利多的，只是要看欧债危机到时候会不会让步。

 应该说毫无疑问，现在整个市场依然处于熊市当中，只有利多的因素正在不断的出来，对于塑料来说，他的旺季一般要到7月份左右才算真正开始，所以现在去抄底，会不会早了点。

 

 PVC:股市带动，PVC小幅反弹

今日市场消息面表现平静，能化品种在股指的带动下，出现了不同程度的反弹走高，只有甲醇、焦炭出现了一定幅度的下跌。PVC早盘小幅低开后，一路震荡走高，截止收盘上涨70点，维持反弹走势。

 PVC近期维持区间震荡走势的概率较大，操作上可以采取逢低买入，逢高沽空的策略，上方压力位6550.下方支撑位6400。

今日行情回顾：

今日市场消息面表现平静，能化品种在股指的带动下，出现了不同程度的反弹走高，只有甲醇、焦炭出现了一定幅度的下跌。PVC早盘小幅低开后，一路震荡走高，截止收盘上涨70点，维持反弹走势。

行情解读：

今日国内股市走高对PVC起到了很大的拉升作用，后期PVC能否止跌走稳，宏观经济起到了决定后期市场需求的主导作用。

近期房地产成了市场关注的焦点话题，短期内宏观经济仍然存在很大的下行风险，而消费在短期内依然无法成为带动经济走出泥潭的主力，投资依然是首选，但是政策层再次强调房价调控下半年不会放松，类似于09年爆发式的增长显然不可期待。但是货币宽松环境下的房地产走势依然值得我们期待，今年上半年货币政策逐渐宽松对地产板块的利好逐渐显现，主要地产上市公司股价节节攀升，商品房销售趋于乐观，刚性需求开始释放。价格的控制对市场，反而对市场来说是一个利好，尽管投资性的需求得到了抑制，但是稳定的房价有利于刚需市场需求的释放。

多空主力方面，近月合约1209的多空主力减仓的幅度均比较大，1301合约永安减仓1433手。后期可以逐渐关注1301的主力持仓变动情况。

盘面上看，市场已经进入区间震荡走势。

后市展望：

短期市场走势依然不明朗，尽管5月经济数据显示下滑的正在减速，但是经济见底的信号还需要等待时间的确认，市场和政策层的博弈还将继续。

 PVC近期维持区间震荡走势的概率较大，操作上可以采取逢低买入，逢高沽空的策略，上方压力位6550.下方支撑位6400。空单持有者可适度减仓。