昨日，国内期现货糖价同步大幅下行，其中郑糖主力1301合约一度重挫3%以上，单月合约成交量扩大至3499218手，持仓增加近12万手。

糖价下跌释放风险

“当前国内糖市正在遭受廉价进口糖的严重冲击，再加上食糖替代品挤占了很大一部分市场份额，传统产区制糖企业白糖库存庞大。”国泰君安期货白糖分析师周小球告诉期货日报记者，在第一批国储糖收购50万吨以后，第二批收购迟迟未能启动。在库存庞大、收储无望的情况下，糖价只有选择下跌释放风险。

据了解，2011/2012榨季，国内糖市产需呈偏紧态势，但由于糖价偏高，大量廉价进口糖、走私糖涌入国内，同时白糖替代品凭借较强的价格优势攻城掠地，很快改变了国内糖市供求格局。目前，国内糖市虽然进入消费旺季，但销量未见好转。随着国际糖价跌破22美分/磅关键价位，国内期现货糖市心理转为悲观，糖价迅速下滑。

今夏旺销格局很难出现

光大期货白糖分析师许爱霞认为，进入6月份以来，市场期待的旺销格局并没有出现，前期“硬挺”的现货糖价开始松动。昨日，柳州产区中间商报价在6220—6320元/吨，由于在高报价区，市场无成交。而近期市场整体成交情况也差于往年。5月份全国单月销糖87万吨，同比减少30万吨，为近5个榨季以来的最低水平。在市场普遍预期悲观的情况下，白糖今夏旺销格局很难出现。

郑糖市场活跃度仍将不断增强

部分业内人士认为，2011/2012榨季支撑糖价上行的决定力量只能来自国际糖价的上涨以及国内收储政策的实施。整体来看，国际食糖全关税进口成本将是国内糖价上行的上限，而国内收储的力度则是决定糖价将在何处止跌的关键因素。

“郑糖期市经过"春困"阶段以后，终于在郑商所降低交易手续费以及日内交易收取单边手续费的刺激下振作起来，主力1301合约自6月1日起成交量逐日增加，从几十万手迅速增至百万手以上，持仓量更是增至80万手以上。”冠通期货白糖分析师郭建英表示。而从昨日郑糖主力1301合约5689元/吨的收盘价来推算，产区现货市场报价虽有所下调，但整体报价仍在6280—6350元/吨，期现货价格倒挂依然严重。