【简评】

周 三 ， 两市震荡走高 ， 上证收复 2300 关口 ， 并创月内单日最大涨幅 ， 且成交量有所放大 。 目前国内推进一批事关全局 、 带动性强的重大项目 ， 稳增长的意图越发明显；而证券市场也面临着强化分红 、 退市制度等全方面的变革， 后市政策面、经济基本面均偏多。截止收盘，主力 1206 期现价差为 -12.04 点 ，显示市场 情绪有所谨慎 ；当前指数估值仍然偏低，根据中证指数公布的数据，沪深 300 指数的市盈率只有 11.50 倍左右，中线存在较大的上涨空间，所以建议投资者中线保持多头思路不变 , 不建议参加短空 ，可等待回调后的加仓机会。

从中金所公布的前 20 席位持仓来看， 1206 、 1207 合约上前 20 席位的的净空单分别为 379 手、 668 2手 ，较前一交易日有所减少，仍维持在低位，市场对于后市比较谨慎 ; 但国泰君安在 1207 上陆续增加空单达 6773 手，投资者需引起注意。

【宏观要点】

1. 希腊大选即将来袭 ， 投资者愈发谨慎而转入 “ 游击战 ” 交易模式 。 利空利好消息交替 ， 报导称希腊或需第三轮援助 ， 但又称欧盟正讨论给予希腊更多时间来削减预算赤字 ， 这无疑是缓解 “ 希腊退欧担忧 ” 的良药。欧洲央行推支持措施的预期也升温 …… 各方将以绝命武器显示对留住希腊的诚意。

2. 欧盟统计局 6 月 13 日公布 ， 欧元区 4 月工业产出月率下降 0.8% ， 为四个月来最大降幅 ； 年率下 降2.3% ，为 2009 年 12 月以来最大降幅。不过数据好于市场预期，且 3 月数据有所上修。分析师称，数据可能预示欧元区经济将在第二季度出现萎缩。

3. 希腊激进左翼联盟领导人 Alexis Tsipras 6 月 13 日在英国金融时报《 Financial Times 》发表文章称 ，该党将致力于让希腊留在欧元区，并重申了希望国际债权人放松苛刻救助条款的要求。

【操作策略】

欧洲债务问题仍不明朗 ， 追涨风险较大 ， 建议投资者继续保持谨慎 。 本周五是 IF1206 交割日投资者需引起注意。