期企欲联手券商进军理财市场或掀新一轮并购潮

国内期货公司近期纷纷准备与证券公司携手开拓理财业务市场。

据证券时报记者了解，日前有一批期货公司开始与证券公司讨论联合管理资管产品，以及资管投资顾问互换等合作事宜，以期在竞争日渐白热化的理财市场中谋取一席之地。

旨在优势互补

按照证监会近期发布的《期货公司资产管理业务试点办法（征求意见稿）》，期货公司资管业务将从“一对一”产品开始试点，投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央票等。

对此，金融行业人士近期纷纷表示，期货公司正一路小跑，努力挤入原本由券商、信托、银行、公募基金、保险五类机构划分好的理财市场。记者日前也获悉，已有期货公司与券商洽谈相关资管业务合作事宜。

深圳某小型券商资管负责人透露，上周深圳当地一家中型期货公司全体管理层成员高调到访，表现出对期货资管业务未来前景的高度重视。这家期货公司提出，今后其发行的投向证券、基金和债券等标的资管产品，希望能委托上述券商作为投资顾问；相应的，券商发行的期货相关资管产品可选择该公司作为投资顾问。

广发期货总经理肖成认为，强强联合，优势互补，是期货公司与证券公司就资管业务合作的最基本想法。与券商不同的是，期货公司定位基于满足客户对冲风险、减少损益需求，研究相对集中于以期货期权为主的金融衍生品领域。

上海某大型期货公司副总经理则表示，很多期货公司研究较少涉及债券、基金、集合资产管理计划、央票、短融、资产证券化等理财品种。

正因如此，期货公司将目光锁定于券商。“证券公司研究领域相对大而全，整体实力比期货公司高。”金瑞期货总经理卢赣平指出，证券分析师对股票、基金、债券等市场跟踪多年，对这些市场的熟悉度高过期货公司分析师。

“一款投向股票和期货期权等金融衍生品标的的理财产品，如能和券商共同管理，则实现了让最专业的人来服务客户的目标。”深圳一家期货公司董事长指出。

券商有同样需求

事实上，券商研究也并非面面俱到。5月初，证券业“创新11条”拟将券商部分资管业务投资范围放宽至证券期货交易所产品等更大投资领域。光大证券一位资管人士指出，券商在期货、衍生品、资产证券化、外汇、房地产甚至实业股权等方面的人才短缺，短期内通过自身力量在新投资范围内全面开花几无可能。

“尤其是国债期货等期货品种大规模上市后，各种金融衍生品将在券商资管业务上发挥前所未有的作用。因此券商需要及早布局。”中信证券一董事总经理表示。

“满足客户需求和开拓自身业务规模，券商今后将依靠多方外力解决。”东方证券资管部一人士表示。

由此，期货公司和证券公司一拍即合。记者了解到，近期已有5家左右券商与期货公司达成了资管业务合作的口头协议，待期货公司和券商资管业务正式松绑后，双方将迅速展开合作。

或掀新一轮并购潮

相对而言，券商系期货公司优势得天独厚。上海一家券商系期货公司总经理指出，该公司正与母公司券商资管部门商讨资管业务衔接事宜，“完善理财全业务链，正是当初母公司收购期货公司的重要目的。券商系期货公司在人才共享、机制衔接、利益分配上有一定优势”。

业界预期，期货资管破题或将掀起证券公司收购期货公司的新一轮热潮。“混业经营的大趋势下，期货公司期望在理财市场激烈竞争中生存下来，要么拥有相对完整的业务链条支持和人才，要么拥有稳定的合作伙伴。而在券商全业务链条中，今后期货期权等金融衍生品这一环将越发重要，因此寻找合适收购标的，可能成为一些中小券商下一步战略。”深圳一家中型券商副总裁表示。

据了解，目前已有40%左右的期货公司被证券公司收购，尚未被证券公司收购的期货公司数量为94家，旗下尚无期货公司的证券公司数量则为38家。

责任编辑：翁建平

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