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四大期交所均降30%手续费期货公司冷对

就在国内期交所下调手续费后，监管部门又最新下发了关于行业竞争秩序的实施意见（征求意见稿），要求期货公司不得以低于成本价收取客户手续费，该新规拟于今年三季度在全国执行。

国内四家期货交易所已于本月初正式下调了所有期货交易品种的手续费标准，各品种降费比例从12.5%到50%不等，期货交易所手续费水平整体下降30%左右。不过，在该新标准执行前一天，中金所、上期所、大商所分别对期货公司会员单位下发通知，表示期货交易所向期货公司“返佣30%”的规定暂停执行。而只有郑商所未下发该规定，还下发通知称将继续返还手续费20%。

业内人士表示，此前期交所下调手续费消息放出后，不少期货公司就担心交易所返还政策可能取消，当时各家公司对此皆持谨慎态度，有的则直接回应说，不会下调本公司手续费。现在三家期交所返佣果然停止，因此，期货公司很可能冷对此次手续费下调。

期货公司降手续费不积极

“据我所知，四大期交所下调手续费的执行方面，期货公司并不会完全跟随，期货公司动力不足，尤其是一些拥有期货投资咨询资格，以及平台较好的大公司。”南方一家期货公司业务经理对《证券日报》记者表示。

据了解，此次下调手续费，期货公司并不积极。一家北京的期货营业部人士表示，公司和营业部的手续费不会主动跟随交易所下调，如果客户想下调，需要申请，然后协商，最后期货公司视客户交易情况，有选择性的下调手续费。

业内人士表示，并非期货公司不愿意跟随期交所下调交易手续费，而是基于期货公司整体的利润状况，而且此次交易所下调手续费让利投资者的动作在期货公司层面的实际意义不大。

去年上半年，期货市场成交量大幅下滑，期货公司整体亏损，行业凋敝，交易所为了维持期货公司利润，去年11月左右重启对期货公司返还30%手续费政策，且规定返还部分只能进入期货公司自有账户，不能返还给投资者。

此次手续费下调同时，3大交易所也暂停了返还30%的规定，只有郑商所一家通知，称将继续返还手续费20%。

不过据有关报道称，针对期货业存在的服务能力不足、手续费过度竞争等问题，监管部门最新下发了《关于提升行业服务能力规范行业竞争秩序的实施意见（征求意见稿）》，将要求期货公司不得以低于成本价收取客户手续费，并测算出合理的收费标准，按照承诺标准进行收费。该新规拟于今年三季度在全国开始试行。

上述接受采访人士表示，想给期货市场的投资者“减负”，首先要先给期货公司“减负”，否则投资者还是得不到下调带来的好处和优质服务，而暂停向期货公司返还，无疑将期货公司跟随期交所下调手续费的“最后一根稻草”压垮，交易所利益无损，期货公司所承受风险却加大，其同步下调手续费的动力丧失，积极性也就大打折扣。

此次采访中，有不少家期货公司人士都表示，不会主动下调手续费，除非客户申请。其实在手续费新标准执行之前，期货公司为了留住客户，尤其是资金量和交易量大的客户，手续费方面本来就可以协商，并且有相应的优惠。

下调手续费消息公布后，市场交易情绪虽有所回升，部分期货公司已经根据客户要求，承诺在6月1日之后，跟随交易所手续费降幅同步降低客户的手续费，但业内人士称在不知道交易所是否会取消返还前就贸然答应客户降低手续费，期货公司将承受相应的压力。

今年期货市场交易量难升

“虽然降幅较大，但下调期货手续费对期货公司来说，风险不言而喻。手续费如果下调15%，期货公司的交易量至少要上市20%-25%才能保住收益”。上述南方期货公司人士对记者表示，其实今年期货公司普遍比去年好一些，利润不少处于盈亏分界点，经营暂时不太困难，因此，期货公司并不会过于主动下降手续费来拉客户。

他表示，现在运营好一点的期货公司，都不会普降手续费，最多只是选择性降低。而且并不是降低了手续费交易量就会大幅上升，期货交易量有自己的规律，有行情的时候交易量就会上升，尤其是大的趋势行情，但以今年期货市场的情况来看，出现大的行情较难。

有分析称，成交量持续下滑，与交易手续费的上涨不无关系。自2010年11月起，四大交易所通过将交易手续费由单边收取改为双边收取、取消手续费减半优惠等措施，以抑制过度交易。

目前只有郑商所通知称将继续返还手续费20%，但业内人士普遍认为，证监会的宗旨是要致力于推动降低期货交易成本、提高市场效率，之前的返佣行为相信也是一种探索性的措施，是期货市场发展中促进期货公司的临时性措施。下调手续费和返佣政策并举时间不会长，这也是期货公司最担心的。因此，两项措施并举，对期货公司比较有利，但政策层面不会持续让利这么多，这么久。

“这里面存在很多利益分配问题和历史问题，期货公司也知道，但也没有办法，”该人士对记者表示，其实降低期货公司的交易成本及监管成本，才有可能从根本上为期货公司“减负”。

责任编辑：翁建平

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