近期国际市场ICE原糖期货价格反弹受阻，上周五还走出暴跌行情。国际糖价的再度下探，给郑糖市场带来压力，使得郑糖酝酿多时的反弹行情，还没有如若展开就宣布夭折。总体看来，目前糖市在宏观经济环境运行状况不理想和供应较大、需求不旺的压力下，短期内难有较好的上涨表现，预计近期保持弱势振荡行情的可能性较大。

欧洲四国同意刺激经济计划 本周将迎关键峰会

德国、西班牙、法国和意大利领导人6月22日宣布，将在欧盟峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长。即将于6月28日举行的欧盟峰会因此而成市场关注焦点，市场希望此次峰会能够推出解决欧债问题的统一全面计划：财政一体化路线图、改善欧元区银行业监管的举措、以及重振经济增长的措施。但如果希望落空，将可能带来新的恐慌。

具体来看，目前德国支持经济刺激计划，这显示一向强调紧缩的德国政府已作出一定妥协，不过，默克尔仍然明确反对通过借贷和增加债务方式来促进增长。意大利总理蒙蒂则表示，除非本次峰会上找到解决欧洲危机的持久办法，否则欧元区国家面临“不断升级的投机性攻击”。目前，西班牙和意大利在债券市场融资的难度均有加大，都需进行大规模融资来满足其资金需求。据市场预测，意大利总理蒙蒂、法国总统奥朗德以及西班牙首相拉霍伊预计将要求放宽欧元区财政政策，或发行欧元区共同债券。

国内食糖供应充足 进口压力继续加大

目前国内食糖供应宽松，库存充裕，而进口量同比大幅增加，无异于雪上加霜，市场供应压力进一步加大。根据海关总署6月21日公布的数据，5月份中国进口食糖254,046吨，同比增长47%。1-5月中国累计进口食糖120万吨，去年同期进口量为409,746吨，总体增幅近3倍。

国内糖价继续下跌，端午节期间有所企稳

上周国内食糖现货价格继续小幅下跌。产区来看，广西南宁中间商报价6300元/吨，周跌幅50元/吨，创出年内新低；云糖昆明市场一级糖主流报价在6100-6150元/吨，在6100一线有少量成交。销区来看，除华东部分地区价格维持稳定以外，其余大部分销区食糖价格继续下跌，华东食糖现货价6450-6600元/吨，华北地区糖价维持在6500元/吨上下，西北、东北地区价格处于6350-6700元/吨之间，市场反应总体销量普遍不理想。

总体看来，国际方面，供给过剩、需求疲软和糟糕的宏观经济运行环境将继续对糖市运行形成压力。本周即将举行的欧盟峰会成市场关注的焦点和对后期走势产生较大影响的关键因素，市场对此次会议寄予较大希望。ICE原糖近期波幅较为剧烈，并在原油下跌带动下走出暴跌行情，反弹行情遭到重创，短期下探前期低点支撑的可能性较大。

国内方面，白糖现货价格继续呈现疲弱走势，端午节期间销售情况仍不理想，进口糖仍在不断到港，对国内糖价的冲击作用不容小视。市场仍然期待收储的利好能在近期兑现，不过其影响力度或将有限，总之市场悲观情绪仍然较重。郑糖方面上周1209合约展开补跌行情，而远期1301有所企稳，两合约之间的价差一度缩小至-90元/吨，远月的抗跌表现给市场带来一丝希望，但在基本面压力下，预计短期内走强的概率不大，预计1301合约近期保持振荡走势的可能性较大，振荡区间预计将处于5630-5770元/吨上下。