所以从我们来说，首先我们进入到这个市场中，我们就是个投机者，我们就是到这个市场来赚钱的，这里面涉及到其他的一些因素，比如像社会道德、人的观念等等因素，这些问题其实刚才大家讲心理问题的时候，都要把它先解决掉。如果说你在这个市场里面很有慈悲心，很善良，你带着一颗慈悲的心怀跑到期货市场里来，那等待你的就是输钱。我们进入这个资本市场，我们的目的很清楚，实际上就是利益最大化，我们来就是赚钱的，你赚的每一分钱都是别人口袋里输出来的，我们这个市场当中，有很多人做实业、做商业赚了很多钱，二、三十年积累的财富，在这个市场当中，最后都还进去了，还到哪里去了？给交易所做手续费了，给某些人赚到了。这个市场就是这么回事，所以我们在对这个市场的理解当中，我刚才讲的是比较浅的，大概的、直观的一种感觉，如果说我们把市场研究的更加深入一点，那么我们接下来就讲，市场到底是干什么的。国家为什么要开股票市场、期货市场，它难道是为了让我们在座的这些投机者发财的吗？它的目的到底是什么？这个问题大家应该要想一想的。

从市场设立的功能来说，期货市场实际上是两个基本的功能，第一个功能叫规避风险，第二个叫发现价值。实际上这个市场的设立不是为投机者设立的，而是为现货企业发现风险、规避风险设立的，它是为现货企业服务的，所以说期货市场包括期货公司，它们服务的对象，是现货企业，做套期保值的，包括股指期货上市，它是为公募基金、阳光私募、包括将来的医疗保险基金进入到这个市场提供一个对冲风险的工具。这些企业它赚钱主要是在现货市场上赚钱，但是由于这个市场的价格波动不确定，会有很大的价格波动的风险，所以它必须把这个风险找一个地方对冲掉，释放掉，到哪里释放？到我们期货市场。所以期货市场主要是用来规避风险、释放风险的。更直接的说，这个市场里面它们在交易的对象，你们以为是股指期货、以为是铜、是糖，其实不是的，你们交易的都不是这些东西，你们交易的是风险。就是说我们投机者在里面交易的，实际上是风险，大家每天都把这个风险买来买去，你要想办法把风险卖给人家，把钱拿回来，那你就是赚钱的，投机成功的。如果你不知道这一点，你以为你买的是螺纹钢，买的是一大堆铜，你说它有价值，我买它了，你没有注意风险，然后这个风险就在不断的悄悄的加到你身上，等有一天你扛不住的时候，你爆仓了，你发现你亏掉了，你说奇怪了，我这个东西本来买的是商品，但是你要记住，你是投机者，你又不能交割，它还给你强平，你买的不是这个东西。

我们根本就不是什么商品交易者，我们是商品期货交易者，商品期货交易者实际上也是投机者，投机者交易什么东西？交易市场里面出现的盈利的机会。什么机会？就是这个市场在交易风险，但是在某一时刻你发现你有办法把这个风险卖给别人，你能从里面赚到钱了，在这个机会出现的时候你再交易。

我们分析市场的时候不是用那些图标在那里看，看什么K线图，主要是看市场里有没有机会，有机会就做，没机会就不做。你天天看着K线图做有什么意义，你连K线图是什么东西都不知道，那做交易有什么用呢，怎么会赚钱呢？

所以我们这些东西，实际上你仔细研究下去，它是市场的一个本能的东西，作为一个好的投机者，作为一个好的期货市场的交易者，你一定要了解市场的本性，你一定要知道自己是来交易机会的，是来交易风险的，你不能承担风险，你要尽量把风险踢出去，然后去抓市场的机遇。如果你是这种思维，你所有的行为在这种思维下去做的你是赚钱的，也有可能市场给你赚钱，如果你不是这样一种思维，你对风险没有意识，包括我们也有一些高手，大家在交流的时候说，他说宗源你这个说的不对，做交易首先要赚钱，控制风险是其次的，你不赚钱，你控制风险有什么意义呢？我就朝他笑笑，我们不一样，我们进到市场，首先我能做的第一件事情就是控制风险，我先把我所想到的，可能遇到的风险我全部都把它控制住，至于我能不能赚钱，这不是我要管的事情，这是市场给不给我的事情。有没有行情，市场给不给我赚这个钱，我的运气有没有，能不能拿到这个东西，这个我没办法决定的，所以你问我今年能赚多少钱，我只能告诉你三个字：不知道。但是我知道我今年亏钱，最终不会亏多少，这个我很清楚。

这是我们时空交易经过很长时间对期货、对外汇交易金融衍生产品认识以后，慢慢总结出来的。总结出来以后，我们也发现了一些问题，比如说像时空交易这样的一些系统，它跟我们传统期货交易者的想法肯定是不一样的，包括跟你们在座的各位也有差异，为什么呢？因为我首先把风险给控制住了，我承担的风险很小，那么这样一来大家马上就想到了，你把盈利也控制住了，你的盈利的能力也不强。这个我承认，时空交易系统，它实际上有2种不同的思维，一种思维首先是最主要的，它就是控制风险，像我们现在做资金，1000万的资金，在任何时候一年当中，资金回撤都不超过10%，你们做的到吗？然后盈利也不高，30%-60%。所以你跟我说某某人一年资金翻多少，有，有些高手他盘感特别好，运气也特别好，他能这样做，我承认是这样，但是我跟你讲我做不到，我所能做的就是这样一个很稳健的东西，所以我跟他们说我们是跑长跑，不是跑短跑的，长跑你跑不过我，短跑我跑不动。所以这就是一个我们对市场的理解。但是也有人说你有没有办法赚大钱，我说有，我们不是靠技术，而是靠一种方法，靠一种思维，我们可以让你100万在一年当中翻个2倍到3倍，也是用时空交易的方法，也是控制风险，但是你承担的风险就大了。这个我跟大家讲也不是完全靠技术，它靠的还是策略，靠的是资金运作，交易技术在里面占的成分只是很小的一部分，三分之一最多了。

所以我今天跟大家交流只是给大家提供一个思路，就是说在这个市场上真正赚钱的并不完全是靠交易技术，或者说靠你的技术分析来的，而是靠你对市场的理解，靠你的交易策略。

我上个月刚从加拿大回来，来之前我在温哥华，找了一大帮做对冲基金的、做风险控制的人，大家一起在那里喝茶聊天，开了几次会，大家在探讨，因为国内大家都知道，程序化交易也是非常热门的，国外80%的交易都是程序化交易，然后我们在那里还做程序化风险控制，比国内更先进，我们现在在把这个思想都引进过来，但是也在探讨，这个东西在国内能用吗？北美市场当中，大公司都是用程序化交易的，它那些程序化交易的依据是什么？就是它每年公布的数据，华尔街金融市场、美国政府公布的所有数据，包括华尔街有些公司定期在发布一些指数，它那些数据都是经过政府监管的，非常准确，历史数据的延续都是非常可靠的。所以你任何一个研究机构、对冲基金，你可以把那些数据调出来，可以研究一个模型，设计出一个计算公式，然后做一个盈利方案。

我在加拿大要做一个基金，我在发行基金的时候，我已经把我赚钱的方法告诉大家了。我这个基金肯定赚钱的，为什么赚钱？因为我用的是一个某某策略基金，然后我把一些需要的历史的数据全部统计起来，套在这个里面出来给你看，一年赚多少，因为我还没做，我已经知道我能赚能亏了，而且有些公式是经过审计认可的，你报税、审计、上市它都是有法律效应的。在西方它完全做的到，它的数据真实有效，你不能造假。

但是同样的公式，同样的模型，我把它拿到中国来做，做成程序化，大家想一想管用吗？我们的数据准确吗？我们采样，样本对不对？中国的市场结构，里面的投资者跟西方的差很多。所以华尔街前2年有一帮人到中国来做交易，他们也满有意思的，当时都很牛，我们华尔街回来的，这个东西领先很多，你们都是跟我们学的，把华尔街的东西搬回来做，不过做了都是输的，做股票股票输，做期货期货输，输了以后就搞不明白了。然后他们通过慢慢的交流，这下才明白了。所以我有一帮华尔街的朋友，成立了投资基金，做中国市场，不按照程序化交易做，不按照技术分析做，他们专门按照政策漏洞做，找你的缺陷，看你的市场有什么漏洞，华尔街的人都是最聪明的，所以说世界上顶级的脑袋都在华尔街。他在中国市场就不按常规出牌，既然你是一个不完善的市场，那我们就用不完善的方法，我专门找你的破绽，找你的漏洞，找你的缺陷，然后我利用我国际上资金的优势，境内外对冲的优势，用这个方法去做，反而赚钱了，做的很好。然后我们这里就不断的填漏洞，发现一个漏洞人家赚钱了，赚完以后又发现怎么这个大漏洞又被人家赚钱了，10几个亿，赶快补上，一会儿又另外一个漏洞出现了，那帮人在这里也是基金、投资公司，但是他不跟你们研究什么基本面，技术面，不分析这些东西，专门找破绽，找你们漏洞。

我们这里市场上存在着很多的破绽和漏洞可以让你找，你找到就可以赚钱。所以这个市场上有很多很聪明的人，他确实是无风险的，他脑子里想的根本就不是我们这里想的什么行情不行情的，那个跟他没关系，他找你漏洞。这也是投机，这也是做期货投机的一部分，刚才那位先生说的那句话，我觉得非常经典，其实我本来也想说的，就是你不断在找那把钥匙，当你找到那把钥匙的时候，你才发现锁换了。

你们不知道注意到没有，我们的行情时时刻刻在变，你不断的在总结经验总结规律，但是这个市场行情总是在变，3个月以后它发生了微调，原来的策略都不准了。我们的程序化交易经常就是这样，做着做着就不准了，前几天是对的，做了没几天，第二个星期又不准了。我告诉你们一个事情，我有一个朋友，他孩子在伦敦学期货管理，他的毕业论文是他们的一个导师带他们做了一个论文课题，课题是期货公司如何才能不让投资者赚钱，就是你帮期货公司设计一个系统，怎么不让投资者赚钱。你们说这些人坏不坏，但是这是现实，其实没什么。大家觉得很惊讶，这个市场里面怎么这个样子，还不让我们赚钱，其实我们在做交易的时候都知道，你们打开交易平台的时候，里面的参数你们研究过它们的设置吗？那个参数设置大部分情况下都不是帮你赚钱而是帮你亏钱的，它都对你不利。

所以整个市场的一个设置，这里面的一个特性，所以有些人会说期货市场是一个赌场，这句话说的不完全对，但是从某种程度上来说，它有非常大的相似性。赌场也有规则的，专门有人去研究怎么去找赌场的破绽的，去赌场赚钱，这些高手绝对有，上个星期还有个华人，在美国的一个赌场，赚了7000万美金，打破了他们的记录，他们的美国高手，才赚了6000万，说明什么呢？说明赌场也是有破绽的，这个人就是高手，美国那个赚6000万的，他几个赌场下来赚了6000万，他自己干吗的呢，他是赌马的，开赌马场的，他专门研究赌博的，大部分人进去都是输输赢赢输输赢赢，但是有少数人，他对你的市场规则，你的市场的设定，游戏规则各方面研究的非常透，他就有很高的胜率来赚钱，他绝对不会说像我们拿着K线图在这里看，那有什么好看的，其实我们看到的所有的图表，不管你是K线图也好，分时图也好，所有的技术图标，它实际上只是一个假象，它不是真相，或者说它只是一个现象，它不是本质。我们是用了一个技术的方法，把这个市场的行情显现出来，把它从一个看不见摸不着的东西，把它数字化，变成了图表，你不要以为你看到的这个K线是阳线，它就一定是阳线，只是你用技术方法把它处理成阳线了。我讲一个极端的例子，2个不同的期货公司拉两根线出来，你看这2个期货公司给你的图表，同样的品种，同样的时间周期，你们认为这两个图表会一模一样吗？不一定的，我以前一个学生就跟我说，他说老师，我一个人看2，3个不同的公司拉出来的信号，我发现他们都不一样的，我互相参考。我说你参考什么东西，你做同样一个产品，3家公司拉出来的给你3张不同的图，你参考什么东西啊，哪个对哪个错，都对都错？就像我们在座各位一样，大家拿出手表来对一对，如果你这个手表精度很高的话，没有两块表是一模一样的，但是大家都是时间，总差个零点几秒，谁对啊？都对的呀，又都不对，如果说我们以沈良的表为准，那就是说沈良的表是对的，大家都跟他对表，如果以其他人的表为准，就是与其他人的表对表就行了。我举这个例子就是想说明，我们看到的所有的技术图表，每一个图表就像一块手表，它总有偏差的，它只是一个现象，一个反映出来的东西。而我们这个市场当中，它运行的一个状态，通过某种东西把它反映出来，所以你看K线图，你就看K线图，你看分时图，你就看分时图，都可以，但是你说我又看K线图，又看分时图可以不可以呢？当然也可以，但是你自己搞不清楚，因为这两个东西实际上是一回事情，而且这两个东西因为它表现的方法不一样，它反映给你的象是不一样的，那么我们在研究来研究去研究的什么东西呢？研究的只是一个现象而已，你没有研究这个市场运行的本质，没有研究背后的东西。那个背后的东西是什么东西？有高手也许会告诉你那是盘感，感觉。

我们这里很多人，特别是做交易，特别是理性的人做交易，他非常不接受这个东西，做交易么是很科学的，你结果搞了半天跟我讲感觉，讲盘感，那不是成了一个主观交易者了吗？凭感觉随便做吗？我说不对的不是那么回事，实际上我们指的盘感是指你的悟性，你对交易这件事情的理解，对行情走势的一个感悟，叫悟性。有人说你又讲的悬了，做交易用悟性干吗？怎么个悟法？你给我讲讲看。我也讲不清楚，悟性怎么讲的清楚呢？但是前两天我在看舌尖上的中国，最近很火的一部片子，里面有一段是云南做火腿，他们有一家是祖传的，一代代传下来，传到他，然后就是敲杀好的猪腿，加当地的盐，往上抹，抹完了以后挂在那里风干，发霉，最后出来一个上好的云南火腿，当时做火腿的人也说了一句话，做火腿需要有悟性，你没有悟性，做出来的火腿就是不好吃，同样告诉你用什么东西做，工艺大家都知道，这个盐怎么抹，他说要有悟性。做个火腿都要有悟性，我们做交易可以不要有悟性，只要凭技术就可以吗？也许我讲的跟大家扯的比较远，大家有的时候不大容易接受，我们做交易是一个很科学的东西，我们是靠数学统计、图表，甚至以前有个博士，我亲眼看到的，拿个比例尺画K线图，把趋势找出来，再去找波浪理论，第一波第二波，讲的头头是道，我说你拿一把尺上去量我就不跟你说了，你这博士也是白读了，没有悟性，只是机械性的。

那么这个市场当中，实际上我跟大家讲我的体会，最忌讳的就是你把一切东西固定下来，机械下来，那是肯定要输钱的，就是那把锁是经常换的。我们很多人很喜欢依靠自己的知识去寻找规律，寻找这个市场当中所谓的规律，然后告诉他我发现一个秘密，80%的概率，很准的这个信号，你不相信你去做，就用这个方法去做。其实我们学哲学的人大家都知道，罗素曾经讲过一个故事，在西班牙很有名的，他说有一个家庭主妇到市场上买了只鸡，她就养这个鸡，从进家门的第一天起，她每天喂鸡一把米，连续喂了2，3个月，然后罗素就说，这只鸡通过经验总结，它得出一个科学的结论，只要我见到这个女主人，我就有一把米吃，你说这个鸡这样总结出来对不对？在没有被女主人拧断脖子前，它是对的。我们做交易就是这样，我们就是在找规律，找出来后说是对的，主要没被拧断脖子，总是对的，但是我们市场当中太多的人，最后就像那只鸡，被市场咔嚓，脖子扭断了，烧成鸡汤了。我们这里面的人怎么死的？不都是被拧断脖子死的。一下子爆仓爆掉了，糊里糊涂的死在那里了，他没有想到这里面其实有一个很大的风险在等着你，我们管它叫黑天鹅现象，市场里面有很多不确定的因素。

我们讲时空交易，从一开始就讲什么是市场，市场的本性是什么，3个字，不确定，行情不确定，参加的人不确定，明天的走势不确定，包括交易规则也不确定，你还不知不觉中，它已经改掉了，都不确定。我们前两年的交易规则跟今年一样吗？不一样。参与的人一样吗？不一样。交易的手法一样吗？也不一样。都不一样，都在变化，所以很多人在这里面研究什么能量，动能啊什么东西的，那个东西你想想看靠谱吗？你昨天的动能难道你能保证明天有这么多的资金量进去吗？往往投资、投机都是一念之差，一个念头下来，可以几十个亿扑进去的，一个念头之差，听到坏消息，可以几十个亿几百个亿从这个市场里面撤退的，你那个分析有什么用？你现在分析的所有东西，我可以在下一秒钟变掉，所以市场是没有惯性的。很多搞技术分析的跟我说，市场是有惯性的。哪有什么惯性啊？我说这么多人，有的大学生，有的研究生，你中学课本翻出来看看，什么叫惯性定律，惯性定律是指当一个物体在一个惯性系统当中，在不受外力的作用下，它有保持静止或匀速运动的特性。我们的市场是一个惯性系统吗？我们的这个头寸每天在那个盘口上下跳动的时候，它不受外力作用吗？随便一个人进来下个单，它就把你破坏掉了，它都可能影响你行情的走势，哪有什么惯性？所以我们不讲其他的，我们从本源上讲，从我们对市场的根本了解当中讲，你技术分析3个基本的原则和建立的3个基本条件都是错的，第一，市场没有惯性的，第二，市场不会重复的，为什么不重复，它不确定。第三，市场是反映综合的必要因素的反映，反映的所有因素都反映进去了，但是你忘了，我手里有一大笔钱，我没做交易，我拿在那里看，你没有把我考虑进去，当你看到反映的时候，我已经把钱投进去了，这个市场行情已经涨跟跌了，之前你是不知道的。

所以我提出来，对不对，我们大家个人自己去考虑，如果说我讲的有道理的，那么以后你们再用技术分析的时候要慎重，要想好技术分析要在什么情况下它是有用的，我这里就是跟大家把结论讲一下，我们总结出来的，就是技术分析是用来分析市场，来提高你对市场的认识，所以它是一个分析系统，它跟你做交易没关系。交易是交易系统，分析系统是研究过去，过去发生的行情，而我们交易的是未来没有发生的行情，我们拿的是未来还没有出现的K线，所以交易系统跟分析系统是2个概念，是2个不同的系统，两者之间没有必然的联系。

我们回过头来再讲期货交易的本质，期货交易实际上是为了释放现货市场的价格风险，那么当它在释放风险的时候，同时它也提供了一些盈利的机会给我们，就是如果说这个市场只是在释放风险，没有人去交易风险，那么这个市场它是开不下去的。所以这个市场的设计它一定是给了你一些盈利的机会，而且是很有诱惑力的盈利的机会，它要吸引投机者进场来消化吸收这个风险。大家刚才也讲到，我们投机者是这个市场的润滑剂，增加了市场的流动性，它需要我们投机，如果它不让我们投机的话，市场没办法开下去，它需要投机者在里面不断的交易。所以这个市场它是在不断的消耗。

有人把它理解成为一个负向，就是说负和游戏，但是实际上它不仅是一个负和游戏，它还是一个负盈利系统，也就是说如果你在里面长期的做，如果你没有一套完整的、有效的应对这个市场风险的策略的话，就是你在做交易之前，你没有搞明白我怎么样才能避开这些风险，从这些风险当中抓机会，就是这套策略，这个思想你没有形成的话，只要你呆在里面，最终你肯定是输钱的。不光是我们期货市场，股票市场也一样的，这是它一个本性的问题，不要被零和游戏、负和游戏这些说法迷惑住，有人输总有人赚，但是赚到最后的那个人不是你，跟你有什么关系？你最后也是一个输钱的人。所以在开始的时候，你就要想办法让你自己变成在这个市场中最终赢钱的人。等你想好了那个方法以后，你自然而然的知道什么地方是你的进场点，什么地方不是你的进场点，你就不会盲目交易，你就不会恐惧，你就不会想我该不该进啊，我该不该出啊，因为你脑子很清楚的，我是来干吗的，我赚钱，我是用什么策略赚的，只在我看得懂的行情，对我来说把握最大的行情我做的，我看不懂的行情我不做，那你的胜率就会高很多。所以这个市场是会造就一批非常聪明的，有智慧的一些投资人，让你在很短的时间中积累这个财富，但是这个财富的积累，它不是靠我们的所谓的知识，智商，而是靠智慧，靠你的悟性。而悟性这个东西，不是别人教给你的，只是别人启发，靠你自己去感悟的。我今天给大家讲这个课，只是做一个交流，谈一下个人的感想，能不能接受，能不能同意，都是大家自己的事情。

我们现在时空交易的方向，也就是我现在在国内做的事情，实际上就是想在中国做最好的对冲基金，我一直在讲，我们要培养一流的对冲基金人才，然后要打造中国一流的对冲基金。我们的雄心是很大，当然我已经没有这个精力了，我希望我的学生，我的朋友，有那种精力的人，你们去做，把它做大做强。

前两天我跟华润信托在搞春雷计划，也就是在找机构的投资人，我们在交流，我们现在时空交易这种理念，它更加适合未来这种资金运作，它首先想的是控制风险，追求一个稳健的盈利，它跟我们传统期货当中，拿小钱博大钱是不一致的，不是一回事情。所以你们在听时空交易或者看我的书的时候，你们也要理解，要从这种方面去考虑，时空交易和其他一些东西不一样的地方是，它和很多的思维是反向的。