战略层面看，无论是第三季度怎么走，白银的整个今年下半年到明年一季度都将是一波孕育的中期反弹趋势，理由很简单，美联储的量化宽松QE3大门并未关闭，同时六月份延长的小规模扭转操作OT2对市场的影响有限，实际上对美元来说是负面的，而不是正面的。美国的失业率很高这个先不谈，单单就美国之前一系列的财政减税政策即将到期，美国的减税政策如果在短期内特别是今年年底前没有被延长或者出台替代性方案，那么美国经济将面临财政悬崖以及带来的一系列负面拖累，那么美国的财政悬崖也需要美联储推出QE3来对冲这部分对经济的不利风险， QE3的预期依然是非常非常强。同时，在分析白银黄金走势时，往后的三到五年要逐渐跳出美元定势思维怪圈，不排除未来黄金白银跟美元的同步正向相关性走势效应会发生，最近四五年已经出现过这样的现象，而且时间也不短。

　　战术层面看，探讨白银第三季度极有可能演绎的走势，并且每种走势的概率究竟有多大，对主动性的频繁操作的投资者而言也显得比较重要。

　　从消息面看，第三季度核心焦点事件还是欧元区的问题，美国的总统大选选前政策预热，全球经济走向。

　　白银的第一种技术走势演绎：全球经济第三季度才见底，白银将再度断崖式破位洗盘。

　　第一种情况是如果全球经济在第三季度才见底，而不是第二季度才见底。那么可能会拖累白银黄金进一步走低洗盘，这种洗盘可能是一步到位，也可能是慢慢阴跌。如果没有重大的利空消息刺激，例如欧元区的爆炸式式例如像五月份的法国总统大选或者希腊的第一次选举无效带来的这种重大利空影响，单纯的全球宏观经济在第三季度探底，那么白银黄金将选择慢慢阴跌再度洗盘。如果全球经济在第三季度大探底，那么可能会促使白银回撤到最高点下来的61.8%回撤，而不是现在的回撤50%获得终极支撑。那么回撤61.8%这个位置在哪里呢，在19到20美元每盎司的位置，同时这个位置也是270周均线所在的支撑位置区间。同时意味着白银从最高点下跌以来的下降趋势通道成立，白银要跌到的19到20美元每盎司附近，这个位置呢，也是下降通道的下轨支撑位置。

　　但是这种情况发生的概率只有不到10%，属于小概率事件。如果真的发生了这样的小概率洗盘模式，那么可以在跌破25.50美元每盎司位置顺势做空，直接看到19.50美元每盎司位置。如图一所示：

　　白银的第二种技术走势演绎：欧元区和美国的利好与利空消息交错发生，消息面对白银的影响属于紊乱的无趋势状态，白银走势更多是根据自身的变化而进行，那么白银将出现大震荡行情。

　　第二种情况是欧元区的利好与利空交错影响市场，整体对市场的影响总体微微偏强或者微微偏弱；美国的情况则是反反复复，也没有出现趋势性的影响，那么白银走势将追随自己的声音，震荡就在所难免。

　　追随自己的定位无非就是两个方面，一个是基本面，一个是技术面。从基本面的情况看，白银的价格目前在26到27美元每盎司区间，如果对比全球的白银生产成本，发现白银的价格实际上已经来到成本价格区间了，意味着基本面支持白银的中长期上升趋势不会被破坏，那么意味着2008年以来的上涨趋势下轨线的支撑也是有效的。同时白银的价格波动空间从技术上来看，底部支撑就是中长期下轨趋势支撑线和最高点以来的50%回撤位置，即在26美元附近。区间震荡的上轨则在白银总去年5月初下跌以来的较长时间价格运行区间内。

　　那么白银将在26到36美元盎司区间震荡。这种走势的概率应该在30%左右，因为美国大选和欧元区本身都是在酝酿趋势性的政策，而不是反复无常的政策混乱持续，一叶障目是暂时性的。操作上则可以高抛低吸，逢低买入不会有错，而逢高沽空也不会没有利润空间。如图二所示，

　　白银的第三种技术走势演绎：欧元区利好不断刺激非美资产价格反弹，美国的财政悬崖解决无果，更加加重QE3预期，那么白银将迎来趋势性反弹。

　　第三种情况是欧元区的财政撙节计划得到贯彻，同时欧元区推出一揽子的经济刺激计划，另外欧元区在政治联盟上更加具有远见性，达成一系列的协议，在核心分歧上也开始不断地弥合，欧元区的经济也从七八月份开始回升；同时美国年底即将到期的一系列减税措施因为两党的总统大选，导致美国国会没有延长计划，那么将对美国经济带来负面影响，同时更加加重QE3预期，美联储需要再度量化宽松政策来对冲财政悬崖对经济的负面影响。那么白银将迎来趋势性反弹。

　　从技术上看，白银在25到26美元每盎司的位置是最高点49.83的50%回撤。一般来讲，强势的市场也就是上升趋势没有改变的市场，技术上的50%回撤就是极限回撤；同时从白银的趋势上看，白银从2008年以来启动的上涨趋势的下轨趋势线也在白银价格的50%回撤位置附近，这条支撑线可以说就是判断国际现货白银的中长期趋势是否被破坏的核心指标之一。加之白银在26美元每盎司位置也就是回撤50%位置附近之前具有至少四重以上的支撑，可见这个位置附近即25到26美元每盎司附近的支撑是比较强的和有效的。

　　白银在这个位置附近获得支撑，然后开始新的上升趋势的这种技术走势概率在50%以上，而不是40%或者30%这样的比例。那么意味着白银已经来到比较好的买入区间了，可以进场做多了，未来会有20%到30%以上的收益空间。这种走势也是最理想的反映白银黄金正酝酿的中期反弹趋势走势，主力不不挖坑也不来虚的，毫不含糊地直接上！如图三所示。

　　总之，因为白银的投资与投机属性都较强，第三季度无论是走出哪一种走势，无论是断崖式破位洗盘，还是扭扭捏捏的反复震荡，还是毫不含糊地直接上涨，实际上白银的长期战略性操作都是逢低买入而不是逢高沽空，白银的中期反弹格局值得期待，也一定会在未来某个时间例如年底前或者最迟明年一季度得到准确兑现！黄金的分析原理类似，不过就是幅度不一样，不在这里累述。