铜铝：欧洲峰会利好 反弹延续

欧盟领导人同意放松对西班牙援助条件

欧盟通过1200亿欧元刺激经济增长计划

铜铝延续反弹，建议日内短线操作，不可追高

国内现货方面：周五长江有色金属报价显示，1#铜现货报价54740～54860元/吨，现货贴水60元/吨-升水60元/吨，报价较前一交易日下跌40元/吨；A00铝现货报价15500～15540元/吨，较前一交易日上涨70元/吨。

 消息解读：

据外媒报告，欧元区领导人同意放宽对西班牙银行业紧急贷款的还款规定，即欧元区17国领袖同意放弃将来的优先清偿地位，另外意大利的纾困条件也有可能放松。这次紧急贷款条件的放宽也会使得将来欧盟的救助更加灵活化，但同时也增加了资金提供国的风险，但在目前债务国收益率不断攀高的情况下，这次放宽也是各国博弈的无奈结果。紧急贷款规定的放宽将有助于债务国迅速得到资金从而稳定国内银行业市场，短期内有利于国际金融市场稳定。

据报道，欧盟各国领导人已就价值1200亿欧元的“一揽子”刺激经济增长计划达成一致。欧洲理事会主席范龙佩近日表示“增长已经成为我们各项工作的重心”。据介绍，这一增长计划的资金有一半来自欧洲投资银行。刺激计划的资金将投向欧盟所有国家，尤其是那些处于困境的国家，以帮助它们通过增长步出危机。惨淡的欧洲经济增长使得欧洲各国债务风险的彻底解决显得摇摇无期，欧盟内部此次终于集中精力在经济发展上，如果欧盟3季度经济增长率出现回暖的话，那么预计债务危机对于世界经济金融市场的影响将会大幅度弱化。

 走势分析：受欧盟峰会利好消息刺激，今日内外盘基金属价格延续反弹行情，截止收盘，沪铜主力合约上涨1.92%，沪铝主力合约上涨0.88%。从成交来看，今日沪铜主力合约成交创出短期新高，达到63.7万手，但从日内持仓量变化来看，尾盘时多单减仓迅猛，显示多头目前信心不稳，获利了结意愿很强。沪铝走势相对更弱，15400元一线压力明显。

操作建议：仍以反弹行情对待，操作上建议投资者可日内短线做多，中期空单可继续持有。

 

 铅锌：消息利好 反弹延续

欧盟救助基金获准直接注资银行业

5月铅精矿产量创新高

受消息面利好反弹，短线不易追高

国内现货方面：周五长江有色金属报价显示，0#锌现货报价14400～15150元/吨，报价较上一交易日上涨100元。1#铅现货报14650～14750元/吨，报价较上一交易日上涨25元。

消息解读：

消息上，欧元区领导人同意在条件允许情况下可由救助基金对银行业直接注资，此举将大大增加救助资金的灵活性，预计将会有效的限制债务国债券收益率的不断攀升。另外，欧盟委员会主席巴罗佐称欧洲领导人同意支持长期财政联盟，德国暗示支持购买意大利和西班牙国债。货币联盟及财政联盟的建议更加有利于欧元区经济金融的稳定。这些措施短期可以让欧盟救援基金去买西班牙意大利国债压低他们收益中，长期也加大了欧元债可能性。

中国有色金属工业协会数据显示，5月国产铅精矿27.09万吨金属量，环比增8.75%，创单月铅精矿产量历史新高。前5月累计产铅精矿111.19万吨金属量，累计同比增27.87%。5月铅精矿产量增加，主要来自四川省的贡献，单月产量5.3万吨金属量，同比增加超过9成。从近期数据来看，精铅矿进口的大幅萎缩以及国内产量的大幅增长预示着国内需求的相对旺盛，这也为铅价的稳定提供了有力条件。

走势分析：受欧洲峰会消息利好影响，今日沪市锌铅延续反弹。截止收盘，沪锌1210主力合约上涨1.92%，沪铅1209主力合约上涨1.25%。从走势来看，铅锌反弹行情短期内仍可持续，但上方压力仍存，沪锌压力位在14800元，沪铅压力位在14850元一线。

操作建议：建议投资者日内短线偏多操作，但中期空单仍可持有。

 钢材：欧盟峰会传利好 期钢提振有限

螺纹钢震荡收跌，在期市一片反弹声中表现偏弱。

欧盟峰会传利好，期市汇市一片狂欢

螺纹钢疲弱难改

今日期货市场盘面波动幅度相当大。早盘受隔夜市场影响，期市普遍走低，螺纹钢表现尤其疲弱。早盘螺纹钢出现一波下跌最低触及4040元，跌破4050的支撑位，随后在市场消息的刺激下出现一波反弹，但尾盘重新出现下滑，最终主力合约1210报收4068元，减仓3万余手，同时1301合约增仓4万余手，报收4035元，移仓换月进行中。

今日盘内欧洲方面传出巨大利好。欧盟峰会首日即传出消息，欧盟同意设立欧元区银行业单一监管机构，以使银行能够直接通过该地区救助基金进行资本重组，而不会增加所在国政府债务。欧元集团将在2012年7月9日执行这些决定。另外，欧元区领导人将在10月提交关于欧元区一体化报告。此消息一出，美元指数暴跌，欧元大涨。同时商品市场出现集体走高，螺纹钢也一度走高，但尾盘出现回落，依旧下跌报收。

与其他金属比起来，螺纹钢走势最差。这与其疲弱的基本面有关。从今后的走势来看，螺纹钢1210合约4150压力位暂时无法突破。欧债危机缓解对其余品种的影响更大，螺纹钢的走强还需国内的需求的回升。国内投资潮能否如预期般来临才是影响下半年螺纹钢走势的最大因素。目前来看，我们对期钢价格暂时维持低位震荡观点不变，在周边氛围回暖的情况下，螺纹钢可能受到提振走高，但暂时4150的压力位还无法突破。没有需求的配合，没有基本面的强力支撑，螺纹钢价格想要走高压力重重。

 

 焦炭：绝处逢生

欧盟峰会传来利好，全球资本市场收益，焦炭日内强力反弹。

国际主要大宗商品和股市盘中出现异动，主要受欧盟峰会利好消息刺激，利好持续时间有待观察。

焦炭期货合约成交量和持仓量创过去一年新高，市场力量发生微妙变化

 今日行情：

 

 基本分析（欧盟峰会讯息）：

 欧盟领导人就更紧密的长期联盟达成一致，称救助基金可以重组银行。

 欧洲领导人同意开启救助基金，但不再要求紧缩。

 范龙佩：我们就推进更深一步的整合过程达成一致；将在2012年10月推出第一份欧元整合报告；欧洲央行到12月时将成为银行监管部门，然后ESM可以直接重组银行。

 欧盟领导人同意让稳定基金直接救助银行，并让欧洲央行担任新的欧元区银行监管者。（BBC）

 

 综合论述：

 纵观焦炭此轮行情，显然供需关系无法给出合理解释。今日焦炭价格触底反弹、量能创一年新高，这与欧盟峰会的召开不无关系；这暗示出一个理解焦炭行情的思路，即在全球视野下，焦炭在经济、金融格局与关系变化中，得到更多的行情运动力量。欧盟峰会的利好，能给市场带来多大程度的提振，有待市场评论和反应；短期行情或许可以期待。必须清醒看到，利好的是消息，而真实世界需要的不只是利好消息。操作建议：空单获利了结，并关注今夜外盘对欧盟峰会的反应，不反对轻仓试多。

 

 橡胶：欧盟峰会消息利好 沪胶上破23000

欧洲理事会主席范龙佩表示欧元区领导人希望加快欧元区一体化工作，市场情绪得到缓解

丁二烯市场价格再次被调高150-250元/吨

截至6月10日，日本港口天然橡胶库存13647吨，为自2011年12月31日以来最低水准

今日行情 

     沪胶今日低开高走，报收大阳线。主力1209合约开于22500点，午后价格

在欧盟峰会的利好消息刺激下一路走强，上行破我23000的阻力位，冲高23075点，尾盘收于23060点，日内涨幅为1.9%。交易量放量增长，持仓量减少3700手。

基本分析 

 欧洲理事会主席范龙佩表示欧元区领导人希望加快欧元区一体化工作，市场情绪得到缓解。欧元区主要国家内部的争吵使得市场对此次峰会的期望较低，而范龙佩的表态大幅超出此前市场预期。另外范龙佩表示ESM向西班牙银行业放贷将不会享有优先偿债权的表态也是的市场看到了欧元区救助西班牙的信心和决心。受此影响，今日盘中大宗商品价格大幅上扬，其中美元大幅走弱，美原油涨逾2.6%，商品期货出现同步上涨。　

 东南亚天胶现货市场上，据路透6月29日外盘报价，泰国RSS3烟胶（8月）价格3120美元/吨，下跌30美元/吨；STR20（8月）报价企稳2800美元/吨；SMR20（8月）报价企稳2750美元/吨；SIR20（8月）报价企稳2822美元/吨。国内全乳胶SCRWF今日上海销区报价为23300元/吨，较昨日下滑200元/吨。

 合成胶价格暂时企稳，今日齐鲁化工城丁苯胶报价企稳20000元/吨；顺丁胶市场报价企稳21900元/吨。不过今日丁二烯市场价格再次被调高150-250元/吨，齐鲁化工城丁二烯报价为17900元/吨。

 据东京6月28日消息，日本橡胶贸易协会公布的最新数据显示，截至6月10日，日本港口天然橡胶库存13647吨，为自2011年12月31日以来最低水准。而今年5月10日，天胶库存触及五年高位的15198吨。

综合论述

欧盟峰会消息利好的影响下，沪胶放量上行，上破前期运行区间上限23000点。但其能否展开持续的反弹仍然言之过早，23000点一线或将仍有反复争夺。关注下周沪胶能否有效企稳23000点一线的支撑。

 大豆：欧元区利好提振反弹

截至6月21日当周，美国2011-2012年度大豆出口净销售40.39万吨，2012-2013年度大豆出口净销售38.9万吨。

操作上多单依托10日均线谨慎持有，短线波段思路。

 行情描述：受面积报告公布前头寸调整影响，美豆继续回撤，盘中一度击穿1400美分一线。 

    基本面消息：1、USDA周四公布的大豆出口销售报告显示，截至6月21日当周，美国2011-2012年度大豆出口净销售40.39万吨，2012-2013年度大豆出口净销售38.9万吨。超出此前市场预期，当周美国2011-2012年度大豆出口装船25.46万吨，出口数据较好，但装船数据略有下滑，出口数据继续为期价提供支撑。

 2、天气预报显示，美大豆产区未来两天大多保持干燥，周六北部地区可能出现阵雨天气，但中部尤其是南部地区仍无充足降雨出现，同时气温持续高于正常水准，高温干燥天气将继续压低大豆生长优良率，关注下周作物生长报告中数据变化情况。

 走势分析：美豆隔夜延续调整表现，基本面市场表现较为平淡，产区天气延续干燥模式，周末之前不会有大面积降雨出现，对周末将公布的种植面积，市场普遍预期将较3月有所增长，由于期价已经率先调整，如果今晚面积数据不超7600万英亩，美豆出现反弹走势可能较大。另外日间欧元区传来利好消息，据彭博社报道，欧元区领导人同意放宽对西班牙银行业紧急贷款的还款规定，另外几项可能与意大利纾困有关的条件也被放松，这是德国总理默克尔作出的一个妥协。虽无法根本解决问题，但仍为市场提供利多支撑，短期预期的好转对油脂油料市场提供宏观支撑。技术层面，美豆1400整数虽昨晚盘中失守，但收盘仍顽强重回之上，加之10日均线支撑依旧，在4月构筑的平台顶部失守之前，都美豆应继续保持看多思路。

 今日内盘豆类多空争夺较为激烈，多头笑到最后，豆粕收盘重回5日均线之上，大豆虽收盘未能突破5日均线反压，但其盘中一度击穿10日均线支撑，盘中表现更为抢眼。今日内盘期价走势更多受欧盟峰会紧张推动，短期技术形态有所好转，但现货市场表现疲弱，豆粕报价出现全线下滑，短期对大连豆类可继续保持调整思路，如美盘企稳则可适当加仓，由于10日均线支撑依旧，中线多单可继续持有。

 

 油脂：刺激反弹

欧盟峰会意外出现利好消息，市场受刺激反弹。受制于今晚美国农业部种植面积增加预期，反弹受限。

     外盘走势：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周四收跌，盘中走势震荡，受累于多头平仓，以及在美国农业部公布种植面积和季度库存报告前的头寸调整，11月大豆期货合约收低8.4美分，报1403.4美分，8月豆油合约收低0.45美分，报每磅51.09美分。马来西亚毛棕榈油期货周四下跌至本周最低，因投资者等待欧盟峰会的结果，但美国炎热乾旱天气导致大豆供给紧张，对棕榈油价格构成了支撑。9月合约收低0.6%，报每吨2998林吉特。欧盟峰会前景不利致使避险资金的流入使得美元汇率上扬，对包括原油在内多种以美元定价的商品期货价格造成明显压力，主力原油8月合约大跌至2011年10月以来的最低价位，收于每桶77.69美元。 

 油脂市场上小幅午盘整，午后受欧盟峰会传来利好消息刺激期价有所反弹。豆油1301合约低开窄幅整理，午后受意外利好刺激小幅反弹，9540以上争夺激烈多空有所加码。棕榈油1301合约跟随反弹仓量齐升，以最高点报收。菜油反弹未超过昨日高点。截止收盘，豆油1301报收于9548元/吨，收高64元/吨；棕榈油1301收报于8066元/吨，收高92元/吨；菜籽油1301收报于10140元/吨，收高36元/吨。

 基本面消息：1、农业部公布的数据显示，上周美国出口销售大豆793,100吨（包括旧作和新作），高于市场预期的50-70万吨。上周出口销售豆粕261,300吨，高于市场预期的10-15万吨。出口销售豆油13,500吨，与市场预期一致。

 宏观方面: 欧洲领导人29日举行新闻发布会，称就欧洲问题取得重大进展。欧洲理事会主席范龙佩称，欧元区领导人希望加快欧元区一体化工作，欧洲央行将在援助资金操作中扮演代理人的角色，继续承诺将使用EFSF以及ESM基金资金来灵活有效的稳定市场。ESM将涉及欧洲央行，一旦ESM成立，将能够直接对银行业进行资本重组，单一银行监管机制相关提议将很快被推出。29日美国农业部6月份种植面积、季度库存报告。

 后市操作：欧盟峰会意外利好，若有美国天气干旱持续配合，油脂有望继续酝酿新一轮上攻行情。

 玉米: 回调结束，本周完美收官

  连玉米今日完美收官，结束连续4天的回调走势，期价重新站上5日均线。国内玉米苗情良好，但现货价格依旧坚挺。本周末USDA将公布种植面积报告和季度库存报告，预计对期价将形成重要的影响。技术上看，期价重返主要支撑位，若资金能够进一步配合，下周预计仍将延续反弹行情。

     外盘走势：受报告前调整头寸的影响，周四美玉米期货涨跌互现，上演近强远弱格局，但从天气形势看仍后市仍存在利多题材。国内玉米期货受10日线支撑，回调走势或将告一段落。

 数据分析：

 1、USDA出口销售报告显示：截至6月21日当周，当周玉米净销售29.29万吨，其中11/12年度交货的美国玉米销售量为19.29万吨，12/13年度交货的玉米销售量为10万吨。

 浅析：本周的数据低于之前分析师的预测30-50万吨区间下沿，环比也出现了23%的下降，究其原因是CBOT玉米期货近期的大幅反弹损及了玉米的出口销售数量。

 2、国内玉米现货报价北强南弱：锦州港口贸易商玉米收购价格2390-2400元/吨，水分14.5%，主流收2390元/吨，港口贸易理论平仓2430-2440元/吨，顺势坚挺；广东港水分15%优质玉米主流成交2530-2535元/吨，较昨日小幅走弱5元/吨。

 浅析：随着港口库存的恢复、饲料采购积极性下降等因素影响，南方港口玉米价格小幅走弱，但是北方港口玉米价格依旧坚挺，且带动东北及华北产区玉米价格也小幅上扬。预计现货价格在当前青黄不接的时期，还是以坚挺为主。

 后市展望：连玉米今日完美收官，结束连续4天的回调走势，期价重新站上5日均线。国内玉米苗情良好，但现货价格依旧坚挺。本周末USDA将公布种植面积报告和季度库存报告，预计对期价将形成重要的影响。技术上看，期价重返主要支撑位，若资金能够进一步配合，下周预计仍将延续反弹行情。

 

 糖棉：棉涨糖跌

 白糖：不适宜大幅做空，逢低建多是不错的选择

 棉花：下方支撑会较为明显，建议投资者短线操作

 行情简述：隔夜软商品市场走势发生分化，糖大幅下挫，棉大幅上扬，受此影响，今天国内糖棉走势也出现分化。其中糖低开盘整，虽然盘中有回升迹象，但力道不足，未能收涨，1月合约最终收于5746。棉花高开，午后在其他商品的带动下震荡上扬，波动加剧。1月合约最终收于19205。

 现货方面：白糖，柳州批发市场出现震荡下跌的走势，受此影响其现货报价出现下调，其中间商报价在6080~6180元/吨，下调20元/吨；而南宁现货报价以持稳为主，其中间商报价为6200元/吨。棉花：今日棉花现货报价跌幅不一，其中527级棉花报价下跌49元，为15855元/吨，328级棉报价18164元/吨，229级棉报价19312元/吨。

 数据解读：（1）据美国农业部出口周报显示，上周美国净签约出口本年度陆地棉-13.7万吨，其中新签约0.5万吨，取消前期订单14.2万吨。中国净签约出口-13.7万吨，其中新签约0.3万吨，取消前期订单14万吨。

 点评：数据显示，目前签约违约率越来越高，主要原因来自于本年度签约棉花与下年度棉花价格之间相差较大，在签约的棉花价格中有100美分、110美分以及120美分的高价，违约与接收之间，还是违约带来的损失小，因此出口取消将会继续体现，而下一年度棉花签约量会逐渐增多。

 新闻资讯：（1）欧盟峰会召开

 点评：欧盟峰会期间会就促进经济增长展开讨论并有望推出全面的刺激经济增长方案。并在28日晚间，欧盟各国领导人就价值1200亿欧元的“一揽子”刺激经济增长计划达成一致。看来国内外市场的大幅上涨是受此影响。到目前为止，都是偏多市场。

 操作策略：在其他商品强势之时，其却表现出来相对弱势，尾盘有多单平仓离场，基本面来看其支撑因素不多，但技术面上还是受到短期均线支撑，所以不适宜大幅做空，逢低建多是不错的选择。

 棉花处于纠结的走势当中，下周的走势引导主要依靠的是周五公布的美棉种植报告数据以及欧盟峰会的最终结果，在做多相对乏力的情况下，继续下探概率不是不存在，但下方支撑会较为明显，建议投资者短线操作。

 

 麦稻：双双反弹

  今日国内商品市场普遍上涨，尤其是工业品类和化工品类，中午前欧洲传出利好消息带动了国内A股，和商品期货的大幅回升。国内强麦主力1301合约早盘小幅高开，之后逐步高走，收盘报2489，主力1301合约全天高开高走，收盘报2707。

 行情综述：今日国内商品市场普遍上涨，尤其是工业品类和化工品类，中午前欧洲传出利好消息带动了国内A股，和商品期货的大幅回升。国内强麦主力1301合约早盘小幅高开，之后逐步高走，收盘报2489，较昨日上涨8个点，成交182488手，减仓18962手。早稻主力1301合约全天高开高走，收盘报2707，较昨日上涨18个点，成交24366手，增仓746手。

 外盘行情：美国小麦期货周四收低,因在小麦持续一周的升势后有获利了结卖压,且美国农业部(USDA)即将公布季度库存数据及6月种植面积报告将在周五出炉.据指月末和季末调整头寸也影响市场,周五将为7月合约首个交割通知日.周四美国农业部的周度出口销售报告显示,截止上周四的一周,美国小麦净出口销售32.45万吨,低于预估的45万-65万吨.7月合约在所有关键移动均线上方交投,九天相对强弱指标(RSI)为74.指标芝加哥期货交易所(CBOT)-7月小麦期货收低6美分,结算价报每蒲式耳7.26美元.CBOT小麦预估成交量为146,261口。

 现货行情：湖北省宜城市粮食局2012年产3级白小麦收购价1980元/吨，特制一级小麦粉批发价2540元/吨，与昨日持平。四川广元地区国标三等小麦市场收购价格为2200元/吨，特一面粉市场批发价格为3430元/吨，与昨日持平。安徽灵璧县第一粮食购销公司2012年2级新白小麦汽车板价2060元/吨，3新白小麦汽车板价2040元/吨，四级新白小麦收购价格2020元/吨，与昨日持平。

操作建议：强麦今日反弹力度不强，而且量能萎缩。下周不排除进一步探底的可能。持仓榜单显示今日多空主力双双减仓，表明双方在当前点位可能都较为谨慎，后市行情可能会有所减小。早稻方面，今日再次站上2700点，下周不排除进一步摸高的可能。