周二股市大盘早盘在金融、地产两大权重板块发力影响下上攻，后在10日均线处受阻回落，截止收盘，沪指报2229.19点，涨3.08点；深成指报9607.33点，涨40.88点，沪市成交量和上一交易日基本持平，深市则略有放大。期指表现和沪深两市基本保持一致，主力合约IF1207终盘报收2469点，涨6.2点，持仓较上一交易小幅萎缩1848手。

从板块走势来看，金融地产早间双双有所表现，午后金融板块则由强转弱，对大盘走弱有一定影响，地产板块则保持了一定强势格局，也是当日大盘始终立于5日均线之上的最大功臣。

对于昨日走势，个人认为金融、地产两大板块的午后分化很好的表现出了当下基本面解读的困境。国土资源局7月2日发文：十二五期间鼓励旧城改造，这应该是昨日房产板块表现优异的最大倚仗，正是受益于可能出现的房地产信贷支持利好，金融板块才会跟随房地产有所表现。但由于当下中国经济存在一定的下行风险，特别是银行业正由高速增长趋向平稳发展，因此金融板块明显后继无力。在此要提醒投资者的是，和鼓励旧城改造的信息相对应，住建部在近日表示，个人住房信息联网将覆盖500城市，暗示此举在一定程度上有利于抑制房地产炒作。房地产政策的这种多空交织，投资者不可过分乐观。

央行7月2日再启逆回购，在此之前四周已连续净投放，再加上近期CPI数值开始出现回落趋势，因此，7月降准的预期分外强烈。目前的走势和这一利好预期有一定关系，那么要是真降准了，并不一定就是好事，投资者要有所预备。

从技术来看，当前的成交量有一定复苏迹象，但转势条件远未达到，上方均线的重重压制令上行之路格外艰难。从周线角度来看，当前大盘尚未摆脱弱势格局，目前就开始强烈看好为时过早。个人认为目前市场正处于超跌反弹，技术修复的阶段，2200点的反复争夺并不令人意外。

最后笔者再次老生重谈，见底乃至反转，我们唯一可依靠的指标只有唯一的一个——成交量。目前量能依据并不充分具备，建议投资者后市还需谨慎对待。

持仓分析：季月合约持仓首次公布

期指持仓上，中证期货席位变动频繁，大幅加减仓的手法令市场跟随者困惑。值得我们注意的是，期指季月合约首次先于下月合约公诸投资者眼前。这是否意味着机构套利者开始步入期指交易主流？这值得投资者关注。对于季月合约的持仓增减，笔者认为投资者应加以重点关注，其增减可能将折射出更多的信息。