热门关键字： 宏观解读约稿沈良

尚守哲：期货程序化交易方法探讨

交易的方式有很多种，我把它分成两种，一种叫主观交易者，趋势交易者我抓趋势，靠预测未来，预测行情。另外一个是预测交易者，我现在的是已经发生的事实，我靠我把已经发生的事实来想清楚，研究清楚，分析明白了，价格投资者和其他投资者有区别，只要是低的就可以买。程序化交易者，还有套利，对冲，都是客观交易者。保持长期盈利的都是客观交易者。

下面比较一下交易的方式。交易到底是以后还是技术？趋势交易者我是靠心态的管理，靠道来盈利，很多时候需要天赋。如果你用的是趋势交易者，你就是艺术。如果你是程序化和套利，对冲，你就是技术。

趋势交易者就是艺术，你成功的概率非常低，大家都想学画画，都唱歌，但我们都不是艺术家。这种趋势交易者他是需要天赋的，他独有的资源，他的资金成长率非常快，一年10倍，甚至于更高的，这样的事情有很多，大家可能都见过。这种交易方法还有一个好处，你一千块钱可以玩儿，一万两万可以玩儿，10亿也可以玩儿，但是艺术型的交易只适合于有天赋的人。我相信我是个急性子的人，我不会心平气和的。

对冲它是技术，任何人都可以学会，只要你去学，它属于技术交易。程序化的交易难度我认为是中等，成功概率也是中等，每年盈利几倍的，没见过成功概率能10倍的，他是交易方式决定的，如果你追求10倍盈利，他做不到。他的资金量也很小，一个亿以上在中国的市场现在很难玩儿得起来。

套利、对冲的难度最高，它需要的基础比较高，如果你学程序化一年就学会了。套利、对冲的成功率是最高的，但是他的盈利，成长速度会更慢。

有人认为，说程序化很简单，不就是指标加一个箭头信号，很多程序化交易软件就是这样，很多人也把它叫做程序化交易软件。我认为程序化不是指标加信号，程序化的核心是资金管理，程序化的成功根本不需要很好的策略，现在你们看到的策略就足够了，现在任何软件能用好，程序化你百分之百能做好。为什么程序化的核心是资金管理，从时间来看，它是个概率时间，是个组合，我交易30次，可能有25次是不挣钱的，但是算总帐我是挣钱的，它是横向的总次交易组合，所以说它是资产组合。

比如说今年，前4个月都是程序化交易没机会，一旦来机会了，我放弃了，我不玩儿了。心态的管理要坚持，做到资金的管理，如果你把资金管理做好了，心态自然就好了。

程序化盈利还是靠抓一个大的趋势，这个大趋势不是总有的，一个模型很少的时间段都是在盈利，但是大部分都是在亏，一个模型你做到最后的时候，算总帐的时候，你损害和盈利差不多了，可能还抵消不了。

说程序化是工程，不是科研，工程很简单，一根柱子不够加，加一根柱子就够了，所以程序化是工程，不是科研。

程序化交易软件的核心功能是挖掘模型，它是模型的测试功能，评测功能，这是程序化交易软件的核心。一个好的交易者80%的时间是测试研究模型，20%的时间是在交易，研究和评测模型是程序化交易的核心工作，也是我们做软件应该提供的核心内容。

程序化交易把你平时很偶然的想法去试一试，也许它能行。很多做程序化的就是做到了他做到了你没做到的。我们做过一个测试，我没加任何的优化，做了一年时间赚了10%，不可思议，这么简单怎么能赚钱呢？很多很简单的东西就是能挣钱的。

另外一个思路，这个模型更简单，如果今天开盘了，有行情，还能入世，我就买进去了。我只要盈利，我就平仓，亏损我就止损。它也是能盈利的。

80%的时间来研究模型，20%的时间来做交易，80%的资金来怎么冲销平时的亏损，这就是二八定律。比如说第一年100万人，到第9年就是3人，期货的成功率肯定比这个高。成功的投资是80%，20%是实盘交易。

最后一个问题就是学习研究的重要性，程序化它是一个技术，大家一定要拿出一定的时间来学习。

责任编辑：翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。