热门关键字： 宏观解读约稿沈良

跌破2132是大概率事件

最近沪深股市弱势不振，形态上看多空围绕上证2200附近争夺。目前指数上行压力较大，下行亦有短期支撑，不过空头整体掌握主动。近期笼罩A股市场的多种利空因素以及所表现出来的特点，暗示指数跌破前低是大概率事件。

数据显示，中国6月CPI同比上涨2.2%，PPI环比下滑0.7%。自从2011年7月中国的通胀触及6.4%以来，通胀压力持续下降，未来一段时间内，通胀已经不再是重要问题了。

通胀压力的快速下行，无疑为稳增长提供了货币政策的操作空间，上周四晚上降息就是例子。虽然货币政策已经不具备大幅刺激的空间，但中期内的降息降准等措施依然会逐步出台。刺激政策出台会对经济企稳、改善有利，效果主要会在三季度中后期体现。目前来看经济企稳仍是梦中幻想，而且经济能否真正企稳还需要数据的验证，仍存在不确定性。我们最为看重的是中长期贷款占比与基建投资占比这两个数据。

经济基本面持续低于预期，加剧了市场观望和离场的心态。大盘新股持续发行，存量资金不断减少，都成为近期行情弱势不振、欲创新低的重要推手。目前现货市场盘面缺乏热点，观望气氛浓重，并且金融煤炭等权重板块重心下移，拖累市场节节败退。

从持仓方面看，上周五的大涨伴随着期指总持仓再创历史新高，达8.23万手，从主力席位持仓来看，多方主力席位面对急促的反弹表现稍显谨慎，出现一致减仓，而空头主力则逆势大幅增持空单。从多空力量对比来看，目前空头依然占据主动地位，本周期指总持仓连创新高，目前已经达到8.69万手。因此，即便短期A股有技术性反弹，但依旧难改变整体偏空的格局。随着上证2200点的失守，2132点将面临考验，创两年来新低仍是大概率事件。

责任编辑：李婷

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。