一、行情描述

　　端午假日归来，全球商品期货市场再度掀起一波上扬行情，尤其原油的大幅扬升，直接给予商品极大的提振，市场又一次进入狂热的上涨阶段。但纽约原糖市场在创出3年新高后，表现相对稳定，基本维持在高位窄幅震荡，未因原油的暴涨而再度冲高。郑糖期货表现较为独立，早盘高开，盘中冲高后震荡回落。主力合约1001以4188元高开，一度冲高至4210元，随即转而回落，并一直压制于日内均价之下，尾盘更是小幅探低，以致于以阴线报收，较上一交易日微涨15元。成交量不足26万手，持仓量也仅为26万余手，市场交投的兴趣依然不大。从技术形态看，1001合约高开上冲，勉强收上10日均线，但上涨压力较重，尾盘回补缺口，并以长上影线报收。目前均线依然缠绕，方向不够明朗，而且4200元的整数关口仍是最大阻力，如无仓量配合期价难以走出震荡行情。

　　二、基本面

　　国际市场：

　　国际糖业咨询机构Kingsman周一表示，全球糖市面临供应短缺加剧的问题，因主要生产国巴西和印度生产速度无法满足强劲的消费。同时Kingsman计划调高截至2010年3月年度的全球糖短缺预估至450万吨，之前预估为短缺250万吨，并将之前的2008/09年度糖短缺预估1150万吨调高至1450万吨，另外， Kingsman将于本月底确认最新季度预估，该机构称，印度及中国的需求仍然强劲，但主要生产国巴西和印度的产量无法满足其需求。

　　据印度主产区之一的Maharashtra邦联营糖厂联盟秘书长称，该邦估计将于10月份开始新榨季的生产，且预计新榨季的原糖进口量将可能达到150万吨。本榨季Maharashtra邦的食糖产量从上榨季的910万吨大幅降至460万吨，不过在甘蔗种植面积扩大的情况下，新榨季该邦的食糖产量有望回升至550万吨。此外，有政府官员认为另一产糖大省Uttar Pradesh邦的产糖量也有望从410万吨增至500万吨。部分商家认为09/10新榨季印度的产糖量将回升至1750万吨。而印度食糖生产联盟(ISMA)预计产糖量将回升至2000万吨。

　　国内市场：

　　国内产区现货市场方面，南宁中间商报价3780--3790元/吨，报价维持上午水平，整体成交一般。南华集团下午报价3770元/吨，报价上调10元/吨，成交较好。柳州中间商报价3770--3790元/吨，最高报价调高15-30元/吨。

　　三、后市研判

　　综上所述，在商品期货市场一片看涨的氛围下，郑糖期价高开低走，再度显出较为独立的态势，如今市场投资者对白糖后市消费仍不够乐观，上涨受到较重的压力，等待5月产销数据的出炉，关注资金动向，建议投资者暂且依托4200元，短线交易。