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南华期货黄银燕：冲高回落，震荡加剧

行情描述：美豆受报告前头寸调整影响，主力11月小幅回落。

基本面消息：1、今晚将公布7月度供需报告，市场最为关注的新豆单产，分析师预期USDA将从6月的43.9下调至42.3蒲式耳/英亩，此单产水准高于去年的41.5蒲式耳/英亩。大豆年末库存分析师预期为1.7亿蒲式耳，低于此前预估的1.75亿蒲式耳水准，同时低于上一年度的2.15亿蒲式耳。

2、芝加哥商业交易所CME集团宣布将大豆、豆粕期货的初始保证金提高25%以抑制过度投机行为，此次保证金调整将在美国当地时间7月10日交易结束后生效，保证金比例的提高对空头短期不利，但中长期有利于限制期价的过度投机。

3、现货市场，豆粕：山东烟台43%蛋白报价持平于3800元/吨，天津地区43%蛋白报价3720元/吨，广东东莞43%蛋白3900元/吨。大豆，黄埔港4350元/吨，价格持平；张家港4500元/吨，价格持平，青岛港4550元/吨，价格稳定，天津4350元/吨，价格持平，大连港(601880,股吧)持平于4350元/吨。

走势分析：美豆周二小幅回落，对今晚公布的月度供需报告，分析师预期单产下调幅度较为有限，当然这与目前大豆花期尚未结束有一定关系，同时USDA也会为后期单产调整留出空间，个人预计今晚USDA对单产调整超出市场预期概率较低。如报告数据符合预期，则期价或将借预期兑现展开调整，同时交易所调高保证金水准亦将在一定程度上限制短期投机热情，预计今晚美豆高位震荡或走弱可能较大。

内盘豆类演绎冲高回落行情，大豆1301盘中一度创下新高，豆粕早盘亦快速向涨停逼近，但随后风云突变，资金高位的获利减持打压期价快速下滑，终盘均以长上影阴线报收，目前K线形态略显上方压力。但均线形态及支撑均保持完整，今日期价大幅波动与前几日大豆涨停有所类似，更多受短线投机资金影响。中线多单可暂不受干扰持有，关注10日均线支撑力度。

责任编辑：翁建平

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