上周末美元指数终盘收83.61，K线收小阳线，总体月度级别震荡上涨不变。

2012年7月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3247元。香港财资市场公会美元兑人民币定盘价6.3749。

上周末伦铜库存环比增加300吨至251675吨，官方现货报价微幅升水，注销仓单比例为20.89%。沪铜周库存报收160928吨，环比增加5691吨。

上周末伦铜收中阳线，终盘收7715美元/吨，反弹2.19%，外媒解释伦铜上涨的原因在于中国宽松预期提升，而国内宽松预期提升的原因在于已公布的二季度GDP为7.6%（距离全年目标值7.5%仅一步之遥）。我们认为这又是一次非常荒谬的解释，目前的货币政策早已被证明无法解决当前的结构性问题，铜价处于熊市阶段不仅仅是09年宽松政策结束后的结果，当前金属市场属于买方市场，一方面下游实体终端需求不振，另一方面强势美元回归后国际热钱不再青睐风险资产，这两方面因素决定当前是市场不会出现转势行情，上周末伦铜的上涨是微幅放量减仓的反弹，总持仓仍呈下滑态势，我们依旧认为该反弹不具持续性。国内沪铜方面，上周库存继续回升，现货需求没有实质改善，今天继续关注开盘比价变化，期价再次回到56000以上高抛区。