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闫文广：下游需求好转连塑尚有反弹空间

一、行情回顾

上周连塑成功走出近似V字形走势。周一连塑逆势冲高上行，午后受国内金融市场走弱影响涨幅收窄；周二因国内进口数据疲软引发人们对国内需求的担忧，连塑大幅走低，周三周四两个交易日呈现窄幅整理；周五二季度经济数据公布虽然经济下滑明显但依然好于预期，连塑探底后快速拉涨。

截止7月13日，L1209合约收于10075元/吨，较上周收盘价下跌60元/吨。周成交量2300240手，持仓量为170546手。

二、市场分析

(一)基本面分析

原油：

最新欧佩克报告中基础数据表明六月份国际原油供给平均为8972万桶每天，相比五月原油供给大约下降了10万桶每天。预期下降主要是由于欧佩克产量减少造成。与上个月相比，欧佩克原油供给占世界原油供给的比例依然维持35.1%。

欧佩克最新报告(7月报告)预计2012年世界石油日需求8870万桶，比2011年日均需求增长90万桶，与上次报告基本一致。美国的经济走软、欧元区因债务问题、印度因洪涝灾害其各自需求量都减少，而相反日本核电站的关闭相应的导致原油的需求量。因为美国、欧洲经济的不稳定性将会导致下半年原油需求的不稳定性。相比于欧美需求的减少，经合组织原油需求依然呈现强劲的增长势头。

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，截至7月6日当周美国原油库存减少470万桶至3.782亿桶，分析师此前预估为减少120万桶。

长期来看，世界经济下滑趋势依然明显，制约原油需求，但考虑到中东国家即将进入原油消费旺季，以及七月份开始欧盟正式对伊朗原油禁运，原油供给会相应有所减少。因此三季度原油下跌的趋势将会暂以缓解。

个人认为，本周国际原油有望冲击90美元大关，但由于此位置压力较大，因此国际原油价格会在85-90区间内整理一段时间，以确认压力的有效性。

现货数据：

由于前段时间的现货价格快速拉涨，下游出现了一波原料采集潮。近期因下游存有部分库存，开始对高价原料有抵抗情绪，需求稍有萎缩，现货价格被迫走弱。总体而言现货价格降幅有限。

七月初石化厂家纷纷上调出厂价格截至上周，石化出厂价格出现稳中有降的局面，市场中高价抵抗情绪较大，影响了现货市场的交投。

上周石化出厂价格稳中有降但降幅有限。而期货市场呈现较大波动，导致期现价差呈现V字行走势。

2012年5月PE总进口58.02万吨，环比增加11.28%，同比上年5月份(54.46万吨)增加6.30%。全年累计进口300.33万吨，同比去年增加2.96%。

LLDPE进口14.54万吨，环比减少4.15%，同比去年减少18.77%，今年累计84.99万吨，减少13.71%。

据卓创资讯估算，2013年6月国内PE产量约81.2万吨，环比减少8.97%，其中LLDPE产量27.7万吨，LDPE产量17.2万吨，HDPE产量36.3万吨。

下游：

LLDPE主要应用领域在农膜和包装膜，农膜生产和其它季节性产品一样，有着明显的季节划分，每个季节都有不同的农膜使用。其中棚膜生产一般开始于每年的6、7月份，8月中下旬进入生产的最旺季，因此每年的6、7月份往往是棚膜生产备料期。