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李哲：国企养猪豆粕成农产品领头羊

煤老板都去养猪了，推动“养猪产业”升温，使得上游豆粕饲料需求明显增加；加上受到厄尔尼诺天气的影响，全球主要农作物大豆、玉米、小麦等都可能面临减产风险。在两股力量的推动下，豆粕价格飞上了天。芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕价格6月涨幅24.75%，居农产品涨幅之首。国内豆粕期货近期持仓量和成交量更是双双创下新高。

今年3月份，武钢宣布投资390亿元进军养猪业，就一度引发市场热议。6月中旬，山西焦煤集团又与双汇集团签订了合作协议，也投入“猪产业”怀抱，再次让“猪产业”升温。据不完全统计，目前有近30家上市公司拥有生猪养殖业务。

进入6月份以来，随着水产养殖进入传统的大规模投料阶段，国内畜禽养殖行业景气度好转，特别是猪肉价格在6月中旬触底反弹，全国自繁自养的出栏生猪扭亏转盈，养殖户补栏积极性恢复，豆粕饲料需求明显增加。近期饲料生产企业集中采购豆粕，造成油厂库存明显下降，刺激现货价格走高。

统计显示，11月交割的美国大豆从6月以来的短短一个月内，价格从1250美分上涨到1550美分/蒲式耳，幅度达到24%。整个6月份CBOT农产品期货全线上扬，豆粕月涨幅24.75%居农产品之首，整个上半年则上涨34.01%，价格达到历史高位。

由于中国是一个大豆进口依存度非常高的国家，大豆的下游产品豆粕也在上演着疯狂的一幕。国内期货市场，大豆期货6月涨幅达到12.39%，上半年涨幅达到18.55%；豆粕1209合约从3200元/吨上涨到3900元/吨，涨幅也超过了20%。据良运期货研究中心统计，国内现货市场上，6月25日张家港豆粕出厂价达3620元/吨，月涨幅12%左右，较年初上涨24%，涨幅高于豆粕期货。

飙升的豆粕价格，也吸引了大量资金入市，持仓量和成交量双双创下近期新高。从豆粕1301合约运行情况看，7月9日豆粕开盘3635元/吨，其间冲高回落，上周五7月13日收盘3771元/吨，周涨幅144元/吨；7月11日在期货价格由涨转跌中成交量放大到1186.8万手，创单个合约成交纪录，当日减仓15.45万手至188.26万手；16日，豆粕强势涨停，收盘价3881元/吨，持仓量再度刷新历史高点210.98万手。

新湖期货研究所副所长时岩表示，豆粕期货经历的天量成交和持仓是有其现实基础与基本面支持的。今年以来，在欧债危机持续影响和国内经济增长压力加大的新形势下，投资兴趣普遍看淡工业品而转向农产品，以此规避宏观经济风险。同时，全球库存可能大幅萎缩，直接诱发国际大豆、豆粕期货于6月份大幅上扬，对国内市场形成强大引力，使豆粕走出了一波输入性和补涨性的跟涨行情。

责任编辑：翁建平

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