行情回顾

周三沪深 300 指数早盘窄幅整理，午盘后风云突变，午盘开盘后持续单边下挫，盘中一度跌幅超过 1.5%，午后 14：22 分指数出现大幅反转，指数大幅拉升，尾盘最终报收于 2414.33 点，微涨 0.13 点，涨幅 0.01%；成交量 443.3 亿，成交量较昨日略有扩大。

嘉实沪深300（159919）收于0.919，下跌0.22%；华泰柏瑞沪深300（510300）收于 2.443，收平。

期指 IF1208 合约首日成为主力合约，其开盘价 2427.4 点，日内最高价 2436.0 点， 最低价 2391.2 点， 收于 2427.6 点， 上涨 1.0 点， 涨幅 0.04%，结算价 2419.8 点；成交量 35.7 万手，盘后持仓量 4.40 万手，仓差 12831手。

基差和持仓分析

基差分析：合约 IF1208 期现价差最高 26.48 点，最低 10.62 点，均值 18.8 点；IF1208-IF1207 跨期价差最高 10.6 点，最低 5.4 点，均值7.9 点；IF1212-IF1207 价差波动范围最大，为 9.8 点；IF1208-IF1207价差波动范围最小，仅为 5.2 点。

盘后持仓分析：期指主力 IF1208 的前 20 名买单持有量为 3.18 万手加仓 8164 手；前 20 名卖单持有量为 3.80 万手，加仓 10518 手；前 5 名买单持仓 1.43 万手， 加仓 4385 手； 前 5 名卖单持仓 2.16 万手， 加仓 518手。

最新消息关注

1、6 月全国 25 个大中城市房价上涨。18 日国家统计局公布的 6 月新建商品住宅(不含保障性住房)价格变动情况。与上月相比，70 个大中城市中，价格下降的城市有 21 个，持平的城市有 24 个，上涨的城市有 25个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过 0.6%；与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有 57 个，持平的城市有 2 个，上涨的城市有 11 个。6 月份，同比价格上涨的城市中，涨幅均未超过 1.2%，涨幅比 5 月份回落的城市有 6 个。

2、保监会：四项保险新政将出 放宽投资限制。保监会主席项俊波在17 日召开的 2012 年上半年保险监管工作会议上透露，近期保监会将推出《保险资产配置管理暂行办法》 、 《保险资金投资债券暂行办法》 、 《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》 ，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。这次政策调整的主要方向就是推进保险资金运用市场化改革。

小结

周三指数波动剧烈，收成长十字星，盘中出现难得不见的巨幅拉升反转；本周将有巨额逆回购资金到期，投资者宜关注周四央行公开市场操作，若央行未通过公开市场大规模投放流动性，或意味着央行存准的脚步可能临近；操作上，不宜过于看空后市，但同时不建议激进做多，仍以观望或日内操作为主。