设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年11月22日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 程序化交易 >> 程序化交易技巧心得体会

股票程序化交易的主流交易模式

最新高手视频! 七禾网 时间:2012-07-23 14:47:58 来源:网络转载
Algorithmic Trading有很多种叫法,例如程序化交易、系统交易、量化交易、高频交易或者是算法交易等等,该交易方式之所以特别是因为它是通过计算机根据既定的程序来执行交易,包括交易时机、价格和数量,而不需要人为的干预。

程序化交易是以计算机为主题的交易模型,其最早出现在二十世纪70年代的时候,当时具有代表性的是纽约证券交易所的OARS系统和DOT系统。到了二十实际80年代,程序化交易主要用于标普500指数股票与标普500指数期货合约之间的套利。

程序化化交易能迅速被用在标普500指数的套利上是非常容易理解,投资者努力寻找股票价格与期货价格之间的偏差,但在这个方面,计算机的反应速度无疑比人快很多。从这之后更多的套利交易模型被开发出来,例如一些程序被设计出来在债券市场和外汇市场间进行套利,我们举一个简单的交易模型的例子,它应该包括这些基础金融产品相关信息:如本地债券价格与币计价债券的债券价格、本币现汇价格与本地和外汇的长期汇价。

程序化交易被广泛使用,运用也开始变得越来越多样化,这其中参与的机构投资者包括退休基金、共同基金,还有对冲基金和做市商,交易的买方希望通过程序化交易减少大笔买单对于市场的冲击,避免形成冲击成本,降低交易成本,交易卖方则通过这种方式增加市场市场流动性。

但随着越来越多的程序化交易者出现,纯粹单一的套利交易模型开始变得越来越困难。主要是因为,如果一旦很多程序被设计出来去追逐同一种机会,那么结果只是利润被瓜分,从而降低所有人的利润率,所以在在这种背景下下投资者就会自然而然地去追寻新的、更具创造性的交易模型。

现在很多交易商,已经开始不满足于仅仅去发现市场的套利机会,他们变得更为主动,通过他们的交易程序来研判市场未来的走势,比如趋势型交易策略。这当然也存在一些臭名昭著的交易策略,例如一种名为狙击兵的策略,即利用零散的买单抬高价格之后做空,再利用“闪电指令”来获利。

由TABB集团统计的数据显示,在2006年,欧美股市中三分之一的股票交易来自于所谓的程序化交易。现在这个比例当然已经大幅升高,虽然没有准确的数据,但是大部分分析人士相信美国股市的交易量中有至少有70%来自于程序化交易。

美国芝加哥联储的技术专家Carol Clark不久前说道,虽然程序化交易占股市交易量的70%,但真正运用这些方法的交易商只占美国2万家交易机构的2%。
责任编辑:翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位