周二，股指期货早盘低开高走，在早间沪指缩量砸破“钻石底”，创下3年来新低后，期指逐渐企稳。午后期指快速冲高，一度上涨超过1%，但成交量没有跟上，追涨盘稀少，导致市场冲高回落。截至下午收盘，期指主力合约1208报2382.4点，涨0.11%；IF1209报2391.4点，涨0.07%；沪深300指数报2375.99点，涨0.45%。

市场人士认为，早盘跌破了2132点，马上反弹翻红，随后便缩量震荡。主要有两个要素导致，一，2132点磨的时间太久了，反而将多头锐气消耗了，特别是5周内反复出现的诱多、诱多，使得多头不敢动；二，股期持仓继续高位运行，空头对趋势把握牢固。这样的阴跌模式会延缓反弹时间，需要急跌方有超跌反弹。

对于今日市场的冲高回落，市场人士分歧较大。一些分析师表示，目前大盘仍然处于下降通道的性质仍未改变。今日的冲高回落，充分说明市场多头无心恋战，短期反弹也将昙花一现，未来的趋势仍然偏空。

新浪微博玉名认为，今日市场跌破了2132点创出了年内的新低，而随后市场也有过两波反弹，但最终还是被拉回了，究竟是什么原因导致市场迟迟没有反弹呢？地量信号能够解释很多的问题，因为在5月份之前，沪市成交量还是日均1100亿元之上，5月份降低到了700亿元，随后6、7月份继续下降，如今只有不到500亿元了，这是非常可怕的信号。

从资金角度来看，地量本身意味着一种低迷，如今大资金观望情绪非常浓厚，特别会从债市和期货农产品的火爆来看，其对股市兴趣不高；资金面是如今市场最大的尴尬，场外资金不愿意进来，而场内存量资金几次折腾后，带来的反弹力度越来越小，这样导致了整个市场总是缺乏后援。

自5月份以来，市场市场呈现资金的净流出，尤其是6月流出高达2022亿元，7月份这样的走势继续加剧，而目前两市存量结算资金余额已经不足6500亿元，按照目前的速度，到7月底时很可能跌破6000亿元关口，这意味着什么？我们可以计算一下，如今沪深两市流通市值是16.5-17万亿元之间(因为该数值是动态变化的，故以区间显示)，那么按照流通市值的10%计算，至少需要1.65万元的存量资金才足以引发市场持续向上的反弹力量，而目前连这一数值的一半都不够；再算一下换手率，沪深两市日均成交量1200-1400亿元区间，日均换手率不足0.8%。这才是市场总是无法出现真正止跌，以及持续反弹的关键，资金严重不足。

但是华泰证券分析师王宝青则相对乐观，他认为沪指前期低点2132点今天击穿1点，即发生反弹向上，近期5日与10日既是压制股指反弹的明显技术指标，站上也是探底回升的标志。预计7月25日上证股指抵抗反弹延续，有望站上10日均线2166点，向上阻力2166点，较强阻力2180点附近，震荡支撑2141点，注意股指止跌时伺机增仓手中低估值蓝筹潜力股，注意强势股回调到位的机会，以及超跌严重报复反弹机会。