铜整体形态再度转向弱势:大越期货7月25早讯

一．宏观面概述：

汇丰中国制造业采购经理人指数数据显示，7月初值升至49.5，虽仍处于荣枯线之下，但已是5个月来最高值。

数据显示，德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值自6月录得的45.0降低至43.3，远低于45.3的预期。其中制造业产出指标自44.8降至42.8；该两项指标均创下37个月低点。

24日，市场研究机构Markit公布的最新数据显示，欧元区7月份综合采购经理人指数(PMI)初值46.4，为连续第6个月收缩，与6月份环比持平；欧元区7月份制造业PMI初值跌至37个月低点44.1，不及预期值45.3与6月份的45.1。

二.现货市场：

电解铜：上海市场电解铜现货成交价54900-55100元/吨，均价55000元/吨，价格明显下跌350元/吨，现货平水-升水150元/吨出货，好铜升水140-150元/吨出货，平水铜升水100-110元/吨出货，湿法铜平水-升50元/吨出货。市场拿货意愿稍好，成交一般。

铜材：铜杆市场无氧杆Ф3-8主流成交价55700-56400元/吨，低氧铜杆主流成交价51500-51850元/吨。欧元区再度出现问题，对昨日外盘造成重挫，市场投资信心受损，铜杆下游企业前期的谨慎得到了很好的印证，市场成交仍显一般。

三．库存情况

铜现货对三个月贴水-4美元/吨，库存-1100吨，注销仓单-1525吨。现货贴水幅度扩大，注销仓单略有下降，LME仓单集中度依然较高。

四．操作建议：

市场对西班牙债务忧虑进一步增加，而三驾马车前往希腊，市场担忧针对希腊援助问题再现曲折，故市场避险情绪迅速回升，而美国7月里奇蒙德联储制造业进一步萎缩以及德国制造业疲软导致市场担忧铜的需求前景，在两方面利空的打击之下，铜价是跌破前期的震荡攀升形态，整体形态再度转向弱势，故早盘建议投资者前期如有空头可继续持有，止损可在55000，无仓者观望。

责任编辑：翁建平

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