1500美元/盎司被市场誉为黄金的“马其诺防线”，而这最后的防线能否守到整个战局的扭转成为市场关注的焦点。黄金1500美元/盎司先后试探了多次，最终均未告破，可谓防线坚实。但这并不意味着黄金的空头“元帅”会让多头坚守到牛市重新回头的那一刻，1500美元/盎司绝非空头的底线。

黄金从1920美元/盎司开始的暴跌让投资者感触颇深，当时市场看涨声一片，此前并无下跌依据，但就在多头欢呼雀跃之时，行情出现转变，而后一路下跌，最低至1521美元/盎司。经过多空双方一年来的争夺，目前金价仍然维持在1500美元/盎司的上方。利好黄金的因素仍在，但市场并未因此而重新振作，而QE3的落空让本来悲观的市场更加悲观。

虽然目前黄金技术上并不具备上涨的条件，但基本面方面与一年前无异。换句话说，黄金上涨仍然有其重要的土壤。目前唯一要做的就是，等待重要的利多消息配合，完成其技术形态修复。

回归之前的黄金牛市，大家不难发现，金价上涨的根本原因是世界货币流动性泛滥。美国两次量化宽松，中国政府的4万亿元投入，英国政府的多次货币释放等共同造就了以货币计价的黄金大幅升值。如果货币流动性再次泛滥，黄金必将再度迎来疯狂上涨。

欧洲债务问题持续恶化，中国经济出现明显回落，美国经济恢复速度缓慢，失业问题不断显现，新一轮世界性经济刺激计划一触即发。近期欧洲央行以及中国等新兴市场先后降息，美国联储各地方主席对于再次量化宽松政策的态度出现了转变，让世界再次看到了新一轮流动性大释放的希望，而黄金也将借此时机走出新一轮的“大跃进”行情。

虽然黄金的神话并未完结，未来仍有大幅上涨空间，但回调显然不可避免，黄金也将迎来黎明前的黑暗。7月和8月是黄金实物需求淡季，而7月将逝，9月又将重新进入实物需求旺季，因此廉价黄金发生在8月的可能性较高。黄金此轮牛市始于1999年的8月26日，阔别了13年之后，金价有望在此时再度出现一个重要的底部信号。

除了时间上的配合，基本面上，美国将在今年11月份迎来总统大选，“粉饰”数据配合大选并非毫无可能。从6月底开始，欧美就业情况得到改善，非农数据将有望从8月份公布的数据开始出现恢复，美元指数将受此影响再度走高，为黄金最后的大幅回调创造了必要的条件。世界货币泛滥对于黄金价格的影响不容忽视，经历了回调之后的黄金将借助世界货币泛滥的机会再次疯狂上涨。美国第三次量化宽松只是早晚的问题，届时黄金必将迎来再次大涨。