走势回顾

沪铜昨天低开震荡，cu1211合约开盘54300点，日内交投区间54170——54800点，终盘报收于54500点，较前一交易日结算价下跌270点。

晚盘欧美铜价继续有小幅下探，LME三个月期铜场内交易终盘较前一交易日收高16美元至7417美元，电子盘交易终盘收低41美元至7393美元/吨；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低3.00美分至335.00美分/磅。

基本面分析

周二LME精炼铜库存减少1100吨至251450吨。宏观消息面，汇丰控股(HSBC)公布的初步数据显示，7月份中国制造业采购经理人指数(PMI)由前月的48.2回升至49.5，创出五个月以来高位，连续第九个月低于50枯荣分水岭，数据表明制造业收缩程度有所放缓；经济研究机构Markit公布数据称，7月份欧元制造业采购经理人指数初值为44.1，创逾三年半以来低位，不及市场预期的45.3，当月德国制造业PMI降至43.3，连续第三个月低于50并创37个月以来低位，法国制造业PMI由45.2下滑至43.6，不及市场预期的45.5并创38个月以来低位，数据表明欧元区经济衰退进一步深化；该机构公布的另一项数据显示，7月份美国制造业采购经理人指数初值为51.8，不及市场预期的52.0，创出逾两年半以来低位，制造业扩张亦出现疲态。欧债方面，周二西班牙国债收益率继续攀升，不过拍卖成交有所回升；德国国内要求希腊退出欧元的呼声增强，默克尔正在承受来自其执政联盟的压力。

总体评述

沪铜昨天低开后盘中受汇丰中国制造业采购经理人指数回升提振一度反弹，市场跟涨热情不足，隔夜欧美铜价继续下探。之前有所回暖的市场人气近期再度受到欧债危机的冲击，西班牙国债收益持续攀升及德国要求希腊退出欧元区的呼声增强给欧债危机再添变数，欧债危机有再度诱发系统性风险可能，在此背景下铜价将再度承压。

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