周二国内铜市交投清淡，铜价窄幅波动。其中主力合约10月铜收于55180元，上涨20元。总持仓减少4792手，降至53.3万手。总成交量为46.8万手。

本周二、周三美联储会议和周四的欧央行会议，市场在等待出台新的刺激政策。因为本周五美国公布就业数据，市场预测在此之前美联储推出QE3可能性不大，但可能会将维持0利率的时间推迟到2014年。上周四欧央行行长德拉吉誓言要保卫欧元，本周四的欧央行会议成为焦点。但在ESM的合法性仍未定的情况下，有实际性措施的可能性也不大，高盛预测欧洲央行将允许国家央行购买私有资产，我们表示怀疑。对现在宽松政策的效果，我们不敢认同，想想2009、2010年两度QE的背景与现在大不相同，有财政政策作配合，效果也就一般，现在单纯的货币政策难以起到有力的作用，目前市场需要更多的是信心和投资 ，这在目前是难以形成的。我们估计经济下行周期这路很难被改变。

基本面上， LME现货贴水扩大到11美元，注销仓单降至49025吨。最新消息，智利6月份铜产量为45.3万吨，同比增长5.6%，原因是去年新运营矿山产出提升且部分铜矿加工量增加。今年上半年智利铜产量为264.4万吨，同比增长2.5%，去年全年为525万吨，减少3.2%。前期全球最大的铜矿公司CODELCO表示全年智利铜产量会增长10%，可见铜矿供应如预期般正在好转。国内现货升水降至20-100元，供应充足，但消费更显不足，下游企业定单不足仍是最大的压力。

汽车行业的消息，目前汽车行业产量严重过剩，但新增的产能使情况更加严重。3年前汽车厂商大规模扩大生产规模，集聚的产能在今年集中释放，中汽协发布预测今年汽车销售可能达到2000万辆，但产能已经超过这个数字国。不仅如此，汽车厂商开疆拓土的热情并没有因今年车市的低迷而减速。仅在今年6月，就有华晨宝马沈阳铁西工厂、上海通用武汉工厂、东风日产大连工厂、东风悦达起亚盐城第三工厂奠基，这四家工厂最终将有约114万辆产能释放，而这仅仅是中国汽车产能扩张的冰山一角。咨询机构毕马威发布的《2012年全球汽车业高管人员调查报告》显示，2011年中国汽车闲置产能高达600万辆，已相当于两倍德国汽车市场的规模，预计到2016年，我国汽车产量将在现有基础上增加一倍，届时闲置产能将上升至900万辆。公开资料显示，到2015年一汽、上汽、东风、长安、广汽、北汽等国内六大整车制造商产销总目标将接近3000万辆，而今年汽车产销预计为2000万辆左右，按照年增长8%来计算，届时供应将超过需求500余万辆。中国产能过剩问题越加严重。

总体而言，目前市场等待欧美央行会议的结果。从技术上看，国内铜价仍受阻55500元，交易上剩余空单继续持有。