丁洪波：期货市场永远是自己和自己去比赛

丁洪波久富基金投资总监

资深期货投资人，每日商报《期货实战指导周报》专栏作者。拥有9年期货投资经验。2008年9月至2009年3月期间期货投资收益率为1050%。《都市快报》期货实盘冠军。《期货日报》第四届期货实盘大赛百万以上组冠军，四个半月的比赛时间，收益率为413.28%。

*投资风格

深厚的技术底蕴和敏锐直觉，磨砺成意识流投资境界。

*采访实录

江湖小编：您曾谈到喜欢做风险小收益大的高概率事件。您觉得目前市场普遍认为被低估的股票市场是否是一个高概率事件？就今年的期货行情来说，您认为哪些品种符合这样一个高概率的投资机会？

丁洪波：因为我是“重交易、轻研判”的，股票市场或许是一个高概率的买入机会，但是很难判断现在是低风险，如果我从技术上来看的话，现在的买入时机还没有到，或许买入的点位还可以，但是实际上没有到。相当于一个苹果还没有熟透，我就去摘，可能味道并不好。

从今年来看，在整个经济环境悲观的情况下，我是觉得农产品的机会比较大一点，工业品也会有一个比较好的机会。如果说二季度、三季度，中国经济走出整个低谷的话，那么后面的机会相对会比较大一点。一般来说，也可能是在工业品、农产品上的机会，尤其是农产品。

江湖小编：在谈到交易思路和理念时，您提到过要“看清市况，顺势而为，物极必反。”那么在判断过程中，这三个阶段的筛选条件是否能够被量化？或者可以通过哪些技术指标和图表形态来判断？

丁洪波：我认为这三点都是可以有量化的依据的，所以我对这个信念非常有信心。比如说看起市况，怎么样是趋势，怎么样是震荡，包括顺势而为的操作，物极必反，我可以用语言表达出一些量化的东西。

江湖小编：顺势而为也要找一个好的切入点位据说您看好一轮多头趋势时，很少是在它上扬的时候去追涨，而是等它回撤的时候买进。那如果碰到行情一路上涨不回调的情况，您会怎么处理呢？您是否因此错过一些行情？

丁洪波：是的，一般我不太回去追涨，一般是通过回调的时候去买进，所以如果不回调，我很容易错过一些行情。2010年棉花的上涨我就错过了，这也是因为我主观引起的，其实不应该错过的。包括今年的豆粕，按照我的系统是有一个买点的，实际上有两个买点，但那两个买点，都让我给错过了，所以我觉得非常可惜。其实当中也有回调过，但是我没有做到。按照我的系统应该买入的时候没有买进，这个是主观引起的，并不是我系统的问题。所以有时候主观在实现系统的时候，往往会出现一些偏差，那么这样很容易错过一波行情。我觉得如果真的有一波很大的上涨行情，我肯定会有一两个买点，如果这一两个买点错过之后，后面可能就没有买点，如果错过了，那我就愿意错过这波行情，而不再去做这波行情了，如果追涨，风险会比较大。错过其实也是因为主观而错过，并不是因为没有回调而错过。其实所有的大行情都有回调，都有一个买点，只不过自己没有抓住，一旦错过就没有办法了。

江湖小编：您曾经说过“保持交易节奏与市场相和谐，赚那些自己能够且应该赚到的钱”，但是趋势和震荡是非常不同的波动节奏，作为一般投资者，如何来适应这种节奏的变化？还是只保持对一种行情风格的把握，舍弃其它不擅长的行情？那么对于趋势交易者而言，如何才能尽量避免在震荡市中的损失？

丁洪波：作为一个交易者，最好是做自己能够把握的行情。如果是顺势交易者，他错过一些行情也是难免的，也不能保证每一把趋势行情都能够抓得到。作为一名趋势交易者，在明显有趋势的时候，做一些自己能把握的、概率比较高、风险较低的交易，在震荡的时候尽量能够避免或者轻仓参与震荡的交易过程，其实做震荡市也是为了抓住趋势，并不是纯粹在震荡市中赚取价差。

江湖小编：在期货市场上获得成功的人都会孜孜不倦地提到两个关键词：杠杆和复利。坐享时间复利需要有稳定的盈利，利用杠杆可以实现暴利，但同时高杠杆也会面临较大的资金回撤从而影响复利收益。根据您这么多年的投资经历，您如何权衡暴利、稳健盈利和风险控制这几方面的关系呢？

丁洪波：其实我也是一直在考虑这三面的关系应该怎么处理。因为要稳健就不会有暴利，暴利就不会有稳健同时风险控制也比较难处理。我总的处理过程是这样子：第一，风险控制是针对本金的风险控制要非常的严格，风险对于本金总体要达到一个稳健的比例，要实现总体稳健盈利。在适当的时候可以做一些能够带来暴利的机会，这样也并不是完全关闭了暴利的那扇门。因为有时候一年的暴利胜过10、20年稳定盈利的总和，所以千万不要觉得稳定盈利一定要错过暴利，我倒不这样认为。我觉得在你本金风险可控的情况下，总体达到稳健盈利，然后也希望在有行情配合的时候获得暴利的机会。这样可能在有浮盈时出现回撤较大的情况，这也很自然，不要过分去控制浮盈的回撤，如果过分控制可能达不到一个获得暴利的机会。我是这样平衡这三方面关系的。

江湖小编：您说“潜意识在交易中很有效”，这些无法量化的主观“潜意识”听着有些玄妙，是否每一个交易者都能够拥有这样的潜意识？这样的“潜意识”怎么来区分是好还是坏？凭潜意识交易会不会落入盲目交易的陷阱？

丁洪波：潜意识交易有可能陷入盲目交易，但不必然发生。举个例子，当潜意识中出现一个方向性的买点，比如我有时候会突然闪现一个灵感，或者在梦中觉察到一波大的行情，但是实际上这波行情没有出现，那我就会对这个感觉加以重视，然后花很多时间去研究这个机会，去观察实际上是否所有技术指标都符合了，符合之后才会去交易。但如果最后一些理性的东西没有支持这个潜意识中迸发的灵感，那我就不会去交易。我主要是针对这些潜意识中的灵感做尝试性的研究，并不是根据这些灵感直接盲目的下单交易。潜意识只是提供一个观点和可能，最终还是要靠理性的、系统的东西去支撑。

江湖小编：作为期货市场的成功人士，您现在有很多个身份和头衔，比如：大赛冠军、基金公司合伙人等，那么现在的这些头衔给您的交易生涯带来什么影响吗？现在期货投资对您来说是否已经成为一份终身的事业？

丁洪波：应该说期货投资已经成为我终身的事业。这些头衔其实也是一把双刃剑：一个人过早的带上这些头衔并不一定是好事情，无论带上什么头衔，你所面临的这个市场，永远是自己和自己去比赛和竞争，自己一定要认清自己，不要因为这些头衔而妄自尊大。反过来，为了维护这些头衔，为了维护自己的好的交易状态，要更加努力地弥补自己的不足，更加努力做好自己该做的事情。不能在掌声和鲜花中迷失了自己，尤其不能够浮躁。市场是无情的，市场并不会因为你是冠军而有任何偏向，无论谁在市场中都是平等的。而且过去不等于未来，过去的荣辱自己应该忘记，你始终面临的是当下的机会和未来的市场。

江湖小编：最后，能否请您给本届大赛的选手们提些交易寄语？

丁洪波：我也参加了很多的比赛，我感觉其实可以把比赛当成一种娱乐，甚至是表演，或者是一个检验自己的机会。真正的比赛其实并不是这几个月，这一年，而应该是贯穿整个投资交易生涯的。所以不用太在乎这些阶段性比赛中得到的名次，而应该在乎整个交易有没有稳定下来。希望期货交易者们一起战斗，相互鼓励、相互学习，给予自己最大的信心。信心在交易中起了很重要的作用，据我观察凡是曾经在比赛中成绩很好的交易者，无论之后遇到怎样的挫折，都不会丧失信心。这也是大赛中能够得到的收获，所以我非常感谢海通期货的这一次比赛，无论我后面交易如何，我都会好好对待自己的交易。也希望参加比赛的朋友们：赛出最佳的成绩、展现最好的自我！

责任编辑：翁建平

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