【行情评述】

今日两市低开高走，有色金属、建筑建材领涨，上证指数、深证成指终于重新回到5日均线之上。期指走势弱于现货， 30多点升水缩减为11点。IF1208合约早盘小幅低开后即展开上行，11点之后升至高点2385点，之后有所回落；午后逐渐震荡回落，14点30分之后有所企稳。截至收盘，沪指报2123.36点，涨0.94%，成交444.08亿；深成指报9165.97点，涨1.18%，成交446.93亿。沪深300报2358.28点，涨1.09%；IF1208报2369.6点，涨0.27%。

【市场消息】

1.8月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会公布数据显示，2012年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月微落0.1个百分点，略高于临界点。7月份这一指数创8个月以来新低，已连降三月。花旗经济师丁爽表示，7月份中国P制造业MI小幅下跌，但似乎不像表面上那么差，因为存在季节性因素的影响。

2.8月1日， 7月汇丰中国制造业PMI终值为49.3，自2011年11月份以来连续第九个月低于50的分水岭。汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，这一数据并不令人鼓舞，因为中国经济增速放缓的态势尚未明确扭转，而随着外需进一步走弱经济的下行风险将持续，仍然期待决策层继续加力宽松政策来稳增长保就业。

3.银监会上周召开2012年第二次经济金融形势通报分析会和年中监管工作会议，据知情人士透露，银监会将对合理的房地产开发贷款需求给予支持，而平台贷方面，满足条件的项目可以获得融资支持。

4.商务部7月31日发布数据显示，上周(7月23日至29日)，商务部重点监测的食用农产品(5.26,0.07,1.35%)价格继续回升，生产资料价格连续十五周回落。

5.7月31日，欧洲主要国债涨跌互现，意大利和西班牙国债回落。西班牙国债收益率升16个基点至6.79%；10年期意大利国债收益率涨8个基点至6.11%；10年期英债收益率跌7个基点，报1.472%。

【操作建议】

昨日晚间胡主席的讲话直接传递了稳增长的信号，市场的预期本次讲话系为即将召开的年中经济工作会议定调，由此投资者将关注点转向了基建板块。但另一方面我们也要看到，温总理昨天同样也表示国内最突出问题是经济下行压力仍然比较大，而近日早间的官方PMI数据继续回落也表明国内经济复苏乏力。由此市场整体呈现出了一种基本面向下，政策面向好的局势。我们认为，尽管近日大盘重新站上5日均线，但应认为是在连续下跌之后技术性需求以及消息面共同刺激的结果，短期市场仍不具备反弹的动能。不过正如我们前期所分析的一样，下方的空间已经逐渐减少。建议投资者空单逐渐止盈。