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国海良时蒋伟良：油料油脂冲高回落

【外盘评论】 CBOT大豆期货周三连续第二日收跌，交易商表示，受累于获利了结以及天气预报称美国中西部下周将迎来急需的降雨。但市场在收盘前削减跌幅。美联储在举行会议后并未宣布任何的措施，使得市场人气谨慎，引发了多头平仓。一位农业气象学家表示，天气预报称，受干旱侵袭的美国中西部西部下周将出现降雨，但中午的最新预报显示，降雨量将不及之前的预期。

目前市场焦点开始集中在大豆作物，因为大豆已经进入了关键的灌浆期，未来几周的天气形势至关重要。天气预报显示，未来一周内中西部地区将会出现降雨，缓解了市场对产量的担忧，也压制了豆价。

【市场数据】福斯通公司发布了最新的报告，预计今年美国大豆单产为36.2蒲式耳/英亩，产量为27.3亿蒲式耳。这一数据远远低于美国农业部的预测，政府预计大豆单产为40.5蒲式耳，产量为30.5亿蒲式耳。

据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》发布的最新报告显示，2012年欧盟27国油菜籽产量预测数据从早先的1820万吨上调到了至少1900万吨，不过仍要低于上年的实际产量规模1920万吨。

国家统计局公布，7月中国PMI为50.1%，创8个月新低，比上月微落0.1个百分点，略高于临界点。

美国7月ADP就业人数增加16.3万人，好于预期增加12.0万人，前值增加17.6万人。

美国供应管理协会周三公布，7月制造业指数为49.8，预估为50.2，6月为49.7。

美国联邦储备理事会周三称今年到目前为止，美国经济复苏失去动能，但并未推出新的货币刺激政策，不过暗示有仍进一步购买公债的可能性。

美国能源资料协会称，美国一周原油库存减少652万桶，至3.7359亿桶，预估为减少70万桶。美国一周汽油库存减少217万桶，至2.0787亿桶，预估为增加100万桶。

周三公布的调查显示，欧元区制造业在7月连续第11个月呈现萎缩，因产出和新订单大降。欧元区7月Markit制造业PMI终值降至44.0，为2009年6月以来最低，初值为44.1，6月终值为45.1。

【个人观点】周三，国际大宗商品市场同样维持震荡走势，其中伦敦铜相对较弱。从基本面上来看，美联储未推出新的货币刺激措施，令市场失望，加之美联储承认美国经济失去动能也给市场带来压力。国际油价方面，由于上周美国原油库存跌幅多于预期，为油市提供支持。

从国内盘后持仓来看，主力在连豆A1301与A1305上增减各自头寸，变化幅度相当；部分多方主力在豆粕M1301上大幅变化席位头寸数量，而在M1305上空方增幅较大；在豆油Y1301上主力多空增减各自头寸，变化幅度相当；在棕榈油P1301上主力增减各自头寸，部分空方席位增幅较大；在菜籽油Ro1301上主力减持各自头寸，多方减幅略大。

周一盘后美国农业部公布的作物生长报告继续下调美国大豆、玉米优良率，与之前市场预期相符。GFS和EU模型对未来6-10天预测非常可怕，无雨高温，作物继续承压。如此天气趋势无法扭转作物单产。未来几周受此天气影响最大的作物是正在结荚中大豆。

目前需重点关注美豆在1520美分左右的表现，后期价格可能将继续一段时间高位震荡，加之基本面上进一步利多出现，那么期价有望持续上冲。反之，如果该价位被有效下破，可能提前预示油料油脂价格正在构筑头部。当前投资者应该持币观望，耐心等待下一次交易机会。

【交易提示】周四欧洲央行货币政策会议。

周五美国劳工部将公布7月非农就业数据。路透调查显示，非农就业岗位料温和上升10万个。

美国农业部将于8月10日（周五）发布八月份供需报告。

注：外盘评论等信息取自路透中文网和中国汇易网等。

责任编辑：翁建平

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