一、行情回顾：

昨日金属低开低走，盘中受官方公布PMI数据影响，一度走低，后消化数据后震荡走高，但仍较上一交易日出现不同幅度下跌。铜主力合约1211开于54980元/吨，收于54780元/吨，较前一交易日下跌270元/吨，跌幅0.49%，成交量481522手，持仓增加3632至261816手；铝主力合约1211开于15440元/吨，收于15385元/吨，较前一交易日下跌65元/吨，跌幅0.42%，成交量9388手，持仓增加1022至95814手；锌主力合约1211开于14695元/吨，收于14605元/吨，较前一交易日下跌110元/吨，跌幅0.75%，成交量101670手，持仓增加4816至162244手。

二、基本面：

1.重要资讯

7月官方PMI 50.1%，连续三个月滑落，创8个月新低。

美联储没有公布新的经济刺激举措，今日关注欧洲央行会议。

2.库存

7月27日上期所铜铝库存变化。铜减少4463吨为156510吨；铝增加12212吨至325297吨；锌减少8077至319452吨。

8月1日LEM金属库存变化：铜减少200吨至248625吨；铝减少8300吨至4878425吨；锌减少2625吨至997125吨。

3.现货

7月23日上海现货报价：铜54950-55050元/吨，贴水0-升水100元/吨；铝15410-15450元/吨，贴水50-贴水10元/吨(按8月期货价15490计算)；锌14650-15400元/吨。

三、技术分析：

沪铜收于55000以下，上方10日均线有较大压力，走高形态没有被打破，下方支撑54000；伦铜收低，但仍在7500以上，短线仍有较大支撑。沪铝继续在15500以下运行，短线该位置压力较为强劲，下方支撑，短线看15300，中短期看15000；沪锌运行区间14500-15000.

四、操作建议：

沪铜中短期震荡格局，但宜偏多思路操作，今日低开可轻仓试多。沪铝近期多头谨慎参与；沪锌暂时观望。