上周，美国天气和全球经济境况两条线索成为左右大宗商品走势的主要因素。受美国中西部降雨影响，前期暴涨的农产品继续回调，而受制于全球经济不景气以及宽松政策预期落空等因素，工业类产品多数下跌。不过，上周五受美国非农就业数据刺激，纽约原油价格单日上涨近5%，一扫前几个交易日的跌势。

上周初，投资者观望等待的情绪明显，因上周三和周四公布美联储、欧洲央行和英国央行的利息决议会议。然而，美联储未推出新宽松货币政策，上周四欧央行会议继续保持低利率，且无新的刺激政策推出，市场的宽松预期再次“失落”。

另外一方面，中国、美国、欧洲等主要经济体公布的制造业PMI依旧不乐观，有色、能源化工、钢铁等工业品集体下滑，特别是国内的钢材再探新低。具体来看，上周沪铜跌1.22%，沪螺纹跌0.62%，重要的工业原材料天然橡胶暴跌2.79%。值得一提的是，受美国7月份非农就业报告好于预期以及美元下跌推动，上周国际油价暴涨，9月交货的轻质原油期货收于每桶91.40美元，涨幅为4.90%。

除此，虽然美国中西部地区干旱状况仍在加剧，但部分地区终于迎来降雨，也让持续高温的豆类期货稍稍降温，全周来看美国大豆期货交投最活跃的11月合约上涨1.7%，豆粕12月合约上涨3.25%。国内豆类期货同样表现出了冲高回落，但仍录得不俗周涨幅，大豆、豆粕、豆油主力合约周涨幅分别为2.43%、2.96%和0.94%，其中豆粕一度再破前高，重返每吨4000元的高位。

分析人士指出，投资者仍对欧债问题忧心忡忡，担心希腊、西班牙以及意大利的债务问题继续蔓延，对金融市场和经济增长造成严重的负面影响，对全球经济增长放缓的预期以及实体经济的疲软导致工业品需求不振。

但是，近期的全球金融市场并不缺乏流动性，部分农产品期价因天气因素出现连续上涨，不同商品的走势开始出现分化，没有形成以往整体涨跌的态势。综合考虑以上因素，继续维持空头思维，静观市场表现可能是近期最好的选择。