周一国内铜市交投极其清淡，铜价微幅高开后小幅走低。其中主力合约10月铜收于54610元，上涨510元。总持仓减少17252手，降至53.88万手。总成交量只有34万手。

上周五LME铜市收回周四的跌幅。这主要是市场预期欧美仍有可能推出QE。上周五美国公布的新增就业人数高于预期，为16万人，但失业率上升到8.3%，这使市场预期美国还会推出QE3，同时欧央行德拉克周四的讲话被重新解读：德拉吉暗示央行在接下来的数周内可能会重启债券购买计划，并说规模足够大，足以控制意大利和西班牙高企已久的借贷成本。这和之前有限度的购买措施形成了鲜明的对比。欧美未来可能QE再次成为市场的支持，但估计时间最早也要到9月份，因此这给8月份铜市的震荡行情基本定了基调。本周市场关注周四中国的CPI和工业产值。

基本面上，LME库存上周共减少5575吨，中国增加7601吨，全球总库存变化不大。COMEX基金多空持仓均出现减少，但多单减少更多，这使净空持仓示l700手至14720手。国内铜周一现货升水20-120元，供应有所减少，但消费商仍对未来没有信心，采购仍不积极。

房地产方面的消息，7月下旬发改委指派8个调查组向16个城市进行调查，据悉调查将于8月底收官。最新消息，在上海出台了新 “沪六条”(该文件不仅再次强调之前出台的政策，还进一步称，下半年将开展房地产调控政策执行情况检查，加强限购方面违法违规的查处力度)后，上海楼市自7月下旬开始已显现疲态。可7月上海市商品住宅成交面积环比下跌15.85%。估计在调查后，中国加大房地产调控的可能性在加大。

家电行业的消息，家电网行业中心对全国重点城市空调零售做过统计，2012年1-5月，国内空调市场零售量同比下滑38.2%，零售额同比下滑34.2%。而国内空调产品在海外市场同样黯淡。海关数据统计，第二季度，空调出口同比降低8个百分点。面对过剩的产能和巨大的库存，家电企业下半年或集中清仓。

汽车方面，汽车经销商库存巨大，据悉目前中国汽车市场所有汽车经销商的平均库存周期已经超过了65天，有的品牌的库存周期甚至已经达到了180天，一般来说，经销商的库存周期在30天~45天左右为正常，超过60天，经销商便会面临资金崩盘的危险。在市场不发生明显好转的前提下，这样的经销商很快就会倒下。

铁路方面的消息，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为5800亿元，其中基本建设投资4700亿元，这比年初定调的基本建设投资增加了640亿元。根据铁道部公布的上半年数据，今年上半年铁路共完成固定资产投资1777.5亿元，同比下降36.1%；其中基本建设投资1487.06亿元，同比下降38.6%。按照新目标来粗略计算，上半年铁路固定资产投资完成计划的30.64%，基本建设投资完成计划的31.63%，下半年铁路建设仍任重道远。据悉，铁路建设进度的不尽如人意，在于资金拨付的不及时。近日，一家重量级的铁路建设公司召开了年中经济分析会。会上通报的数据让公司高层压力倍增：由于铁路建设资金到位不及时，公司垫付大量建设资金，造成应收款的增加，公司负债率已经高达85%以上。由于铁道部划拨资金不到位，一些工程在进入收尾阶段时不得不放慢速度。

对于铜的整体供应来讲，我们跟踪的数据显示正在好转，在全球经济表现疲软的背景下，我们以为铜的弱势仍难改变。从技术上看，铜市仍未摆脱弱势，LME阻力位为7450美元，国内铜市阻力位为54600元，交易上空单可继续持有，但短线应以此价位做好止损。